Co se stalo s budoucností? – Předpovědi Saxo Bank pro 1. čtvrtletí

Kdysi světlá budoucnost se nyní zdá pochmurnější než kdy jindy. Geopolitické konflikty eskalují bez řešení. Navzdory rozšířené touze po politické změně, která je evidentní ve vzestupu krajně levicových a krajně pravicových stran, zůstávají účinky neuspokojivě podobné.

Je tomu tak proto, že většina politických programů nabízí jen o málo více než opakované a rozmělněné verze předchozích návrhů na změnu. I kulturnímu životu dominují opakování. Produktivita v průmyslu, kultuře a politice téměř zmizela.

Místo slibovaných létajících aut tu máme jejich méně působivého bratrance, elektrická vozidla. I když bychom měli investovat čas do vymýšlení, jak se dostat na Mars, trávíme ho na sociálních sítích, ztrácíme schopnost kriticky myslet, zatímco ze všech dělají Kardashiany.

Jsme zapojeni do nesmyslných nesmyslů ve světě, který zoufale potřebuje řešení pro čistou vodu, kontrolu povodní, změnu klimatu, nerovnost, obranu, kybernetická bezpečnost, vzdělávání a infrastruktura.

Hra předstírání a přetahování je ve svém posledním kole. Očekáváme však, že rok 2024 začne a skončí stejným způsobem. Rostoucí nespokojenost s establishmentem se přenese do voleb v EU, Spojeném království a možná i USA. Cynici mohou namítat, že tohle je možná budoucnost, kterou si zasloužíme.

Hlasy zoufalství a nespokojenosti potřebují politickou platformu, která by ukázala, že řešení nelze nalézt v protiimigračních opatřeních, uzavřených hranicích, opuštění mezinárodní spolupráce, zaměření pouze na národní bezpečnost nebo propadnutí panice a strachu. Všechny tyto činy jsou poháněny strachem, nejzákladnějším instinktem v nás všech.

Abychom byli soucitní, musíme se snažit povznést se nad naivitu a sobectví a přijmout druhé lidi. Nejchytřejší člověk v jakékoli místnosti je pravděpodobně nejsoucitnější, ne nejagresivnější.

Náš pohled je na to, jak se svět znovu zapojí do předstíraných představ a uvíznutí ve svých posledních agónech. Není jasné, zda bude trvat rok nebo dva, ale vlády vloží do systému fiskální výdaje a dluhová zátěž se opět stane problémem. Politická rozhodnutí budou vedena strachem a rétorikou proti establishmentu a je pravděpodobnější, že ekonomickým výsledkem bude pomalý růst a relativně vysoká jádrová inflace. Největší riziko pro ekonomický výhled představují 1. a 2. čtvrtletí, zatímco 3. a 4. čtvrtletí s sebou nesou zvýšené politické riziko.

O autorovi

Steen Jakobsen, hlavní ekonom a CIO Saxo Bank. Dnastoupil do Saxo v roce 2000. Jako CIO se zaměřuje na vývoj strategií alokace aktiv a analýzu celkové makroekonomické a politické situace. Jako vedoucí týmu SaxoStrats, interního týmu odborníků Saxo Bank, odpovídá za veškerý výzkum, včetně čtvrtletních prognóz, a byl zakladatelem pobuřujících prognóz Saxo Bank. Před připojením Saxo Bank spolupracoval se Swiss Bank Corp, Citibank, Chase Manhattan, UBS a byl globálním šéfem obchodu, měny a opcí v Christianii (v současnosti Nordea). Jakobsenův přístup k obchodování a investování je provokativní a nebojí se bránit konsensu. To často způsobuje debatu mezi světovou komunitou na trhu. Jakobsen a jeho tým provádějí každý den výzkum v různých třídách aktiv, které pokrývají hlavní makroekonomické změny, tržní pohyby, politické události a politiky centrálních bank. Jakobsen má více než 30 let zkušeností a pravidelně vystupuje jako host v CNBC a Bloomberg News.