začátečník
Teď čteš
Jak politika ovlivňuje Forexový trh a valuace měn?
0

Jak politika ovlivňuje Forexový trh a valuace měn?

vytvořil Forex Club2 2024 května

Forex je globální trh, kde jednotlivci, finanční instituce, organizace, podniky a vlády ze všech koutů světa směňují měny. Denní objem obchodů na forexovém trhu podle posledních statistik přesahuje 6 bilionů dolarů, což z něj dělá největší a nejlikvidnější trh na světě. Vzhledem ke globální povaze obchodování ovlivňují devizový trh různé faktory. Lze je obecně rozdělit do dvou kategorií:

  • Makroekonomické faktory: zahrnují úrokovou sazbu, inflaci, obchodní bilanci, platební bilanci a veřejný dluh.
  • Nemakroekonomické faktory: zahrnují politiku (diplomatické vztahy, volby, atentáty), významné události (olympiáda, pandemie), přírodní katastrofy, teroristické činy, spekulace a sentiment.

Mají politické faktory větší dopad na Forexový trh než ekonomické publikace?

Makroekonomické faktory související s danou zemí mají obvykle významnější a přímý dopad na její místní měnu. Jejich dopad je však většinou krátkodobý. Je tomu tak proto, že odborníci z celého světa používají k předpovědi hospodářských výsledků množství pokročilých ukazatelů a analýz. Kromě toho existují indikátory, které ukazují, jak dobrá nebo špatná data mohou být.

Vezměme si příklad Zpráva NFP (non-farm payroll) z USA. Jde o nejdůležitější ekonomické informace na trhu zveřejňované pravidelně každý první pátek v měsíci. Dny nebo dokonce týdny před premiérou představují odborníci ze všech koutů světa své předpovědi o výsledku NFP. Kromě toho předběžná zpráva o žádostech o podporu v nezaměstnanosti zdůrazňuje sílu nebo slabinu dalšího významného čísla NFP. Předpokládejme, že i přes to všechno zpráva zaostává nebo předčí očekávání. Díky technologickému pokroku reagují obchodníci na zprávu extrémně rychle. Zpočátku obvykle dochází k velkým cenovým výkyvům, ale po pár hodinách takto vysoké volatility se trh opět uklidní a čeká na další zveřejnění ekonomických dat.


Vzdělávací partner – FP Markets se slevou na provizi až -30%

logo fpmarkets vps

Broker FP Markets je partnerem webu Forex Club. Členové našeho klubu obdrží až: -30% nižší spready i -25% nižší provize oproti standardním sazbám.


Jak politika ovlivňuje forexový trh?

Přestože existuje několik faktorů, které ovlivňují volatilitu měn a způsobují výrazné kolísání jejich hodnoty, investoři často ignorují, jak mohou politiky ovlivnit devizový trh. Politika může způsobit velkou nejistotu mezi obchodníky a investory po celém světě. Je to proto, že politické události jsou obvykle:

  • Dlouhotrvající – týdny, měsíce, dokonce roky (rozhodně více než několik hodin!),
  • Z velké části nepředvídatelné – kvůli velkému počtu proměnných ve hře,
  • Zapojení více zemí – i volby v jedné zemi mají důsledky pro spojence a odpůrce.

Některé geopolitické události, jako Trumpovo vítězství v prezidentských volbách, francouzské volby, obchodní válka mezi USA a Čínou a brexit, způsobily, že ceny na měnovém trhu kolísají více než i ta nejdůležitější ekonomická data zveřejněná danou zemí.

Politická stabilita

Země s nízkým rizikem politické nejistoty jsou pro zahraniční subjekty pro investice atraktivnější. Z tohoto důvodu politická stabilita zvyšuje poptávku po národní měně a má významný dopad na směnné kurzy. Například Švýcarsko je známé svou politickou stabilitou, zachováváním neutrálního postoje a vyhýbáním se konfliktům s jinými národy. Z tohoto důvodu má švýcarský frank status bezpečného přístavu a používá se také k zajištění rizika v jiných měnách.

Na druhou stranu protesty, družstevnictví a politický chaos mají na ekonomiku destabilizující vliv a oslabují místní měnu. To snižuje poptávku po dané národní měně a zvyšuje riziko jejího udržení.

Zapojení vlády do ekonomiky

Míra, do jaké vláda kontroluje ekonomiku, může mít významný dopad na stabilitu měny. Vlády obvykle spravují svou měnu velmi úzce. Vzhledem ke zvýšené mobilitě kapitálu ve vysoce globalizovaném světě však musí vlády přijímat stále silnější opatření ke kontrole ekonomiky, což má za následek větší nejistotu, a tedy vysokou volatilitu na devizovém trhu.

Vládní fiskální politika

Fiskální politika pokrývá vládní plány výdajů na určité období. Vláda vybírá daně a zadlužuje se na financování různých projektů. Vyšší vládní výdaje stimulují ekonomický růst, protože do ekonomiky proudí peníze, které podněcují ekonomickou aktivitu a používají se k výplatě mezd a nákupu dalších produktů. Proto zvýšení vládních výdajů zvyšuje hodnotu měny dané země.

Přínosy zvýšených vládních výdajů jsou krátkodobé, pokud jsou financovány vyšším veřejným dluhem spíše než výběrem daní. Nárůst veřejného dluhu snižuje poptávku po místní měně a vytváří tlak na její směnný kurz. Velký veřejný dluh je také známkou hrozící nestability, protože existuje větší riziko nesplácení, což odrazuje zahraniční investory a snižuje poptávku po měně.

Na druhé straně nízký veřejný dluh naznačuje fiskálně odpovědnější vládu a větší ekonomickou stabilitu. Například veřejný dluh Austrálie ve srovnání s jinými rozvinutými zeměmi zůstává nízká, což poskytuje podporu australskému dolaru.

Covidien-19

Pandemie koronaviru je mimořádně unikátní nemakroekonomická událost. Uzavření hranic a pokles pracovních vstupů měl za následek pokles hrubého domácího produktu (PKB) ve většině zemí světa. Čekání na uzamčení mohlo mít za následek krátkodobé zvýšení maloobchodních tržeb a spotřebitelských výdajů, ale dlouhodobé trendy vypadaly ponuře. Sektor finančních služeb musel posílit své strategie řízení rizik a pokles bankovních úvěrů pocítil i realitní trh. Všechny tyto faktory ovlivňují devizový trh a zdůraznily jedinečný soubor politických podmínek, kterým vlády čelí.

Volby

I když se jedná o pravidelné akce, které se konají téměř v každé zemi, určité volby přitahují větší zájem investorů. V každém volebním klání je kladen velký důraz na hospodářskou politiku strany a její potenciální dopad na ekonomiku země. Kromě toho má vláda významný vliv na diplomatické vztahy s jinými zeměmi. Například vláda s diplomatickými vztahy může podepsat obchodní dohody s jinými zeměmi, což posiluje ekonomiku a zvyšuje poptávku po místní měně. To je považováno za pozitivní ukazatel ekonomického zdraví, protože minimalizuje riziko politických nepokojů.

Velmi sporné volby s kandidáty se zcela odlišnými ekonomickými a přeshraničními ideologiemi mohou vytvářet velkou nejistotu. To se promítá do vysoké volatility na forexovém trhu v období před volebními výsledky. Například italské volby v roce 2018 měly za následek značnou volatilitu a klesající tendenci eura vzhledem k vyhlídkám populistické vlády a možnému střetu s EU. Existuje názor, že Donald Trump a Joe Biden nabízejí pro americkou ekonomiku drasticky odlišné vize. Přímý dopad na obchodování na Forexu je nevyhnutelný, protože u každého měnového páru, včetně amerického dolaru, se očekávají výrazně vyšší objemy obchodů, než je obvyklé.

Vládní měnová politika

Kromě fiskální politiky vláda ovlivňuje měnovou politiku centrální banky. Dokonce i země, které podporují plovoucí směnné kurzy, se snaží kontrolovat poptávku a nabídku peněz. Centrální banka země ovlivňuje nabídku peněz prostřednictvím změn úrokových sazeb. Snížením úrokové sazby může země snížit hodnotu své měny ve snaze učinit její vývoz cenově konkurenceschopnější.

Zvyšování peněžní zásoby v ekonomice

Vláda se může rozhodnout tisknout bankovky, aby zvýšila peněžní zásobu. Takové snahy se nazývají kvantitativní uvolňování a staly se populární v USA a Evropě způsob boje proti finanční krizi z roku 2008.

V obdobích ekonomického zpomalení nebo recese mohou vlády podpořit ekonomiku a dokonce i finanční trhy. Například americká vláda vložila do ekonomiky 2020 biliony dolarů v březnu 2 a poté v květnu obdržela další balíček ve výši 19 bilionů dolarů v reakci na pandemii Covid-3. Je to proto, že velká část finančních prostředků byla rozdělena mezi všechny dospělé Američany a část byla určena na zvýšení dávek v nezaměstnanosti. Mnoho lidí použilo tyto prostředky ke spekulacím na akciových, forexových a kryptoměnových trzích. Vláda poté poskytla finanční prostředky zdravotnickým organizacím a farmaceutickým společnostem na bezplatné testování a léčbu virů a provádění výzkumu vakcín. Část prostředků byla poskytnuta malým podnikům na pokrytí mzdových a režijních nákladů ve snaze omezit bankroty.

Obecně lze říci, že politická stabilita, přátelské diplomatické vztahy a fiskální disciplína jsou indikátory hospodářského růstu, které pomáhají posilovat hodnotu měny. Na druhou stranu politické nepokoje, konflikty s jinými zeměmi a špatná fiskální rozhodnutí mohou mít neblahý vliv na domácí ekonomiku a její zákonné platidlo. Na směnný kurz mohou mít významný vliv také spojenci a nepřátelé země. Silný spojenec může zvýšit zahraniční investice v dané zemi, silný nepřítel může zvýšit riziko pro investory.

Vzhledem ke všem těmto faktorům je pro obchodníky na Forexu důležité, aby měli aktuální politické zprávy. Obchodníci by se měli zaměřit na významné globální politické události, jako jsou volby v USA, a začlenit je do své dlouhodobé obchodní strategie. Ještě důležitější je, že by měl být kladen další důraz na zprávy, které ovlivňují měny v jejich portfoliu. Pokud bylo velké procento portfolia investora v americkém dolaru, měl by být dobře informován o politických a ekonomických zprávách týkajících se Spojených států. To zahrnuje povědomí o indexu Dow Jones a významných politických událostech, jako jsou volby v USA v roce 2020.

Jak americko-čínská politika ovlivňuje devizový trh?

Obchodní válka mezi USA a Čínou je pro forexový trh dvousečný meč. Zhoršující se diplomatické vztahy mezi oběma zeměmi mají dopad na jejich měny. K tomu se přidává fakt, že americko-čínský konflikt souvisí s obchodem, který má mnohem hlubší dopad forex trh.

Přetahování mezi Trumpovou administrativou a Čínou začalo kvůli problémům, jako jsou krádeže duševního vlastnictví, nucený transfer technologií, Čína omezující přístup na svůj trh a preferenční zacházení se státními podniky asijské země.

Do července 2018 Spojené státy zavedly cla na čínský dovoz ve výši 34 miliard dolarů. Čína se proti této situaci zajistila devalvací jüanu, aby negovala dopad cel. Devalvace měny je běžná strategie přijatá zeměmi bojujícími s obchodní válkou. Jde o logickou reakci na agresivní cla a nejedná se o nový fenomén.

Proč je to logické? Vysoká cla uvalená zemí A na zemi B zvyšují cenu produktů, které země B vyváží do země A. Jedná se o protekcionistickou politiku, která činí produkty země B cenově méně konkurenceschopné na domácím trhu země A ve snaze bojovat proti tomuto nárůstu ceny Země B se může uchýlit k devalvaci měny, což zahrnuje snížení směnného kurzu mezi její místní měnou a měnou země A. Protože měna země B je nyní levnější, její vývoz do země A se stává opět cenově konkurenceschopným.

Dopad na americký dolar

Americký dolar začal rok 2018 v sestupném trendu, zejména díky růstu v ostatních předních světových ekonomikách, zejména v Evropě. Index amerického dolaru, který měří hodnotu dolaru vůči koši hlavních měn, klesl 15. února na minimum 88,59.

Začátek obchodní války s Čínou způsobil obrovskou volatilitu směnného kurzu amerického dolaru. Dolar poté začal stoupat, i když zůstal nestabilní kvůli nejistotě ohledně důsledků obchodní války mezi USA a Čínou. Index amerického dolaru dosáhl svého maxima za rok 2018 12. listopadu, dosáhl 97,54 a rok zakončil na 96,17.

Americký dolar v první polovině roku 2019 posílil. Ve skutečnosti během prvních šesti měsíců tohoto roku americký dolar vykazoval na měsíční bázi jasný vzestupný trend, podpořený zvýšením úrokových sazeb ze strany Federální rezerva, silný ekonomický růst a nízká míra nezaměstnanosti.

Dolar v příštích několika měsících pokračoval v růstu, i když pomalejším tempem. 3. září 2019 se index amerického dolaru dostal na nejvyšší úroveň za dva roky a byl velmi blízko překročení 100. Poté přišlo období eskalace napětí v obchodní válce, které vyústilo v oslabení amerického dolaru.

Dopad na ostatní měny

Čína vystupňovala svůj boj v obchodní válce dalším znehodnocováním své měny. V srpnu 2019 klesl jüan vůči americkému dolaru o téměř 4 %, což je největší měsíční pokles za více než dvě desetiletí. Geopolitické napětí ovlivnilo více než jen americký dolar a čínský jüan. To se dotklo téměř všech měn světa. Co udělalo dopad výraznější a rozšířenější, byla obchodní válka mezi dvěma největšími světovými ekonomikami.

Jak Čína devalvovala svou měnu, další země jako Nový Zéland a Thajsko zavedly měnovou politiku k oslabení svých měn, aby jejich vývoz zůstal cenově konkurenceschopný. Padly také argentinské peso, brazilský real a turecká lira.

Latinskoamerické měny byly nejvolatilnější, protože jejich ekonomiky jsou vysoce závislé na obchodu. Jakékoli informace související s konfliktem mezi Washingtonem a Pekingem způsobily velké výkyvy cen těchto měn. Mezi měnami G-10 vykazuje kanadský dolar největší volatilitu uprostřed politického napětí mezi USA a Čínou, protože jde o komoditní měnu. Australský dolar v reakci na tyto zprávy za Loonie příliš nezaostával. Je to hlavně proto, že napětí si vybralo daň na ekonomice Číny, která je největším obchodním partnerem Austrálie.

V prosinci 2019 americký prezident řekl, že první fáze obchodní dohody s Čínou bude podepsána v lednu 2020. Navzdory nejistotě ohledně podrobností takové dohody, libra, euro a další měny citlivé na obchod získaly na hodnotě a poslaly USA dolar na nejnižší úroveň za šest měsíců. Bylo to způsobeno zvýšením chuti investorů riskovat kvůli vyhlídce na uvolnění politického napětí mezi Washingtonem a Pekingem.

Měny, které nejvíce těžily z geopolitického napětí, jsou ty, které fungují jako bezpečné přístavy, konkrétně švýcarský frank a japonský jen. Jak vidíte, existuje přímá korelace mezi politikou a devizovým trhem.

Jak politika Brexitu ovlivňuje devizový trh?

Brexit, tedy odchod Velké Británie z Evropské unie, měl významný a dlouhodobý dopad na devizový trh. Níže poskytujeme pohled na různé události Brexitu a jejich dopad na britskou libru, což vedlo k bezprecedentní sestupné spirále, která trvá více než tři roky. Stalo se to takto:

23. června 2016 Spojené království odhlasovalo vystoupení z EU. Theresa May sestavil v červenci vládu, po které začala jednání o vystoupení. To vyvolalo otřesy na trzích a způsobilo paniku a výprodeje. Globální akciový trh ztratil 2 biliony dolarů během 24 hodin od oznámení výsledků. Britská libra klesla a pár GBP / USD ztratil téměř 8 %, což představuje největší jednodenní výprodej od druhé světové války.

Libra ztratila 15 % vůči euru a 17 % vůči australskému dolaru. Vzhledem k tomu, že nejistota přetrvávala, libra v následujících šesti měsících dále klesala a vůči americkému dolaru ztratila téměř 20 %. 29. března 2017, kdy premiérka Mayová spustila článek 50, který přesně o dva roky později stanovil datum formálního odchodu Británie z EU, libra prudce klesla. Pár GBP/USD ten den dosáhl minima 1,2441.

Dohoda o vystoupení z brexitu byla zveřejněna 14. listopadu 2018 a následně schválena členskými státy EU. Vyhlídka na brexit bez dohody se dostala do novinových titulků a trh uvrhla do šílenství. Libra vůči americkému dolaru a euru ztratila přibližně 2 %.

Jak se blížil dohodnutý termín brexitu (29. března 2019), libra se stala vysoce volatilní, ačkoli celkový trend nadále klesal. 10. dubna se Spojené království a EU27 dohodly na prodloužení data brexitu do 31. října 2019.

V květnu 2019 se libra začala zotavovat. Bylo to způsobeno další politickou událostí, která hrála klíčovou roli v podpoře libry vůči americkému dolaru i euru. Theresa Mayová odstoupila z čela Konzervativní strany a uvolnila místo svému křeslu Boris Johnson jako premiér. Přestože trhy zpočátku přivítaly premiéra Johnsona růstem britské libry, investoři se brzy začali bát, protože jeho rétorika o brexitu zesílila a naděje, že Spojené království dosáhne dohody s EU, pohasly. Libra klesla 28. července a dosáhla 28měsíčního minima 1,2242 USD. Libra šterlinků také oslabila vůči euru a dosáhla 1,1004 EUR.

Až do října 2019 zůstávala libra převážně v konsolidaci, protože lídři EU schválili dohodu britského premiéra Borise Johnsona o Brexitu a stanovili, že dohoda vstoupí v platnost 1. Po zprávách o volebním vítězství Borise Johnsona však britská měna v prosinci vzrostla na nejvyšší úroveň za více než rok.

Konečně 31. ledna 2020 Spojené království opustilo EU a britská libra zakončila měsíc výraznými zisky vůči ostatním hlavním měnám. I když to měl být stabilizační faktor, volatilita přetrvávala. Měsíce po Brexitu Spojené království a EU stále vyjednávaly dohodu o hlavních otázkách "nedošlo ani k poruše, ani k průlomu". Ve skutečnosti v březnu 2020 pár GBP/USD zaznamenal nové minimum kolem 1,16.

Brexit je skvělým příkladem toho, jak může politika ovlivnit devizový trh a jak významný a dlouhodobý dopad má.

Souhrn

Politické prostředí země a její vztah se zbytkem světa hrají klíčovou roli v celkovém ekonomickém zdraví a vyhlídkách země, a tedy i její měně. Dokonce i forexoví obchodníci, kteří k rozhodování používají technickou analýzu, musí zvážit sledování politických zpráv a být informováni o hlavních událostech, aby byli informováni o dlouhodobé situaci. Potřeba zůstat v obraze o politice je ještě větší v obdobích ekonomického zpomalení, kdy se zvyšuje její schopnost způsobovat výkyvy na trhu.

Politika může mít významnější dopad na devizový trh než ekonomické faktory. Politické události totiž nejsou jednorázové a jejich dopady je často obtížnější předvídat než ekonomické publikace. Kromě toho mohou politické ideologie ovlivnit, jak úzce vláda kontroluje ekonomiku a ovlivňovat růst prostřednictvím své fiskální a monetární politiky.

Obecně řečeno, devizový trh preferuje období míru v zemi a nedostatek konfliktů mezi národy. Hodnota měny je podporována prorůstovou a fiskální odpovědností vlády země. Politické události a nejistota vedou k volatilitě, kterou mnoho obchodníků na Forexu považuje za příznivé. Volatilitu považují za nástroj pro vytváření obchodních příležitostí a snaží se ji využít ve svých obchodních strategiích.


FP Markets – Váš partner ve vzdělávání


Investice na mimoburzovním trhu, včetně smluv na vyrovnání rozdílů (CFD) v důsledku využívání pákového efektu spojeného s možností ztrátami, které překračují hodnoty vkladu. Zisk z obchodů s OTC nástrojů, včetně smluv na vyrovnání rozdílů (CFD) bez vystavují riziku ztráty, není proto možné, smlouvy o rozdílu (CFD), nemusí být vhodné pro všechny investory.

Co si o tom myslíš?
0%
zajímavý
100%
Heh ...
0%
Šok!
0%
Nemám rád
0%
zranění
0%
O autorovi
Forex Club
Forex Club je jedním z největších a nejstarších polských investičních portálů - forex a obchodní nástroje. Jedná se o originální projekt zahájený v roce 2008 a uznávanou značkou zaměřenou na měnový trh.