Křivka údolí smrti – co to je a na čem závisí?

Většina zakladatelů startupů věří, že jejich společnost rychle dosáhne rozsahu potřebného k tomu, aby byla zisková. Bohužel na trhu panuje konkurence, což znamená, že předpokládané marže a tempa růstu výnosů se často výrazně liší od skutečnosti. Skutečným problémem je takzvané startup death valley. Tento termín vznikl na základě analýz cesty rozvoje mnoha malých firem. Pochopení toho, jak funguje křivka údolí smrti, také pomůže investorům činit lepší rozhodnutí mezi mikro a malými společnostmi. Zveme vás ke čtení!

číst: Jak může mladá společnost přežít v údolí smrti?

Co je to údolí smrti?

Nejoblíbenějším údolím smrti je to, které se nachází v Kalifornii. Je to jedno z nejhorších míst pro život na Zemi. Průměrné roční srážky jsou 50 milimetrů za rok, přičemž průměrná vlhkost vzduchu je 1 % (v domácnostech je to obvykle několik desítek procent). V roce 1913 tam byla zaznamenána rekordní teplota 56,7 stupně Celsia. Jak je vidět, podmínky jsou tam extrémní a není těžké tam dlouho přežít bez velkých zásob vody a jídla. Není divu, že se toto Údolí smrti stalo synonymem extrémně obtížných podmínek k přežití. V podnikání si takovou „cestou zdraví“ musí projít každý začínající podnikatel. Nejčastěji se to děje na začátku rozvoje podnikání.

V životě mnoha začínajících firem nastává okamžik, kdy firma zvyšuje provozní náklady, ale nemá ještě dostatečné výnosy, aby tyto výdaje financovala z vlastní provozní činnosti. Tomuto klíčovému momentu říkají firmy Rizikový Kapitál "Údolí smrti".

Proč existuje křivka údolí smrti?

Společnosti nepůsobí ve vzduchoprázdnu, a proto má každá společnost na výběr:

• vytvoření nového produktu a služby, které ještě nejsou na trhu,
• začít konkurovat na novém trhu.

Každá z těchto variant je velmi obtížně realizovatelná. V prvním případě je potřeba vytvořit produkt, který nemá konkurenci a přesvědčit potenciální zákazníky, aby zvolili toto řešení. Je těžké jít touto cestou. To vyžaduje obrovský kapitál a hodně trpělivosti. Vytvoření nového trhu je úkol, který bude trvat roky, ne čtvrtletí. Navíc musíte mít na paměti svou mysl Plan B v případě, že se řešení ukáže být pro zákazníky neatraktivní.

Pokud začnete konkurovat na již existujícím trhu, situace není o moc lepší. Společnost musí soutěžit o zákazníky s jinými podniky, které mají s největší pravděpodobností více zkušeností a kapitálových zdrojů než start-up. V důsledku toho musí začínající firma připravit produkt nebo službu, která bude od samého začátku lepší než konkurence. Výhoda může vyplývat z: kvality, ceny, vnímání produktu zákazníkem (marketingová kampaň). To vše si vyžádá velké investice do rozvoje týmu, implementace marketingové strategie a budování distribučního kanálu.

V obou případech musí začínající start-up vynakládat velké náklady na vývoj. Bohužel zatím není dostatek příjmů na pokrytí provozních nákladů. Je to velmi obtížné období, protože náklady jsou často fixní. Jedná se zejména o výdaje spojené s pronájmem kancelářských prostor a výplatou zaměstnanců nezbytných k provozu společnosti. Variabilní náklady také tvoří významnou část a je obtížné je zpočátku snižovat. V případě společnosti vytvářející trh (typ 1) se jedná o výdaje související s výzkumem a vývojem. V případě marketingu je potřeba budovat značku jak 1., tak 2. typem start-upů.

Tvar křivky údolí smrti

Jak si dokážete představit, období extrémních podmínek pro malé podniky se liší v závislosti na typu podnikání. Čím delší je křivka údolí smrti, tím větší je pravděpodobnost, že společnost předčasně ukončí činnost. Období „hoření hotovosti“ totiž v takovém případě trvá dlouho. Společnost proto musí disponovat mnohem většími kapitálovými zdroji než společnost, ve které působí "krátké údolí smrti". Dobře, ale co znamená délka takového údolí? Mezi nejdůležitější proměnné patří:

• úroveň konkurence na trhu,
• průměrná tržní marže,
• spotřebitelské chování (např. vysoká úroveň věrnosti značce),
• snadnost dostupných náhrad,
• samotnou strategii firmy.

Proto je pro start-upy tak klíčové pečlivě analyzovat trh, na kterém hodlají působit. Pokud jsou obchodní předpoklady ve srovnání se skutečností příliš optimistické, může to vést k rychlému spotřebování likviditní rezervy. Proto je důležité, aby mladé podniky pečlivě sledovaly výši svých výdajů. Pro firmu není nic horšího než škálovat náklady spojené se zaměstnáváním zaměstnanců nad míru a očekávat, že zvýšení nákladů „vydělá“ na zvýšení výnosů.. Žádná taková záruka neexistuje.

Pokud startup pečlivě neplánuje toto obtížné období a není připraven pečlivě sledovat své výdaje, bude pravděpodobně bojovat s problémy s likviditou. Čím déle křivka údolí smrti trvá, tím obtížnější může být pro společnost investovat do růstových iniciativ a začít rozšiřovat své podnikání.

Souhrn

Křivka údolí smrti je grafickou interpretací těžkého období v životě většiny začínajících firem, tedy od okamžiku založení společnosti až po generování stabilních příjmů, které umožňují pokrýt nejnutnější výdaje. Právě v tomto bodě se mnoho firem nedaří, protože i přes dobrý produkt nemají dostatek kapitálu, aby těžké období přežily. Někdy toto období může trvat několik měsíců, někdy i několik let. Vše závisí na odvětví, profilu zákazníka a na tom, jak agresivní je konkurence. Investoři do mikropodniků a malých podniků by si na existenci takové situace měli pamatovat. Přílišná důvěra v příběhy managementu o „světlé budoucnosti“ může mít za následek obrovské investiční ztráty, pokud realita brutálně prověří obchodní model. Proto je tak důležité pochopit, v jakém konkrétním odvětví firma působí a jaké má možnosti dalšího rozvoje.