Index spotřebitelské důvěry (CCI), tedy ukazatel spotřebitelské důvěry

V současné ekonomice je spotřeba jedním z hlavních motorů růstu. Existuje mnoho ukazatelů, které měří vývoj spotřebitelského sentimentu. V tomto textu si vysvětlíme, co je tzv. CCI, tedy ukazatel Index spotřebitelské důvěry. Pro příznivce technických rozborů udělejme hned opravu – zkratka CCI v případě tohoto textu není Commodity Chanel Index (oblíbený indikátor často používaný na komoditních trzích i jinde).

CCI připravuje Conference Board a měří sentiment spotřebitelů a očekávání ohledně jejich finanční situace. Podle tohoto opatření, pokud jsou spotřebitelé optimističtí, jsou ochotnější spotřebovávat více, což by mělo stimulovat ekonomický růst. Když jsou spotřebitelé pesimističtí ohledně své finanční situace, mohou omezovat své výdaje, což může zpomalit hospodářský růst a dokonce přispět k recese v ekonomice.

Jak se vytváří index spotřebitelské důvěry

Index CCI je zveřejňován měsíčně poslední úterý každého měsíce. Je považován za jeden z nejspolehlivějších ukazatelů určujících náladu amerických spotřebitelů. Jednoduše řečeno, zachází se s ním jako s barometrem, který určuje „zdraví“ ekonomiky Spojených států. Je to proto, že spotřeba je zodpovědná za většinu ekonomického růstu. Z tohoto důvodu mnoho investorů, finančních novinářů a analytiků pečlivě sleduje index spotřebitelské důvěry.

Jak jsme již uvedli, CCI vychází z průzkumů provedených vybranými 3000 1967 korespondenty. Samotný ukazatel byl vytvořen v roce 10 a zpočátku byl zveřejňován každé dva měsíce. Po XNUMX letech však bylo zavedeno měsíční zveřejňování výsledků výzkumu. Průzkum mimo jiné zahrnuje: dvě otázky o současných ekonomických podmínkách a tři o budoucnosti.

CCI je založeno na otázkách týkajících se:

• hodnocení současné makroekonomické situace,
• prognózy na další měsíce,
• učiněná nákupní rozhodnutí.

Závěrečná část průzkumu CCI se zabývá predikcemi pro příštích 12 měsíců. Respondenti jsou dotázáni na jejich očekávání ohledně úrokových sazeb a cen akcií. Pojďme se podívat na jednotlivé části zmíněného průzkumu.

Prestenův index situace, tedy názory na dnešní situaci

První dvě pasáže se týkají tzv Index současné situace, kde respondenti odpovídají na otázky týkající se:

• aktuální obchodní podmínky,
• situaci na trhu práce.

Na první otázku průzkum obsahuje následující odpovědi: "dobrý špatný" i "normální". U druhé otázky musí respondent určit, zda je na trhu práce mnoho pracovních nabídek nebo naopak.

Vyplatí se proto pečlivě prozkoumat, jak spotřebitelé nahlížejí na trh práce, protože to může mít významný vliv na nákupní chování. Nejistota zítřka nebo potíže s hledáním práce mohou způsobit, že odloží nepodstatné nákupy na budoucnost. To může být tedy špatný signál pro volné zboží.

Index očekávání – důležitá složka indexu CCI

Index očekávání je soubor otázek o prognózách na příštích 6 měsíců. První otázka zní stanovisko k obchodním podmínkám. Na výběr jsou tři odpovědi: "lepší horší" oraz "beze změn". Pokud spotřebitelé očekávají zlepšení podmínek, mohou být o něco ochotnější k nákupům. Zlepšení podmínek pro firmy navíc znamená větší šanci na zvýšení investic, větší zaměstnanost a zvýšení mezd.

Druhá otázka se týká očekávaný stav na trhu práce za 6 měsíců. Respondent může odpovědět obdobně jako v předchozí otázce, tedy že očekává více, méně nebo stejný počet pracovních nabídek. Nejlepší je, když respondenti očekávají zlepšení na trhu práce. Pak bude větší poptávka po práci, což může mít za následek zvýšení mezd. Vyšší mzdy také znamenají větší spotřebu v budoucnu, protože míra úspor jen zřídka roste s vyššími výdělky. Tomu se říká inflace životních nákladů.

Poslední otázka ohledně budoucnosti je prognóza příjmů na příštích 6 měsíců. Stojí za to připomenout, že lidé často propadají iluzi peněz. To znamená, že se zaměřují na nominální změnu svého příjmu, nikoli na skutečnou změnu. Je to pochopitelné, protože jinak by spotřebitel musel trávit čas sestavováním svého nákupního košíku a měřením cenových změn. Poté by odhadl svou inflaci a mohl posoudit, zda se jeho příjem skutečně zvýšil. Respondent však v tomto případě pouze posuzuje, zda se jeho nominální příjem změní. Na výběr jsou tři odpovědi: "vzroste", "sníží se" oraz "beze změn". Je zřejmé, že pokud spotřebitel očekává zvýšení svých příjmů, může se rozhodnout pro zvýšení nákupů již nyní. Může se například rozhodnout, že si koupí nové auto na úvěr, nebo se rozhodne zrekonstruovat svůj byt či dům. Pokud však očekává pokles platu, může se nyní rozhodnout pro menší nákupy.

CCI také obsahuje otázky týkající se budoucích nákupních rozhodnutí

Další část ankety doplňuje předchozích 5 otázek. Podle údajů uvedených The Conference Board je další sada otázek o něco podrobnější. Odpovědi jsou agregovány do procenta lidí, kteří odpověděli ano.

auto

První otázka se týká nákupu auta. Poté jsou lidé, kteří si chtějí auto koupit, požádáni o poskytnutí informace, zda se bude jednat o nový, ojetý nebo ojetý vůz "Nevím".

Na tento sloupec by se měli dívat zejména ti, kteří investují do výrobců automobilů. Pro ně je nejlepší, když si chce respondent koupit nové auto. Velké procento těchto respondentů může znamenat, že v příštích čtvrtletích budou tržby a finanční výsledky těchto společností lepší než v poslední době.

Příjemci nákupu ojetého vozu mohou být majitelé autobazarů nebo platforem umožňujících nákup ojetých vozů. V USA existuje několik společností, které prodávají ojetá auta. Tyto zahrnují: carmax CZY Carvana. Dodavatelé náhradních dílů mohou také nepřímo zvýšit poptávku po ojetých vozech, protože ojeté vozy je třeba čas od času renovovat.

Vlastnictví

Další otázka se týká koupě domu. Je důležité si uvědomit, že realitní sektor je vždy jedním z klíčových trhů v každé rozvinuté ekonomice. Je zde také uvedeno procento respondentů, kteří odpověděli kladně. I zde jste požádáni o upřesnění, zda se bude koupě týkat domu či bytu ze sekundárního trhu nebo nového.

Pokud velké procento respondentů uvádí, že si chce koupit nový dům, mohou z této situace těžit developeři bytů a domů. Tyto zahrnují: Toll Brothers, NVR CZY doktore Hortone. Dalšími příjemci mohou být také dodavatelé dřeva (některé domy na finančním úřadu jsou postaveny ze dřeva) nebo stavebních materiálů. Z tohoto důvodu by se investoři do amerických realitních společností měli řídit touto částí indexu CCI.

Když se větší procento respondentů rozhodne pro nákup nemovitosti na sekundárním trhu, je normální, že na webech shromažďujících nabídky prodeje domů a bytů dochází ke zvýšení návštěvnosti. To ve svém důsledku znamená pro tento typ společností zvýšení tržeb a zisků. Příkladem tohoto typu společností jsou například Britové Rightmove nebo americký Zillow.

Elektronika a domácí spotřebiče

Další otázka se týká nákupu domácích spotřebičů a elektroniky. Zajímavé je, že průzkum rozlišuje nákup např. televizoru, vysavače nebo klimatizace. Proto to může být zajímavá informace pro lidi investující do společností působících na těchto trzích ve Spojených státech. Čím vyšší je procento lidí ochotných koupit takové zařízení, tím větší je šance na dobré čtvrtletní výsledky pro výrobce zařízení, distributory a obchody prodávající tento typ zařízení.

Prázdniny a další

Zajímavé je, že součástí CCI je i dotaz na plány dovolené a v případě kladné odpovědi žádost o informaci, zda se bude jednat o zahraniční cestu a jakým dopravním prostředkem (auto, letadlo). Čím více kladných odpovědí, tím větší je šance, že se zvýší poptávka po nabídkách cestovních kanceláří. To zase povede k vyšším výnosům generovaným těmito typy společností.

Jak se to počítá Index spotřebitelské důvěry?

Na konci zprávy je Index spotřebitelské důvěry v členění na jednotlivé příjmové a věkové skupiny. Díky tomu se můžete dozvědět, jak se na současnou a budoucí ekonomickou situaci dívají jednotlivé společenské vrstvy v USA.

Důležité je, že index CCI se počítá v relativních hodnotách, protože je ve srovnání s rokem 1985. Pro zmíněný rok je stanovena hodnota 100, pokud je tedy CCI v aktuálním roce 99, znamená to, že spotřebitelé mají horší náladu než v základním roce. Však to stojí za to porovnat ukazatel rok od roku, čtvrtletí ke čtvrtletí a měsíc k měsíci. To vám umožní zjistit, jaké trendy aktuálně mezi spotřebiteli převládají. Pro ekonomiku je nejlepší, aby se CCI zvýšil. Pak lze v blízké budoucnosti očekávat alespoň dobrou ekonomickou situaci. Pokles hodnoty indexu může zase znamenat, že ekonomická situace se nadále ochlazuje. Vyplatí se však být obzvláště ostražití, když se trend indexu změní. To může znamenat, že jsme svědky změny trendu v blízké budoucnosti.

Je to skutečně hlavní ukazatel?

Na tuto otázku je těžké jednoznačně odpovědět. Ti, kdo se domnívají, že CCI předchází změnám v ekonomice, naznačují, že jsou to spotřebitelé, kteří často vykazují první známky dušnosti (např. pokles nákupů aut nebo domů). To je to, co mj. Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD), která uvedla CCI jako tzv "hlavní ukazatel".  Odpůrci takového tvrzení zase tvrdí, že jde spíše o ukazatel, který ukazuje zhoršení nálad po faktu.

Co je The Conference Board (TCB)

Na závěr se sluší nastínit, co je zmíněná organizace, která je zodpovědná za tvorbu rejstříku titulů. Podle informací na webu TCB se jeho počátky datují do roku 1916. Je to nezávislá nezisková asociace, která sdružuje přes 1000 společností a organizací z více než 60 zemí.

Začátek fungování zmíněné organizace je velmi zajímavý. Byla založena v roce 1916 jako Národní rada průmyslové konference (NICB). Datum jejího založení není náhodné, protože v minulých letech probíhal silný spor mezi zaměstnanci a zaměstnavateli. Zaměstnanci si stále častěji stěžovali na hrozné zdravotní a bezpečnostní podmínky, jejichž příkladem byl tzv Požár továrny na triangle Shirtwaist z roku 1911. Sociální nepokoje z ekonomických důvodů někdy vedly k tragédiím, včetně: Ludlowský masakr z roku 1914. V roce 1915 se prezidenti dvanácti velkých amerických korporací a šesti velkých průmyslových asociací rozhodli založit NICB za účelem ochrany jejich zájmů a zlepšení obrazu podnikatelů v očích společnosti. Je však třeba připomenout, že ne všichni členové sdružení byli vůči odborům konfrontační. Mezi propagátory přijetí a spolupráce s odbory byli spoluzakladatelé NICB, tedy Frederick Fish (prezident AT&T) a Magnus W. Alexander (od General Electric).

Toto sdružení pomohlo Spojeným státům v první světové válce. Právě NICB spolu s odbory vyvinul vzorec spolupráce, který měl snížit počet prostojů továren na minimum. Díky tomu mohla americká ekonomika podpořit spojenecké úsilí v boji proti Centrálním mocnostem.

V současnosti je tato organizace známá především tím, že poskytuje ukazatele, které sledují sentiment spotřebitelů a očekávání managementu. Konferenční rada je po U.S. Bureau of Labor Statistic jeden z nejdůležitějších zdrojů o situaci na trhu práce. V 70. letech se organizace začala rozšiřovat do dalších zemí. V současné době má kanceláře, mimo jiné: v Bruselu, Hong Kongu, Singapuru, Pekingu a Bombaji.

Souhrn

CCI je velmi zajímavý ukazatel, který podle OECD umožňuje predikovat ekonomickou situaci v následujících měsících. Výše zmíněný index je nejen konečným výsledkem, ale také řadou informací o jednotlivých rozhodnutích spotřebitelů o nákupu (např. nákup nemovitosti, auta nebo domácích spotřebičů). Proto může být cenným zdrojem informací pro jednotlivá odvětví a jejich investory. Vyplatí se proto pečlivě prozkoumat indikace jednotlivých proměnných vypočítaných pro účely CCI.

Samotný CCI se skládá z 5 otázek týkajících se současné i budoucí ekonomické situace. Kromě toho obsahuje informace o nákupních rozhodnutích, které jsou také zajímavým zdrojem dat o očekávané poptávce po konkrétních dlouhodobých nebo spotřebních aktivech.

Hlavní závěry:

• Index spotřebitelské důvěry je vytvořen na základě průzkumů, které zkoumají chování spotřebitelů a očekávání ohledně jejich finanční budoucnosti;
• CCI je založeno na průzkumu spotřebitelské důvěry a je poté analyzováno konferenčním výborem;
• Ukazatel pomáhá určit budoucí stav americké ekonomiky, protože ovlivňuje také nákupy zboží dlouhodobé spotřeby, jako jsou domy a auta;
• Spotřebitelé v průzkumu odpovídají, jak hodnotí stav ekonomiky, podmínky podnikání, trh práce a jaké jsou jejich prognózy na příštích 6 měsíců;
• Ukazatel svou užitečnost zakládá na předpokladu, že spotřebitelé jsou ochotnější utrácet, když mají dobrou náladu a očekávají, že se jim v životě nic špatného nestane.