Negativní dynamika zisků amerických společností

Další výsledková sezóna amerických firem se rychle blíží. Investoři s nejistotou čekají na zveřejnění zpráv společností zařazených do nejvýznamnějších burzovních indexů. Očekávání analytiků jsou zmírněna a první čtvrtletí letošního roku se může ukázat jako nejslabší za téměř tři roky.

Prognóza poklesu zisku

Obavy související s šířením bankovní krize i rostoucími riziky recese v americké ekonomice převedeno do revizí odhadů zisku zahrnutých společností index S&P 500. Za první čtvrtletí se prognóza mediánu zisku snížila až o 6.30 %. Tato hodnota je rozhodně nadprůměrná z posledních let. Změna očekávání ohledně výsledků za první čtvrtletí se odráží i v prognózách na celý rok 2023. Revize odhadu zisku na akcii v tomto období činila 1 %.

Pesimistický postoj je patrný i na dynamice výsledků. Analytici předpokládají, že odhadovaný zisk za první čtvrtletí klesl o 6.60 %, což znamená, že poslední 3 měsíce budou s největší pravděpodobností nejhorším obdobím od kolapsu v důsledku vypuknutí pandemie koronaviru (ve 2020. čtvrtletí 31.80 zisky klesly o 2.30 %) . A co víc, implementace základního scénáře z něj udělá druhé čtvrtletí v řadě s negativním výsledkem. Aktuálně se očekává, že se situace v následujících měsících zlepší a společnosti dosáhnou nárůstu zisku ve třetím čtvrtletí letošního roku. (9.30 %). Ke zrychlení by mělo dojít ke konci roku, kdy má odhadovaná dynamika zisku činit XNUMX %.

Mezi společnostmi z jednotlivých odvětví se očekává určitá dichotomie. Analytici předpovídají, že pět z 11 sektorů zaznamená nárůst zisků na roční bázi. Na čele tohoto žebříčku jsou společnosti ze sektoru luxusního zboží (33.80 %) a průmyslu (12.90 %). V posledním čtvrtletí budou v druhém extrému společnosti v průmyslu surovin (-35.90 %), zdravotnictví (-20.50 %), informační technologie (-15.00 %) nebo telekomunikační služby (-14.80 %).

Odhadovaná dynamika zisku ve vybraných sektorech v 2023. čtvrtletí XNUMX. Zdroj: vlastní studie na základě dat Factset

Zároveň byly sníženy prognózy tržeb amerických společností. Dynamika pravděpodobně zůstane pozitivní, ale rozsah růstu bude omezený (1.90 %), což je nejnižší hodnota od 2020. čtvrtletí 1.10 (-XNUMX %). Odhady předpokládají, že sedm sektorů zakončí čtvrtletí pozitivně, v čele s finančním průmyslem. Naopak nejslabší je v žebříčku sektor surovinových společností.

Souhrn

Začátek výsledkové sezóny amerických společností může mít výrazný vliv na nálady na světových burzách. Pokud se naplní očekávání trhu, bude to pro investory další signál, že se ekonomická situace ve firmách zhoršuje. S přihlédnutím k nárůstu nejistoty na trhu a také k riziku negativního vývoje makroekonomické situace bude doporučený postup pro následující týdny obezřetný a průběžné sledování dění na burzách.

Autor: Piotr Langner, investiční poradce, WealthSeed

Nota kreveta

Tento dokument je pouze informativní materiál pro použití příjemcem. Nemělo by být chápáno jako poradenský materiál nebo jako základ pro investiční rozhodnutí. Nemělo by být chápáno ani jako investiční doporučení. Všechny názory a prognózy prezentované v této studii jsou pouze vyjádřením názoru autora k datu publikace a mohou být změněny bez předchozího upozornění. Autor není odpovědný za žádná investiční rozhodnutí učiněná na základě této studie. Historické výsledky investic nezaručují, že podobných výsledků bude dosaženo i v budoucnu.