Stále vysoká chuť k riziku. S&P500 a Dow Jones s historickými maximy

Včera panovala na finančních trzích optimistická nálada. Jak akciové trhy na Wall Street, tak v Evropě zaznamenaly nárůsty. Trh uvítal zprávu o výsledcích Nvidie za čtvrté čtvrtletí, hlavního představitele sektoru umělé inteligence, zveřejněnou po středečním zasedání v USA.

Nasdaq Composite vzrostl o 3 procenta, SP500 získal 2,1 procenta. a Dow Jones 1,2 procenta. Tyto poslední dva benchmarky stanovili nové historické maximum. V Evropě Dax (+1,47 %) a CAC40 (+1,27 %) zakončily den silným nárůstem. Kurz EUR/USD se v první části dne zvýšil. Včera byly oznámeny výsledky PMI pro Evropu a Spojené státy.

Ekonomika stagnuje

PMI služeb pro eurozónu – nejspolehlivější ekonomický barometr pro tuto oblast – vzrostl ze 48,4 bodu. až 50 bodů Očekávání nenaznačovala žádnou změnu. Indikátor dosáhl hraniční hodnoty poprvé po 7 měsících. Nečekaný pokles indexu zpracovatelského průmyslu z 46,6 na 46,1 byl však zklamáním. Tohle znamená tamto vzestupný trend z posledních měsíců nepokračoval.

Ekonomika eurozóny se „zastavuje“ a v prvním čtvrtletí letošního roku pravděpodobně zůstane stagnovat. Naděje na exit na jaře je pozitivním překvapením v ukazateli pro sektor služeb.

Údaje za USA se pohybovaly nad úrovní 50 bodů. PMI pro služby bylo 51,3 bodu. – zde máme mírný pokles z 52,5 bodu. o měsíc dříve. Pro průmysl to bylo 51,5 bodu. (nejvyšší od srpna 2022), což znamená vyšší hodnotu než v prosinci. Údaje naznačují oživení v tomto sektoru, která mimo jiné zahrnuje: nárůst objednávek.

Opatrný přístup ECB

Poslední zápisy ECB ukazují, že politici stále uznávají rizika uvolnění měnových podmínek příliš brzy ve srovnání s riziky jejich pozdějšího snížení. Instituce neustále zdůrazňuje, že prognózy inflace jsou ohroženy vyššími hodnotami kvůli rychlejší než očekávaný růst mezd. Marže společností zůstaly vysoké. Z globálních faktorů bylo zdůrazněno napětí na Blízkém východě. Naopak slabší poptávka vyplývající ze stále vysoké (historicky) úrovně ceny peněz v eurozóně může působit naopak. Instituce stále volí opatrný přístup a pro další rozhodování budou klíčová v budoucnu zveřejněná makrodata.

Včera promluvili zástupci Federálního rezervního systému. Philip Jefferson uznal, že Fed musí mít na paměti nebezpečí přílišného uvolňování měnové politiky v reakci na zlepšení inflace. Poznamenal, že "přílišné uvolňování by mohlo vést k zastavení nebo obrácení pokroku při obnově cenové stability." Dodal ale, že by to asi bylo vhodné zahájení procesu řezání později v tomto roce. Patric Harker se zase domnívá, že americká centrální banka je schopna letos sazby snížit, ale varoval veřejnost před hledáním termínu zahájení cyklu v blízké budoucnosti.

Kurz EUR/USD se přiblížil k horizontální rezistenci na 1,09 a poté dynamicky klesal na úroveň kolem 1,08. Euro nejprve ztratilo po neuspokojivých datech PMI a poté dolar získal díky pozitivním údajům z americké ekonomiky. Dnes kotace prolamují krátkodobou vzestupnou trendovou linii a směřují k včerejším minimům.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers