Jak dnešní data o inflaci ovlivní dolar?

Wall Street včera zčervenala, ale jen umírněně. Ke snížení rizika došlo den před zveřejněním zprávy o amerických výdajích, která bude zahrnovat Fed preferovanou míru inflace.

Kurz EUR/USD klesl na 1,08 a poté se ve druhé části dne odrazil až k 1,0840. Výnosy amerických dluhopisů poklesly. Jednotliví zástupci Federální rezervní systém Včera hlasovali pro 100procentní škrty v letošním roce. Bitcoin včera nastavil nový víceměsíční maximum 64 XNUMX. americký dolar a přiblížil se rekordnímu ocenění roku 2021.

K dosažení cíle je ještě dlouhá cesta

Včerejší vyjádření představitelů Fedu byla poměrně opatrná, i když některá měla trochu holubičí tón. Susan Collinsová uvedla, že by bylo vhodné letos začít s uvolňováním měnové politiky. Zdůraznila, že dosažení inflačního cíle bude „hrbolaté“ a osobně by ráda viděla více důkazů o udržitelné trajektorii cenové stability.

John Williams to řekl zcela jasně a přímo Fed letos sníží náklady na peníze. Argumenty, které uvedl, byly: silná ekonomika a očekávaný další pokles inflace. Zároveň nechal tempo snižování závislé na ekonomických datech. Na závěr dodal, že „Fed má k dosažení svého cíle ještě dlouhou cestu“ – to je pravděpodobně věta, kterou každý s rozhodovací pravomocí pokaždé zdůrazňuje, aby trh nevnímal předchozí slova jako velmi holubičí. Bostic z Atlanty vyhodnotil trpělivý přístup k měnové politice jako správný. Vyhlášení vítězství v boji s inflací jednoznačně odmítl.

Výnos 2letých amerických státních dluhopisů včera klesl téměř o 6 bazických bodů na 4,64 % a výnos 10letých dluhopisů o 4 bazické body na 4,26 %. Německé 10leté vládní dluhopisy zůstaly beze změny na 2,46 %, zatímco britské ekvivalenty klesly o 1 bazický bod na 4,19 %.

Hrozí vysoký tlak na mzdy

Pokud jde o údaje z USA, druhý odhad HDP za čtvrté čtvrtletí byl mírně revidován dolů na 3,2 %. q/q na roční bázi z 3,3 %. v předběžném odhadu. Soukromá spotřeba byla revidována směrem nahoru na 3 %. od 2,8 procenta zpočátku.

Vzhledem k nedávným zprávám, které jsou vyšší, než se očekávalo, se dnes zaměříme na deflátor PCE za leden Inflace CPI a PPI za leden. Tržní konsensus pro hlavní deflátor PCE je 2,4 %. meziročně (dříve 2,6 procenta) a očekávání základního ukazatele je 2,8 procenta. (předchozí 2,9 %). Existuje o něco vyšší riziko, že dnešní čísla půjdou výše, a pokud k tomu dojde, dolar může posílit, což bude znamenat, že kurz eurodolaru může klesnout pod 1,08. Za prvé, meziměsíční dynamika deflátoru jádra PCE se ještě natrvalo „nevrátila“ na předpandemickou úroveň a toho si jistě všimnou i američtí tvůrci rozhodnutí. Rizikovým faktorem je navíc stále vysoký tlak na mzdy, který ukazuje na opatrný přístup centrální banky, což se pravděpodobně projeví v pokračování strategie „vyšší na delší dobu“.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers