Večeře je nachystaná. Inflace jako hlavní chod

Dnes bude hlavním pokrmem pro trh zveřejnění inflace v USA za únor. Dolar na data jistě zareaguje a rozsah změn na měnovém trhu bude záviset na velikosti překvapení, pokud ho vůbec obdržíme.

Kurz hlavního měnového páru je po pátečním nastavení lokálního maxima 1,0980 pod touto úrovní, ale stále nad 1,09. Burza na Wall Street se včera chovala nerozhodně. Nasdaq Composite a SP500 ztratily a Dow Jones mírně získal. Zlato se konsoliduje poté, co před víkendem vytvořilo nový rekord.

Ukazatele s rostoucí tendencí

V posledních měsících se zdálo, že se desinflace poněkud zastavila. Roční sazby samozřejmě nadále klesaly, i když ne tak rychle jako před několika měsíci. Základní sazba bude pravděpodobně nadále klesat, ale tempo nebude tak působivé jako v roce 2023.

Ještě důležitější je, že měsíční změny v poslední době stoupají. Předpovědi tomu nasvědčují CPI poroste z 0,3 procenta až 0,4 procenta zatímco základní sazba by měla mírně klesnout z 0,4 %. až 0,3 procenta Na roční bázi tržní konsensus naznačuje stabilizaci hlavního opatření na úrovni 3,1 %. a pokles základní sazby z 3,9 procenta. až 3,7 procenta Začátek roku přinesl výrazný nárůst cen služeb. V únoru jistě dojde ke zdražení pohonných hmot. Ceny podkladových komodit pravděpodobně klesly. Přestože Fed preferovaným měřítkem inflace je deflátor PCE, trh pravděpodobně bude rázně reagoval na překvapení v publikaci. Důvodem je to, že CPI jsou uvedeny dříve a poskytují určitý druh náznaku, jak mohou ukazatele PCE fungovat.

Dlouho očekávaná korekce ve zlatě

Trh prizmatem dnešních dat vyhodnotí šance Fedu na snížení sazeb již v červnu. V tuto chvíli předpokládá, že bude šance na start na začátku prázdnin je kolem 60 procent. Nižší než očekávaná inflace by měla tuto pravděpodobnost zvýšit, prostor pro korekci je poměrně velký.

Zlato je stále vysoko a v pátek nastavilo úroveň ATH (all time high). Krátkodobě je takový dynamický růst, který jsme pozorovali minulý týden, neudržitelný, takže technická korekce směrem dolů bude přirozeným vývojem událostí. Uvidíme ji dnes? Možná. navrhoval bych při dodržení úrovně kolem 2135 XNUMX USD – tedy předchozí rekord stanovený na začátku prosince 2023. Unce aktuálně stojí téměř 2180 XNUMX USD.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers