Výsledky Nvidie překonaly i ty nejoptimističtější prognózy

příjmy Nvidia ve 4. čtvrtletí činily 22,1 mld. USD, tj. o 265 %. více než před rokem. Boom umělé inteligence znamená, že tržby společnosti mohou v roce 2024 dosáhnout 100 miliard USD. Umělá inteligence má již silný dopad na naši realitu, takže v jejím případě lze jen těžko hovořit o tržní bublině.

Zachránila Nvidia trhy před korekcí?

Ve středu večer představila Nvidia skvělé finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 4 (skončil 2023. ledna 28). Společnost potvrdila svou roli lídra ve skupině technologických společností a tahouna, který v poslední době táhne vzhůru Index S & P500. Dobré výsledky naznačují, že vývoj společnosti a řešení souvisejících s umělou inteligencí se neustále zrychlují. Společnost splnila očekávání investorů, která byla již po zvýšení cen akcií společnosti vysoká – od začátku roku 2024 až o polovinu.

Společnost zaznamenala čtvrtletní tržby 22,1 miliardy dolarů, což je 22 procent. více než v předchozím čtvrtletí a to až o 265 procent. více než ve stejném období o rok dříve. Očekávání analytiků předpovídali růst tržeb na 20,41 miliardy dolarů. V prvním čtvrtletí letošního roku společnost očekává nárůst tržeb na 24 miliard dolarů. EPS, tedy zisk na akcii, činil 5,16 USD oproti 4,60 USD očekávaným analytiky.

Divize infrastruktury datových center společnosti zaznamenala tržby ve výši 18,4 miliardy USD, což představuje nárůst o 409 procent. oproti údajům z minulého roku. Jedná se o příjmy plynoucí mj. z prodeje procesorů H100, které v současnosti tvoří základ výpočetního výkonu pro umělou inteligenci. Právě tyto procesory pohánějí služby jako např ChatGPT nebo Copilot společnosti Microsoft.

Předpovědi budoucích zisků Nvidie zůstávají vysoké, zejména v souvislosti s vývojem umělé inteligence. Řešení založená na této technologii brzy představí více společností, např. jablko. Proto se zdá, že společnost je na dobré cestě k tomu, aby se její tržby v roce 2024 přiblížily 100 miliardám dolarů.

Je to spekulativní bublina?

V této souvislosti si dnes mnoho investorů klade otázku, zda v případě Nvidia i akcie AI Máme co do činění s tržní bublinou? Bublina je situace, kdy dochází k růstu cen akcií, který není odůvodněný fundamenty, pouze pod vlivem tržního sentimentu.

Zkusme se na tuto záležitost podívat pozorněji. Samozřejmě, že je nejjednodušší rozhodnout, zda bublina nastala, nebo ne, až zpětně. Tento komfort aktuálně nemáme, ale můžeme se podívat na předchozí bubliny na akciových trzích za posledních 100 let a na základě toho vytvořit seznam podmínek nutných pro vznik bubliny. Při vytváření těchto kritérií jsme se obrátili na knihu „Boom and Bust: Globální historie finančních bublin“, která zkoumá historii bublin na akciových trzích.

K vytvoření bubliny jsou potřeba tři prvky:

1. Oblíbenost na trhu a snadný převod aktiv. To je to, co řešíme s Nvidií. Společnost je populární, naděje na umělou inteligenci jsou velké. Společnost je třetí největší v indexu S&P500 a je součástí „Magnificent Seven of Wall Street“, na kterou připadá téměř 1/3 kapitalizace tohoto indexu.
2. Levné peníze na trhu, snadná dostupnost peněz a půjček. V současné situaci tomu tak není – úrokové sazby v USA jsou rekordně vysoké a výnos 10letých dluhopisů v USA je nejvyšší od roku 2008.
3. Silné spekulace investorů – to tady taky neřešíme. Budoucí P/E (cena/zisk) Nvidie je pod 35x, sentiment investorů zůstává průměrný a trh je nevyvážený a koncentrovaný. Ale my v této situaci neřešíme Bidenovu bublinu – dotace podporující oživení v tomto odvětví.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.