Zvýšení indexu podnikatelského klimatu. Týden před Vánocemi

Minulý pátek dolar pokračoval v posilování a kurz hlavního měnového páru se propadl na zhruba 1,08. Měli jsme smíšené sezení na Wall Street. Nasdaq Composite získaly 0,2 procenta, zatímco SP500 a Dow Jones ztratily 0,1 procenta. a 0,8 procenta

Za celý minulý týden benchmarky získaly přes 2 %. což byl výsledek toho, že Fed dal signál, že je stále relativně holubičí a pravděpodobně letos třikrát sníží úrokové sazby. Chyběla data z USA. Index podnikatelského klimatu Ifo pro Německo pozitivně překvapil. V nadcházejících dnech pozornost trhu se zaměří na páteční data týkající se americké zprávy o výdajích.

Podnikatelské klima se zlepšilo

V pátek investoři dostali nečekanou podporu Index podnikatelského klimatu Ifo s 85,7 body až 87,8 bodů Nárůst byl způsoben jak lepším hodnocením současné obchodní situace (88,1 bodu, dříve 86,9 bodu), tak sebevědomějším očekáváním obchodu pro příštích šest měsíců (87,5 vs. 84,4). Podnikatelské klima se také zlepšilo ve všech odvětvích ekonomiky.

Toto oživení v podnikatelském klimatu Ifo dává naději, zvláště když se výhledový index nákupních manažerů pro sektor služeb eurozóny v posledních měsících zvýšil a posunul se mimo zónu recese. Je zřejmé, že efekt prudkého zvýšení úrokových sazeb západními centrálními bankami, ke kterému došlo před více než rokem, nyní odeznívá. Taky ekonomiky pociťují úlevu od nižších cen energií. Průměrná cena pro německé společnosti se oproti předchozímu nárůstu snížila na polovinu, i když jsou stále mnohem vyšší než například v USA.

Snad se německá ekonomika v létě dostane z recese. Těžko však bude hledat impuls, který by přispěl k dynamickému oživení. Ekonomiku brzdí řada strukturálních problémů, zejména dlouhodobá eroze atraktivity Německa jako obchodního místa.

Týden před Vánocemi

Když se vrátíme do USA, v pátek nebyla žádná makrodata. Dnes se dozvíme index domácí aktivity chicagského Fedu, výrobní aktivitu Dallas Fedu a prodeje nových domů. V úterý budou zveřejněny údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, cenách domů S&P CaseShiller a spotřebitelské důvěře Conference Board.

Makrokalendář je na středu chudý. Představeno bude ve čtvrtek třetí a konečný údaj o HDP za čtvrté čtvrtletí roku 2023. Tržní konsensus je 3,2 %. q/q na roční bázi, nezměněné ve srovnání s druhým odhadem. Uvidíme také nároky na nezaměstnanost, prodeje domů a poslední březnové čtení spotřebitelského sentimentu na University of Michigan.

V pátek, přestože bude v mnoha zemích svátek, dojde k několika zveřejněním dat. Dozvíme se důležitý deflátor PCE za únor a tržní konsensus je 0,4 %. m/m nebo 2,5 procenta y/y. Očekává se, že jádrový deflátor PCE, který nezahrnuje potraviny a energii, bude činit 0,3 %. m/m nebo 2,8 procenta y/y. Dozvíme se také o osobních příjmech a osobních výdajích Američanů.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers