Zlotý je slabší než švédská koruna

Zlotý posiluje již téměř celý měsíc a zdá se, že další zvýšení může být možné. Tento měsíc měl světový zlotý před sebou jen tři další měny: švédskou korunu, izraelský šekel a albánský lek. Síla měny je samozřejmě dána nadějemi investorů na návrat Polska k větší integraci s Evropskou unií, i když kromě toho můžeme vidět i dopad nedostatečné ochoty dále snižovat úrokové sazby v Polsku, a to navzdory nedávný silný pokles inflace.

Polský zlotý tento měsíc posílil o necelých 6 % vůči americkému dolaru a je na dobré cestě k tomu nejsilnější měna v regionu. V Evropě, mezi rozšířenou skupinou hlavních měn, byl zlotý pouze slabší než švédská koruna. Na druhé straně byly po celém světě kromě SEK silnější izraelský šekel a albánský leke. Takže to je jasné PLN nemá velkou konkurenci z hlediska dalšího možného růstu. Meziročně je situace o něco horší, ale od začátku letošního roku zlotý vůči americkému dolaru posílil přibližně o 10 %, silnější však byly pouze jasně exotické měny.

Žádné další snižování úrokových sazeb

Důvodem posílení je samozřejmě naděje na větší integraci s Evropskou unií. Již nyní je známo, že Polsko obdrží přibližně 5 miliard PLN na zálohách z Národního plánu obnovy. To je samozřejmě kapka v moři, ale investoři v to doufají příští rok začnou všechny prostředky proudit do Polska, což činí více než 30 miliard EUR. Zlotý si navíc udržuje svou pozici kvůli nedávné změně komunikace centrální banky. Tato vláda již není tak ochotná dále snižovat úrokové sazby. Trh neočekává, že by došlo ke snížení v příštích 3 měsících, ale vidí pouze šanci na snížení sazeb na 5,5 % v příštích šesti měsících. Důležité je, že úrokové sazby v Polsku zatím zůstanou nad těmi ve Spojených státech. Pokud investoři věří v další posílení zlotého, bude šance přilákat do naší země ještě více kapitálu.

Konec listopadu je z pohledu makroekonomických údajů vcelku klidný. Nejdůležitější pro trh bude publikace PCE inflace z USA příští čtvrtek, ale to by nemělo změnit postoj Federálního rezervního systému. Trh již stanovuje ceny v prvním řezu mohlo by se uskutečnit v květnu příštího roku. Rozhodnutí se kromě inflace dozvíme také ve čtvrtek OPEC +, což může vést k růstu cen ropy, což centrálním bankám, které stále bojují s inflací, evidentně nepomáhá.

Před 10:00 jsme platili 3,9728 PLN za dolar, 4,3476 PLN za euro, 5,0120 PLN za libru a 4,5076 PLN za frank.

Zdroj: Michał Stajniak CFA, XTB