Ve světě dvou ekonomických rychlostí Polsko stojí stranou a roste

V dnešní době jsou spotřebitelé mnohem ochotnější utrácet peníze za zábavu než za zboží dlouhodobé spotřeby. To je důvod, proč si ekonomiky s větším podílem odvětví služeb, jako jsou USA, vedou po celém světě lépe. Naše ekonomika je zde jedinečná, protože je strukturálně podobná průmyslovému Německu, ale neupadá do recese. Naopak – letos se očekává růst zhruba o 3 %.

Recese ve zpracovatelském průmyslu

Struktury ekonomik jsou typicky důležitější pro ekonomy než pro běžné občany. Nyní však strukturální ekonomické rozdíly přímo ovlivňují výkonnost a růst jednotlivých zemí, a tedy - ekonomickou situaci a peněženky občanů. Globální ekonomika by měla v roce 2024 růst přibližně 1,5 %. a směřuje k tzv "hladké přistání". Zároveň však narůstá rozpor mezi zlepšující se situací ve službách a recese ve zpracovatelském průmyslu. Ukazuje se, že v současné době spotřebitelé jsou mnohem ochotnější utrácet peníze za zábavu než za zboží dlouhodobé spotřeby. To způsobuje ekonomické problémy zemím jako Německo a Čína, kde je podíl průmyslu na HDP nejvyšší. Místo toho pomáhá Spojeným státům, jejich ekonomice a akciovému trhu.

Zdroj: eToro

Globální zpomalení zpracovatelského průmyslu se prohlubuje. To vedlo Německo do recese a přispělo k nedávnému zklamání z růstu v Číně. Globální PMI klesají již sedm měsíců a výrobci nyní snižují počet zaměstnanců a nákupy. To také vedlo k poklesu inflace, resp Čína je na pokraji deflace. Služby a spotřebitelské výdaje byly pozitivním ekonomickým překvapením minulého roku. Pomohly udržet USA a Spojené království mimo předpovídanou recesi. Míra nezaměstnanosti je přitom blízko rekordních minim. Klesající inflace podporuje růst reálných mezd a výdajů. Nejnovější PMI ukazují, že segmenty služeb, jako jsou technologie, zdravotní péče a cestovní ruch, jsou globálními lídry v růstu.

Polsko je příjemcem deglobalizačního procesu

V tomto kontextu je Polsko výjimkou. Máme velký průmyslový sektor, který tvoří celých 30 procent. náš HDP [viz graf]. Pro srovnání v Německu je to 27 procent a v USA 18 procent. a v Číně dokonce 40 procent. Podíl služeb v naší ekonomice je 57 procent, zatímco v Německu je to 63 procent. a v USA dokonce 78 procent. S touto ekonomickou strukturou se předpokládá, že hospodářský růst v roce 2024 bude kolem 3 %. Důvodů tohoto růstu je několik – ukazuje se, že polský průmysl si ve srovnání s konkurencí vede velmi dobře a stává se příjemcem deglobalizačního procesu. Po pandemii mnoho společností přesunulo své továrny z Číny do Evropy a umístilo je v Polsku. Pomáhá také neustále nižší úroveň mezd v Polsku než v jiných zemích EU a relativně slabý zlotý. Velký význam má také různorodost příjemců polských výrobků. V situaci, kdy export do Německa výrazně poklesl, umožňují stabilizovat produkci další exportní směry.

Polští spotřebitelé jsou zároveň ochotni utrácet peníze, což podporuje růst. Podle údajů Centrálního statistického úřadu o spotřebitelském ekonomickém klimatu je spotřebitelský sentiment související s ekonomickou situací v příštích 12 měsících aktuálně na nejvyšší úrovni za 4 roky. Výrazně vzrostlo procento spotřebitelů, kteří deklarují ochotu vynaložit větší výdaje, jako je rekonstrukce bytu nebo koupě auta. Je to důsledek poklesu inflace a jejího prvního výskytu po dlouhé době reálné zvýšení mzdové úrovně. To vše znamená, že polská ekonomika je vysoce diverzifikovaná a odolná vůči omezením. Zatímco mnoho světových ekonomik trpí a stávají se zajatci své struktury.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.