Polští investoři jsou ohledně ekonomického výhledu pesimističtí

Od nejnovějších Puls individuálního investora, publikováno platforma eToroukázat to 66 % investorů považuje inflaci za největší domácí rizikove srovnání s pouhými 55 % v červenci, zatímco 32 % se domnívá, že hlavní vnější hrozbou pro jejich investice jsou mezinárodní konflikty. To představuje výrazný nárůst ze 19 % v září. Za těmito obavami stojí pochybnosti o polské ekonomice (40 %) a zvýšení daní (31 %).

Důvěra investorů v budoucnost polské ekonomiky klesá

V současné době je o jeho vyhlídkách přesvědčeno pouze 31 % polských respondentů oproti 40 % na konci září. Překvapivě 86 % věří ve své zaměstnání, 77 % ve vlastní investice a 71 % ve své příjmy a životní úroveň (pokles z 80 % ve 53. a 38. čtvrtletí). Více než polovina (28 %) si je jistá vyhlídkami polského trhu s nemovitostmi. Celých XNUMX % (oproti XNUMX % ve třetím čtvrtletí) přitom očekává, že polská ekonomika se v příštích 12 měsících výrazně zhoršía dalších 37 % očekává, že bude „o něco horší“. Zajímavé je, že během příštího roku věří globální ekonomice 23 % respondentů.

Stejně jako v září 51 % polských individuálních investorů mění pozici svých portfolií, což naznačuje, že přizpůsobují svou vlastní strategii měnícím se očekáváním a prostředí.

Inflace, úrokové sazby a „polská dohoda“

Není divu, že Polsko je zemí, kde se investoři obávají především inflace. Je to dáno především jeho rekordní úrovní, která v prosinci činila 8,6 % a v dalších měsících bude pravděpodobně ještě vyšší. Inflace má také za následek zvýšení úrokových sazeb, které předpovídají investoři. Zajímavé je, že MPC začala zvyšovat sazby až v říjnu 2021, tedy se zpožděním oproti ostatním centrálním bankám ve střední Evropě.

Když došlo k prvnímu zvýšení sazeb, ukázalo se, že to trh nejen předpověděl, ale dokonce očekával. Když jsme porovnávali reakci kapitálových trhů na první zvýšení sazeb v dané zemi – zkoumali jsme situaci ve 20 zemích, kde došlo k prvnímu zvýšení sazeb – ukázalo se, že nejpozitivnější reakci trhu vyvolalo zvýšení v Polsku, a to Polské akcie dva týdny před a dva týdny po nárůstu vzrostly o více než 5 %. Od října zvyšovala MPC sazby pravidelně na každém zasedání, naposledy 50. ledna letošního roku o 4 bp. Investoři na akciových trzích zůstávají v klidu a nárůsty nebrání příliš dobrým výsledkům polských indexů.

To také stojí za zmínku 31 % polských investorů vyjádřilo obavy ze zvýšení daňového zatížení v Polsku. To je jednoznačně účinek úvodu "Polská dohoda". Když byla studie provedena, byl to však stále projekt. První vážné problémy se zaváděním těchto změn se objevily po 1. lednu. Očekávám proto, že v příštím průzkumu bude ještě více lidí znepokojených stavem daňového systému v Polsku.

Průzkum také ukázal významný nárůst procenta investorů, kteří se obávají mezinárodních konfliktů. Během studie pokračovalo napětí související se situací na polsko-běloruských hranicích, které vyústilo v zavedení výjimečného stavu. Taky to začínalo napětí na lince Rusko-Ukrajinakterý se od té doby zvýšil. Mnoho investorů při svých současných rozhodnutích ignoruje geopolitické riziko, ale zdá se, že každý investor by je měl brát v úvahu.

Negativní vyhlídky?

Polští investoři jsou ohledně budoucnosti ekonomik stále pesimističtí. To platí jak pro výhled polské ekonomiky - 38 % věří, že se její kondice v příštích 12 měsících zhorší, tak pro globální ekonomiku, i když v menší míře - její vyhlídky na příští rok hodnotí negativně 23 % respondentů. Existuje jasný rozpor mezi predikcemi pro ekonomiku jako celek a individuálním vnímáním vlastní situace. Až 86 % polských investorů se nebojí ztráty zaměstnání, 82 % je spokojeno s vlastními investicemi a 71 % se neobává poklesu příjmů a životní úrovně. Vypadá to tedy, že současná doba je pro investory velmi dobrá. A i když se obávají, že se ekonomický výhled zhorší, nemusí se to nutně rychle přenést do jejich vlastních peněženek.

Polovina polských individuálních investorů to správně předpověděla Národní banka Polska začne v příštích 3 měsících zvyšovat úrokové sazby (pouze o 18 % ve 22. čtvrtletí a o dalších 3 % v příštích 6–30 měsících). 25 % však v posledních třech měsících neudělalo nic, aby se připravilo na rostoucí úrokové sazby, zatímco 18 % se rozhodlo spořit více a XNUMX % investovalo
v kryptoměnách.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.