Poslední klíčová data z USA před jednáním příští týden

Včera americké indexy klesly. Nejvíce postiženy byly technologické společnosti. Složený index Nasdaq klesla až o 1 procento. Průmyslový Dow Jones si vedl lépe a uzavřel den pouze o 0,1 procenta níže. Široký SP500 byl „pod značkou“ o 0,6 %. Večer kurz EUR/USD opět vystoupal nad úroveň 1,0750.

Dnes se trhy dívají klíčová zpráva o inflaci z USA. Trh stále dává velmi malou šanci, že Fed na zasedání příští týden zvýší úrokové sazby. Než se však dozvíme, co udělá Federální rezervní systém, ECB dříve, zítra, rozhodne o další podobě měnové politiky.

Údaje o americké inflaci

Dnešní zpráva o inflaci ve Spojených státech bude skutečná poslední důležitá publikace před zasedáním FOMC příští týden. Podle mého názoru výsledky dnešních ukazatelů neovlivní rozhodnutí americké centrální banky. Ovlivní však výhled, který Fed představí na další měsíce. Trh si klade otázku, zda bude signalizován konec cyklu, nebo zda nenavýšení bude jen další pauzou a jakýmsi přizpůsobením měnové politiky aktuální situaci v ekonomice.

Předpovědi naznačují, že spotřebitelské ceny ve Spojených státech v srpnu opět vzrostly (z 3,2 % na 3,6 % r/r). To však bylo pravděpodobně způsobeno především nárůstem pohonných hmot. Na druhou stranu u významnějšího a méně volatilního jádrového indikátoru se očekává jen mírný nárůst o 0,2 %. na měsíční bázi. Meziročně se očekává, že „core“ ukazatel bude nižší než před měsícem (4,7 %) a bude činit 4,3 %.

Pokud jsou výsledky v rámci očekávání nebo jsou nižší, bude pravděpodobně uspokojena ta část trhu, která předpokládá konec cyklu utahování měny. V takovém scénáři dolar by měl oslabit a na hlavní měnový pár pravděpodobně uvidíme vyšší úrovně. Dle mého názoru pak bude kurz nad 1,08. Wall Street by měla reagovat zvýšením. Vše bude záležet na rozsahu překvapení. Ve scénáři vyšší inflace by reakce měla být opačná. Poté začne trh spekulovat, že ačkoliv Fed možná nezvýší sazby v září, existuje větší riziko, že v listopadu cena peněz v USA opět vzroste.

prodej PLN

Většina ekonomů v průzkumu agentur Reuters a Bloomberg uvádí, že k žádným změnám nedojde. Termínový trh dává pouze 7 %. šance na zvýšení platu v září. Absence překvapení v rozhodnutí bude znamenat, že další průběh kotací na FX, dluhopisových a akciových trzích bude záviset na tom, jak si trh vyloží Powellova slova na tiskové konferenci.

Když přejdeme k dalším vláknům, stojí za to věnovat pozornost situaci na olej z technického hlediska. Cena Brentu (92,8 USD) a WTI (89,6 USD) opustila "vrchol" formace vzestupného trojúhelníku, což je další poměrně silný signál naznačující vysokou pravděpodobnost pokračování růstu.

Prodej polského zlotého je v plném proudu. Po oslabení z minulého týdne, které způsobilo překvapivé rozhodnutí Rady pro měnovou politiku, přináší tento týden PLN opět oslabení o pár centů. Včera jsme se na EUR/PLN přiblížili 4,70 a na USD/PLN se na chvíli zobrazila hladina 4,38. Naše měna je vůči libře šterlinků nejslabší od prosince loňského roku. Švýcarský frank se zase nakrátko stal nejdražším od října 2022.

Zdroj: Łukasz Zembik, Oanda TMS Brokers