Kosmetická korekce na Wall Street

Po senzačním, nejlepším týdnu roku 2024 pro akciový trh na Wall Street jsme včera zažili mírnou korekci cen. Pokles o 0,3-0,4 procenta. zatím nevyvolávají paniku.

Nálada je stále dobrá. Trh to potvrdil před týdnem Fed letos pravděpodobně třikrát sníží úrokové sazby a toto téma stále podporuje sílu „býků“ na burze. Výnosy amerických dluhopisů na výnosové křivce mírně vzrostly a americký dolar kosmeticky oslabil Kurz EUR / USD dnes ráno vzrostl na 1,0850. Klíčovou zprávou tohoto týdne bude páteční deflátor PCE.

Hawkish FED signál

Představitelé Fedu ve svých prohlášeních v posledních dnech nadále podporovali opatrný přístup ke snižování nákladů na peníze v USA. Bostic z atlantského Fedu dal jestřábí signál, že očekává pouze jeden škrt. Připustil, že Fed si může dovolit být trpělivý, dokud je americká ekonomika silná. Zmínil, že prognózy dalšího vývoje úrokových sazeb se téměř změnily na restriktivní stranu (čtěte: méně než 3 snížení).

Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee zase potvrdil svou prognózu tří snížení úrokových sazeb v letošním roce. Neupřesnil však, kdy k prvnímu z nich dojde, místo toho uvedl, že Federální rezervní systém se nachází v období, ve kterém musí vyvážit svůj dvojí mandát.

Guvernérka Fedu Lisa Cooková zdůraznila, že rizika pro dosažení cílů centrální banky v oblasti zaměstnanosti a inflace jsou stále vyváženější. Nicméně plné obnovení cenové stability může vyžadovat opatrný přístup časem uvolnit měnovou politiku.

Trh stále oceňuje lehce přes 60 %. šance na pohyb sazeb směrem dolů na zasedání plánovaném na 12. června. Do konce roku Fed Funds Futures vykazují celkové snížení o 80 bazických bodů, což se blíží tomuto „tečkovému grafu“.

Můžeme očekávat omezenou variabilitu

Včera jsme se také dozvěděli druhý kalibr dat z americké ekonomiky. Prodeje nových domů v únoru klesly o 0,3 %. m/m (Bloombergův konsensus: 2,3 %) na 662 tis oproti 1,7 procenta dříve. Horší výsledek lze vysvětlit zvýšením úrokových sazeb hypoték. Nižší byla i průměrná prodejní cena nemovitostí. Navíc jsme obdrželi regionální ekonomické ukazatele. Únorový index ekonomické aktivity Chicagského Fedu vzrostl na 0,05 z -0,54 dříve. Březnový index výrobní aktivity Dallas Fedu byl naopak nižší a činil -14,4 ve srovnání s -11,3 o měsíc dříve.

Trh čeká na páteční zprávu o utrácení Američanů a zejména na čtení deflátoru PCE. Očekává se mírný nárůst. Pátek však bude dnem, kdy budou některé trhy kvůli Velikonocům zavřené a navíc investoři již do jisté míry strávili nedávný nárůst inflace vyjádřený v údaje CPI a PPI. Volatilita tedy může být omezena.

Dnes se zaměříme na objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, ceny domů od S&P CaseShiller a spotřebitelskou důvěru od Conference Board.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers