Překvapení na trhu technologických společností

Porovnáváme největší technologické společnosti v USA, Evropě, Číně a na dalších rozvíjejících se trzích (EM). Zahrnují největší indexové společnosti, které se však od sebe výrazně liší. Technologický průmysl v USA a Číně se zaměřuje na online platformy, ostatní trhy na hardware a Evropa na dva sektory – software a platby. To má za následek diverzifikované výsledky, odlišnou úroveň marže a rozdíly v ocenění (viz tabulka).

Technologický průmysl je největším segmentem trhu v USA a Číně – 52–58 procent. oproti 42 procentům. na rozvíjejících se trzích (kromě Číny) a „jen“ 25 procent. v Evropě. Evropa je ale z hlediska výkonu a ocenění velkým překvapením v naší analýze, Čína není dostatečně levná a USA FAANGM (facebook, Amazonka, jablko, Netflix, Google - Abeceda, Microsoft) dobře umístěný.

O autorovi

Ben Laidler - stratég pro globální trhy v eToro. Manažer kapitálových investic s 25letou praxí ve finančním odvětví, vč. ve společnostech JP Morgan, UBS a Rothschild, včetně více než 10 let jako investiční stratég číslo 1 v průzkumu institucionálních investorů. Ben byl generálním ředitelem nezávislé výzkumné firmy Tower Hudson v Londýně a dříve Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research a Head of Americas Research ve společnosti HSBC v New Yorku. Je absolventem LSE a Cambridgeské univerzity a členem Institutu pro správu investic a výzkum (AIIMR).

Evropské překvapení

Evropský technologický koš má letos nejlepší výsledky (+ 38%), nejvyšší zhodnocení (37 × 12měsíční P / E-cena / výdělky) a prognózy druhých nejlepších výdělků (+ 25%). Vysoké ocenění částečně odráží 1) relativní nedostatek průmyslových společností v evropských akciích a 2) méně regulačních překážek ve srovnání s USA, zejména s Čínou. Náš evropský koš zahrnuje společnosti od ASML (ASML) a SAP (SAP.DE) po Infineon (IFX.DE) a CapGemini (CAP.PA).

Čínský kontext

Čínský technologický koš eToro letos klesl o 15%, protože regulační zpřísňování pokračuje. To snížilo jeho P / E ocenění o čtvrtinu na 28, ale stále to není daleko od 31násobku amerického FAANGM, a to navzdory nejistotě zisků. To je výrazně více než 19x pro rozvíjející se trhy (s významným podílem výrobců hardwaru) vedené společnostmi Taiwan Semi (TSM) a Samsung Electronics (SGL). Situace pro FAANGM vypadá dobře, s relativně atraktivními oceněními, silným růstem a malým podílem dluhu v rozvaze.

Skvělá technická témata najdete v CopyPortfolios @ Čtyři jezdci, @ Chip-Tech i @ChinaTech.

76% účtů retailových investorů přichází o peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem. Zvažte, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých peněz.

eToro je platforma s více aktivy, která nabízí jak investování do akcií, tak obchodování s CFD.

Vezměte prosím na vědomí, že CFD jsou složité nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 76 % účtů drobných investorů ztrácí peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých peněz.

Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti. Zobrazená obchodní historie je kratší než 5 celých let a nemusí být dostatečná jako základ pro investiční rozhodnutí.

Copy Trading není synonymem pro investiční poradenství. Hodnota vaší investice může stoupat nebo klesat. Váš kapitál je ohrožen.

eToro USA LLC nenabízí CFD a nečiní žádná prohlášení ani nenese odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace, kterou připravil náš partner s použitím veřejně dostupných informací o eToro, které nejsou specifické pro subjekty.