Průmyslové kovy a ropa očekávají v roce 2021 silné oživení.

Optimismus ohledně vakcín a pobídek nadále zvyšuje trh s akciemi a zvyšuje ceny komodit, zatímco tlačí dolar dolů. Od prvního z řady oznámení o vakcínách - v tomto případě Pfizer / BioNTech - 9. listopadu se mnoho trhů, zejména akcie související s technologickým průmyslem a jedním automobilovým koncernem, chová jako steroidy. Výsledkem je, že tržní podmínky jsou podobné podmínkám před prasknutím technologické bubliny před dvaceti lety. S ohledem na tuto skutečnost vidíme zvýšené riziko ukončení „večírku“ a nakonec návratu do reality. 

O autorovi

Ole Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu, Saxo Bank. Dpřipojil se ke skupině Saxo Bank v roce 2008. Zaměřuje se na poskytování strategií a analýz globálních komoditních trhů identifikovaných nadacemi, tržním sentimentem a technickým rozvojem. Hansen je autorem týdenní aktualizace situace na trhu se zbožím a také poskytuje zákazníkům názory na obchodování se zbožím pod značkou #SaxoStrats. Pravidelně spolupracuje s televizními i tištěnými médii, včetně CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Suroviny, zejména průmyslové kovy, ropa a palivové produkty, silně reagovaly na možnost, že již tak silná poptávka z Asie, zejména Číny, se ještě více zvýší poté, co se konečně objeví přízrak Covid-19, který koluje po Evropě a Spojených státech. rozptýlí se. Ve výsledku se některým trhům, zejména energetickému sektoru, podařilo setřást další zpomalení poptávky po pohonných hmotách v důsledku zvýšení počtu případů a úmrtí na Covid-19. 

Drahé kovy

zlato se stále konsoliduje a současný nedostatek hybnosti v období nízké likvidity zvyšuje riziko zvyšování volatility, zejména s ohledem na to, že trvalo jen necelý den, než se tento kov vrátil na relativně bezpečnou úroveň nad 1 850 USD / oz. Mezitím stříbro Klesla také po odmítnutí 24,80 USD / oz. Jak již bylo zmíněno, toto je období roku, kdy se brání zisky a nedostatek hybnosti může vést k výraznému cenovému výkyvu. Trhy s drahými kovy, a zejména v poslední době zejména s platinou, si v současné době stěžují na nedostatek hybnosti, zatímco měď musí ještě prolomit úrovně, které mohou u nervózních spekulantů, kteří mají významné dlouhé pozice, způsobit nervozitu.

Průmyslové kovy

Průmyslové kovy minulý týden zhodnotily; Ceny klíčových komodit, od mědi po železnou rudu, dosáhly sedmiletých maxim v důsledku asijských obchodníků. Železná ruda prudce vzrostla o více než 40% a v pátek v Singapuru dosáhla 160 $ ​​/ t, dokud nebude dosaženo zisku. To bylo výsledkem nižších prognóz dodávek pro společnost Vale, největšího producenta na světě, poté, co listopadové dodávky z Brazílie klesly na nejnižší úroveň za šest měsíců, a také silná poptávka z Číny kvůli stimulaci infrastruktury způsobujícím pokles zásob a enormní zvýšený zájem spekulativních investorů. 

Zároveň měď HG zasáhnout téměř 8 000 $ / t na London Metal Exchange (LME), než začnete využívat zisky. Současně a zcela nesouvisejícím způsobem cena bavlny dosáhla vrcholu za 19 měsíců poté, co americké ministerstvo zemědělství prudce snížilo svoji prognózu globálních zásob, protože produkce klesla na období 2020–2021 na nejnižší úroveň za poslední čtyři roky na pozadí poklesu výroba v Indii, Pákistánu a především ve Spojených státech.

Pokud má Dr. Miedź titul v oboru ekonomie, s přihlédnutím k užitečnosti tohoto kovu při určování stavu světa, a zejména čínské ekonomiky, můžeme podobně říci, že Dr. Cotton má doktorát z chování spotřebitele v důsledku použití této suroviny při odhadu výroby textilních výrobků. Vtipy však stranou - oba tyto jevy zdůrazňují riziko výrazného zvýšení výdajů v roce 2021. 

Zůstaňme u tohoto tématu: v posledních měsících jsme zaznamenali dramatický nárůst nákladů na přepravu kontejnerů z Číny do dalších zemí. Pobídky a podpora veřejnosti zavedená v Evropě a ve Spojených státech v první fázi pandemie přispěla k významnému nárůstu spotřebitelských výdajů. Velká část těchto pobídek směřovala do Číny výměnou za spotřební zboží, zatímco čínská poptávka na těchto trzích byla relativně slabá. To vedlo k narušení trhu a přístavy po celém světě se zaplnily prázdnými kontejnery, které by měly být vráceny do Středního království. Výsledkem bylo, že náklady na pronájem dvanáctimetrového kontejneru ze Šanghaje do Los Angeles přesáhly 4 000 $ a do Rotterdamu - 4 500 $, přičemž pětiletý průměr byl v obou případech kolem 1 500 $. 

Surový olej

Oblečení stále roste; minulý měsíc ropa WTI a Brent, dvě světová měřítka, získala téměř čtvrtinu. Minulý týden se ropa Brent vrátila na 50 $ / b poprvé od nešťastného prohlášení Saúdské Arábie o cenové válce začátkem března. To bylo v týdnu prudkého nárůstu zásob ropy v USA, zatímco poptávka po palivech se při nekontrolované pandemii nadále zpomalovala, což podtrhuje připravenost trhu převzít širší výhled nad rámec slabých krátkodobých základů a očekávání rychlého zotavení z vakcíny. zejména ve druhé polovině roku 2021 

Vzhledem k chování Brent olej od června a oscilací kolem klíčových technických úrovní Fibonacciho vyznačených na grafu je předpoklad, že se trh může pokusit konsolidovat kolem současných úrovní, je oprávněný. Zatímco energetické zásoby mohou růst na očekávaném budoucím oživení cen a zisků ropy, fyzický trh s ropou potřebuje denní vyvážení, aby se zabránilo negativním dopadům rostoucích zásob. V kontextu současných problémů se zaváděním blokád po celém světě může cena ropy v současné době překročit úrovně odůvodněné současnými fundamenty.