Eggflace - jak se mění cena vajec a co je určuje

Na přelomu let 2022 a 2023 ve Spojených státech cena vajec dramaticky vzrostla. Termín se objevil v médiích vaječné flašky, což je spojení dvou anglických slov vejce (vejce) a inflace (inflace).

Velikonoce jsou časem setkání s rodinou. Během těchto svátků sní průměrný Polák asi 15 vajec. Na druhou stranu statistický Polák zkonzumuje za rok 150 vajec. Vzhledem k tomu, že o prázdninách se spotřebuje až 10 % roční spotřeby tohoto produktu, pojďme si vysvětlit, co to je vaječné flašky.

Jak velký byl nárůst cen vajec?

Tvrdit, že ceny vajec ve Spojených státech v roce 2022 výrazně vzrostly, je podhodnocení. V listopadu 2021 se cena vajec pohybovala kolem 85 centů za 12. Na přelomu let 2022 a 2023 se cena tohoto produktu zvýšila nad 5 dolarů za 12 kusů. V některých státech se cena vajec zvýšila na 7 dolarů za 12. Jak můžete vidět v grafu níže, ceny vajec byly po mnoho měsíců „normální“, ale od prosince 2021 začaly růst. Nárůst přišel s ruskou invazí na Ukrajinu, která narušila některé dodavatelské řetězce a vytlačila ceny produktů po celém světě nahoru.

zdroj: TradingEconomics.com

Prudký nárůst cen vajec vyvolal na sociálních sítích šílenství. Jako houby po dešti začaly vznikat memy o tomto fenoménu.

Jaké byly příčiny tohoto jevu?

Po léta byla vejce ve Spojených státech velmi levná. Bylo to dáno dobře rozvinutým sektorem. Velké objemy výroby umožnily snížit jednotkové výrobní náklady. Trh se také začal měnit. Stále více vajec se prodává z bezklecových chovů.

Navzdory technologickému pokroku nelze vyrobit vejce bez slepice. Pokud se tedy počet slepic sníží, krátkodobě se sníží nabídka vajec. Pouhá obnova populace nosnic může nějakou dobu trvat. Zatímco vypálení jednoho statku nemusí změnit strukturu trhu, v případě moru bude situace mnohem horší.

Ptačí chřipka se vyskytuje každých pár let a decimuje populaci kuřat. V roce 2022 vedla ptačí chřipka ke smrti více než 44 milionů kuřat (43,3 mil. nosnic a 1 mil. malých slepic). Ptačí chřipka z roku 2022 byla mnohem rozšířenější než ta z roku 2015. Menší nabídka vedla k vyšším cenám, protože poptávka po vejcích není dokonale elastická. Samozřejmě, jak se populace zotavuje, obnoví se i nabídka vajec.

zdroj: Cal-Maine

Dalším faktorem, který přispěl ke zvýšení cen vajec, bylo zvýšení nákladů spojených s produkcí vajec (krmení slepic, výtopny apod.). Dopad výrobních nákladů však nebyl tak významný. Mezi 2022. čtvrtletím 2023 a 29,5. čtvrtletím XNUMX se náklady na krmení zvýšily přibližně o XNUMX %.

zdroj: Cal-Maine

Zvláště prudce vzrostla cena kukuřice oraz Soi. To se zase promítá do vyšší ceny krmiva pro kuřata. Budoucí ceny krmiv budou záviset na tom, zda ceny plodin v nadcházejících čtvrtletích klesnou.

zdroj: Cal-Maine

A co ceny vajec?

S přebudováním nabídky vajec jejich cena jistě klesne. Je to dáno tím, že již v historii docházelo k prudkému zdražování vajec. Tak tomu bylo ve Spojených státech v roce 2015. Po přestavbě populace nosnic v letech 2015 a 2016 cena tohoto produktu drasticky klesla. Samozřejmě stojí za zmínku, že zvýšení výrobních nákladů bude mít za následek trvalé zvýšení cen vajec. Inflace ponese náklady na krmivo pro zvířata, což donutí výrobce promítnout rostoucí náklady do cen.

Větší producenti vajec budou mít samozřejmě lepší pozici, protože úspory z rozsahu umožní levnější produkci než malé společnosti specializující se na produkci vajec. Dá se tedy předpokládat, že v následujících letech dojde ve Spojených státech k další konsolidaci trhu producentů vajec.

zdroj: Cal-Maine

Příjemci vaječné flace

Je samozřejmé, že největší obětí růstu cen vajec (kromě slepic) byli spotřebitelé. Zvýšení cen znamenalo, že lidé měli na výběr:

• snížit spotřebu vajec
• snížit výdaje na jiné produkty.

Vyšší ceny potravin měly negativní dopad na nejchudší spotřebitele. Ztratili i producenti vajec, nejvíce postižení plísní. Ze zvýšení ceny by však mohli těžit producenti, kteří udrželi produkci vajec na podobné úrovni. To se promítlo do vyšších tržeb a zisku. Výrobní náklady se totiž nezvýšily tak dramaticky jako růst cen. To se promítlo do zvýšení marže. V roce 2016 z takové situace těžila společnost Cal-Maine. Z navýšení ceny letos profituje i firma.

Cal-Maine – mor drasticky zvyšuje zisky

Cal-Maine je indexová složka S&P 600. Tato malá americká společnost je největším producentem vajec ve Spojených státech a na celém světě. Produkuje jak klasická vejce, tak i kvalitnější vejce (specialita). Speciální vejce jsou volně chovaná, bez klecí nebo krmená lepším krmivem. Do této skupiny vajec patří i bio produkty. Cílovou skupinou pro tento typ produktů jsou lidé, kteří více dbají na způsob výroby vajec.

zdroj: Cal-Maine

Společnost prodává své produkty především velkým řetězcům supermarketů. Tři největší klienti společnosti tvořili v roce 2022 45,9 % celkových příjmů. O rok dříve to bylo 48,6 %. Je největším zákazníkem společnosti Wal-Martcož v roce 2022 představovalo 29,5 % celkových tržeb. Jak je vidět, společnost má velmi koncentrovaný trh příjemců svých produktů. Z tohoto důvodu musí Cal-Maine dbát na své vztahy se svými hlavními zákazníky. I proto firma zvýšila produkci ekologičtějších vajec a vajec "přátelský mazlíček". Trh s vejci je trhem jednoduchých produktů a výrobci mohou soutěžit především ve dvou proměnných: ceně a kvalitě. Čím větší firma v tomto odvětví působí, tím větší má výhody oproti malému výrobci. Jde především o kupní sílu krmiv a možnost optimalizace provozních nákladů.

zdroj: Cal-Maine

Jak můžete vidět v grafu výše, zisk společnosti (světle modrá čára) je velmi kolísavý. Období nedostatku vajec mělo za následek historický nárůst zisku. Nejčastěji následovalo snížení marže v důsledku zvýšení nabídky a tlaku na snižování cen. Odvětví je tedy cyklické a akcie této společnosti také. Cyklickost je vidět na dividendové politice. Ve finančním roce 2016 došlo k výraznému nárůstu zisku a výplatě vysoké dividendy. Následující roky jsou zisky mnohem menší. Stojí za to pamatovat, když vidíme obrovské zisky generované Cal-Maine.

Souhrn

Eggflace je další termín se rychle dostal do médií, načež začal rychle mizet z médií. Důvodem popularity tohoto termínu byl prudký skok v cenách vajec, který byl důsledkem epidemie ptačí chřipky ve Spojených státech. To způsobilo prudký pokles nabídky vajec. To vedlo k rychlému nárůstu cen.

Dočasné nabídkové šoky mohou způsobit zvýšení cen komodit. Je to elementární. Z tohoto důvodu nelze předpokládat, že rychlý nárůst cen bude trvat věčně. Lidská povaha a účinky stáda diktují něco jiného.

Jsou známy příběhy, kdy po zdražení cukru lidé hromadně nakupují tento produkt z regálů. To nic, že ​​jejich roční spotřeba je menší než 30 kg. “Raději si kupte více, ať vám nedojde”. Nárůst poptávky v kombinaci s omezenou nabídkou vytváří dojem nedostupnosti produktu. To spotřebitele ještě více pohání. Samozřejmě po nějaké době emoce opadnou, nabídka se zvyšuje a cena klesá. Na tuto horečku zákazníkům zbývají zásoby cukru, mouky nebo toaletního papíru na další měsíce.