Bezprecedentní nárůst vojenských výdajů zvýší zisky obranných společností

Vojenské výdaje jsou v současnosti o 60 % nižší než ve světě. nižší než v nejhorších letech studené války. Sestupný trend, který začal v polovině 80. let, se však chýlí ke konci a před námi jsou roky zvýšených vojenských výdajů. Příjemci budou výrobci zařízení a technologií. Mnoho z těchto společností je kotovaných na burze a stále více objednávek by mělo vést ke zvýšení jejich zisků.

Výdaje na zbrojení prudce rostou

Geopolitické napětí ve světě vzrostlo na úroveň, která nebyla v posledních letech zaznamenána. Nedávno jsme sledovali první výročí ruské invaze na Ukrajinuroste také napětí mezi Washingtonem a Pekingem, vyplývající mimo jiné z od výskytu čínských balónů nad USA. Důsledkem toho je oznámení o navýšení vojenských rozpočtů. To se týká především Evropy, kde jsou oznámení a první reálné nárůsty nejvyšší. To však může způsobit nárůst výdajů na obranu na jiných kontinentech, byť jen kvůli rostoucím cenám způsobeným zvýšenou poptávkou.

Globální výdaje na obranu jsou nyní o 60 procent nižší než nižší než v 60. letech, nejhorších letech studené války. Tehdy výdaje na obranu tvořily přes 6 procent HDP. světového HDP a v USA to bylo dokonce více než 9 procent. HDP. Od druhé poloviny 80. let, kdy došlo k uvolnění vztahů se Sovětským svazem, začaly postupně upadat. Poté, co zmizelo bipolární rozdělení světa, se pokles vojenských výdajů zrychlil. V roce 2021 činily celosvětové výdaje na obranu 2,2 % HDP. HDP (2,1 bilionu dolarů). Jasná disproporce je i uvnitř NATO. USA vydávají na zbrojení 3,5 % svého HDP. HDP, Evropská unie je pouze 1,5 procenta. Za USA následuje Čína s výdaji ve výši 300 miliard USD, i když ty tvoří pouze 1,7 % celkových výdajů. HDP. Rusko je páté s výdaji na úrovni 4,0 procenta. HDP.

Přestože zatím nejsou k dispozici data pro rok 2022, přinesla obrat trendu a nárůst výdajů. A také oznámení o dalším navyšování rozpočtu. K největším nárůstům by mělo dojít v Evropě, která se cítí nejvíce ohrožena a zároveň v minulosti nejvíce snižovala své vojenské výdaje. Výrazné navýšení svého vojenského rozpočtu oznámilo Německo, které hodlá trvale utrácet více než 2 procenta HDP. HDP (1,3 % v roce 2021). Polsko plánuje v roce 2023 utratit 3 % HDP na armádu HDP a v následujících letech zvýšit tyto výdaje na 5 procent.

ČÍST: Jak investovat do obranných společností? [Průvodce]

Obranný průmysl čekají zajímavé časy

Za prvé, zvyšující se objednávky mohou vyžadovat investice, protože výroba mnoha položek byla v minulosti výrazně omezena, například dělostřelecká munice, jejíž výroba ve světě nestíhá tempu jejího použití v konfliktu na Ukrajině. . To platí i pro pokročilá zařízení, jako jsou víceúčelová letadla, jejichž výrobní proces je komplikovaný a zdlouhavý. Na příkladu současných obranných zakázek z Polska je vidět, že efektivní dodávka některých zařízení je obtížná a vede k nákupu podobných produktů od různých dodavatelů. Polsko nedávno zadalo významné objednávky v Jižní Koreji, protože evropský a americký průmysl nebyl schopen dodat potřebné vybavení tak rychle.

Zdá se, že zbrojní průmysl má před sebou velmi dobré roky. To je jasně vidět na burzách, kde si obranné společnosti za poslední rok vedly mnohem lépe než širší trh. Jejich ohodnocení je aktuálně zhruba o 20–30 procent vyšší. vyšší než je průměr trhu. Tento bonus je však jednoznačně tvořen již oznámeným zvýšením výdajů. Za posledních 12 měsíců ITA ETF, který sdružuje obranné a letecké společnosti, získal 3,7 procenta, zatímco index S&P klesla o 9,9 procenta. Růstovými lídry jsou Raytheon (RTX), Lockheed Martin (LMT) a Transdigm (TDG). A to i při slabém výkonu Boeingu (BA) v segmentu komerčních letadel. Evropské obranné společnosti si také vedly dobře a mají prospěch z dlouho očekávané obnovy evropských výdajů na obranu. To se týká např. Rheinmetall (RHM.DE) do Dassault (DSY.PA), Leonardo (LDO.MI) a BAE (BA.L).

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.