Jde o obrat v politice Bank of Japan?

Po Federálním rezervním systému a Evropské centrální bance nastal čas rozhodnutí Bank of Japan. Politici této asijské země oznámili, že banka bude nyní pružněji řídit svou výnosovou křivku. Úrokové sazby zůstaly beze změny. Jen v první reakci posílil, ale v následujících hodinách pár USD/JPY opět rostl a dnes ráno kurz prolomil úroveň 142,00.

Normalizace měnové politiky?

Parametry měnové politiky Bank of Japan se nezměnily. Hlavní úroková sazba je stále na -0,1 %. a cílový výnos 10letých dluhopisů zůstává na 0 %. Kazuo Ueda - guvernér BoJ - uvedl, že strop pro tyto "papíry" je na úrovni 0,5 procenta. bude teď referenční bod a ne pevný limit. Kromě toho instituce oznámila každodenní nákup těchto nástrojů. Zároveň bylo zdůrazněno, že toto rozhodnutí neznamená konec programu řízení výnosové křivky.

Zdá se, že BoJ musí být přesvědčena o trvalém růstu inflace, než podnikne kroky k normalizaci politiky. Tvůrci politiky banky se domnívají, že změny politik jsou technické povahy, aby zajistily pokračující „uvolněný“ postoj.

Samotné rozhodnutí způsobilo index Nikkei 225 v pátek ztratil 0,4 procenta. a jen nakonec vůči USD oslabil. Směnný kurz USD/JPY se po pádu na úroveň blízko 138,00 rychle posunul nad 142,00. Výnos z 10letých japonských státních dluhopisů vzrostl na téměř 0,6 procenta. i když výkonnost jenu naznačuje, že trh si páteční rozhodnutí o měnové politice nevykládá jako začátek restriktivního procesu.

Důvodem může být fakt, že banka ponechala dlouhodobou prognózu inflace beze změny na 1,6 procenta. pro fiskální rok 2025, což znamená, že účetní jednotka neočekává, že trvale dosáhne cíle dynamiky růstu cen. To byla podmínka guvernéra BoJ, jejíž splnění by mohlo umožnit uvažovat o významné změně japonské měnové politiky.

Pokles čínských investic do nemovitostí

Dnes večer jsme získali data PMI z čínské ekonomiky. Čísla naznačují, že růst v červenci ještě více oslabil. Ukazatel za průmysl zůstal zachován pod neutrální úrovní 50 bodů. čtvrtý měsíc v řadě, i když se mírně zlepšil na 49,3 ze 49,0 bodů. v červnu. Jednotlivé složky naznačují, že celková poptávka poklesla, i když pomalejším tempem. Subindex nových zakázek byl na 49,5 bodu. což stále dává hodnotu pod hraniční úrovní, ale zároveň nárůst ze 48,6 bodu. v předchozím vykazovaném měsíci.

Nové exportní objednávky dopadly velmi negativně (46 bodů). Nevýrobní sektor (služby a stavebnictví) poklesl na 51,5 bodu. z 53,2 bodů v červnu. Vidíte, že poptávka vyvolaná letním cestováním nevyrovnala celkové zpomalení v tomto sektoru. Je zde patrný pokles investic do nemovitostí. Stavebnictví trpělo nepříznivými povětrnostními podmínkami (vysoké teploty a vydatné srážky). Vše nasvědčuje tomu, že v blízké budoucnosti budou realizovány další stimulační balíčky, i když stimul nebude zaveden ve velkém měřítku.

Na dnešním zasedání Hang Seng vzrostl o 0,65 %, index Asia Dow vzrostl o 0,49 %. a Shanghai Composite je nad hranicí 0,46 procenta.

Zdroj: Łukasz Zembik, Oanda TMS Brokers