Daniel Kostecki znal budoucnost, a přesto mají analytici pravdu? [Rozhovor]

Přesně před 2 roky a 3 měsíci Daniel Kostecki poskytl rozhovor ve Forex Club, ve kterém odhalil svůj přístup k investování, podělil se o zákulisí práce analytika akciového trhu a představil své tržní tipy pro následující čtvrtletí. Pokud jste nečetli tento rozhovor (je k dispozici zde), doporučujeme vám to udělat, než si přečtete konverzaci níže. Jste zvědaví, jak to dopadlo? Jako povzbuzení můžeme říci jen to překvapivě dobré!

Od ledna 2023 je hlavním analytikem společnosti CMC Markets Polskodříve pracoval jako firemní analytik Conotoxia, ale také ředitel polské pobočky tohoto makléře. Přes mnohem více povinností si stále najde čas na komentování dění na trhu na vašem Twitteru. Nemohli jsme odolat pokušení zeptat se ho na budoucí vyhlídky na trhu v této mimořádně zajímavé době. Rozhodli jsme se také ověřit, zda si analytici rádi říkají jen o kávové sedlině, nebo zda svým prognózám opravdu upřímně věří a své znalosti zpeněžují na burze.

Ještě jednou bychom rádi poděkovali našemu partnerovi za znalosti a zkušenosti, o které se s námi rozhodl podělit. Doufáme, že se vyplní i nejnovější předpovědi!

PS Nepředstavují žádná doporučení ani investiční rady, takže je berte jako nezávazné "věštění" :).

Daniel Kostecki - Znal budoucnost, a přesto mají analytici pravdu?

Forex klub: Je to... 25 měsíců od našeho posledního rozhovoru ve Forex Clubu. Takže moje první otázka - jak se máš?

Daniel Kostecký: Dobře, děkuji mnohokrát. 25 měsíců, nic moc, ale za tu dobu se toho stalo hodně jak ve mně, tak na finančních trzích. Obrovská volatilita způsobená účinky Covidu a války otřásla trhy a ekonomikou jako celkem. To často vedlo k bezprecedentním událostem, jako jsou obrovské poklesy cen akcií a dluhopisů najednou, a bylo svědkem masivního nárůstu inflace a bezprecedentního nárůstu úrokových sazeb. Zřejmě jste toho viděli hodně, ale stále je tu něco nového a tentokrát v obrovském měřítku. Osobně mi to dalo více zkušeností a pravděpodobně i pár šedivých vlasů, protože jsem zažil tolik výkyvů a byl v té době na trzích. Po relativně snadném investování během Covidu jsou současné trhy mnohem náročnější.

FC: Jako nejen analytikovi, ale také řediteli polské pobočky Conotoxie se povinnosti určitě zvýšily. A ty, které s trhy nemají mnoho společného. Jak se v této roli nacházíte? Máte ještě čas aktivně obchodovat?

DK: Ve skutečnosti již několik let „aktivně“ neobchoduji. Po roce 2014, kdy jsem nastoupil na pozici ředitele oddělení analýzy trhu, jsem na day-trading neměl moc času. Zdá se mi, že čím více času plyne, tím delší časové horizonty přijímám. Na vysoké škole se obchodovalo během dne nebo drželo pozici několik dní. Aktuálně se tento horizont definitivně prodloužil. Díky tomu je více času na další povinnosti, ať už životní nebo pracovní. Mimochodem, je to zajímavá zkušenost, protože přístup k obchodování se mění s měnícími se situacemi v životě. Pravděpodobně až po odchodu do důchodu se budu moci vrátit k day-tradingu;). Během této doby se navíc změnil přístup ke kapitálu. Denní obchodování se většinou odehrávalo na relativně malých částkách, protože cílem je obvykle vydělat „denní mzdu“. Malá částka + pákový efekt. Mezitím delší horizonty vyžadují více kapitálu a menší nebo žádný pákový efekt. Pak však stačí jedna konkrétní transakce na dlouhou dobu, aby se projevily její finanční dopady. I toto považuji za významnou změnu.

FC: Změnila se vaše strategie za poslední 2 roky? Dělejte stále # závodíte s TFI? V září 2020 byla vaše 3letá kumulativní míra návratnosti vyšší než + 450 %. jak je to dnes?

DK: Už nezávodím, protože jsem překonal všechny ostatní (vtip), ale takhle většina lidí investuje do Covidu. Tehdy bylo těžké přijít o peníze. Po covidovém boomu jsem velkou část pozice uzavřel. Tyto prostředky jsem investoval do nemovitostí v podobě pozemků na Mazurách a realizoval svůj plán na nákup vlastní rezidenční nemovitosti bez úvěru. Vždy pro mě bylo důležité, abych neměl finanční závazky. Investice mi to umožnily, což mě osobně velmi těší. Aktuálně se tedy jedná o největší položku v mé "peněžence", a stále ještě kryptoměny, na které se pravděpodobně také zeptáte ... 🙂

FC: To je správně! Pěkně popořádku. V minulém rozhovoru jste dal nějaké signály, které se, mírně řečeno, ukázaly jako velký úspěch, např. oslabení dolaru (ztratil kolem 5 % vůči euru), zvýšení cen ropy (oni vzrostl téměř o + 200 % na vrchol), nebo kryptoměny – včetně času na BTC začaly gigantické nárůsty (+ 500 %). Předpovědi o vládní politice v oblasti blokování se také naplnily. Než se dostaneme k otázce, kterou už asi tušíte, zeptám se: Vydělali jste na tom?

DK: Podobně jako odpověď na předchozí otázku, ale také mi zůstaly nějaké kryptoměny. Zde si myslím, že jsem se z trhu naučil další velmi cennou lekci. Tato volatilita a současný medvědí trh zvýraznily mou chamtivost a sebedůvěru a mé ignorování jiných scénářů. Současný medvědí trh mi ukázal, jak důležitá je pokora a jasné myšlení, nejen honba za zisky s klapkami na očích. Přesto jsem si některé předměty uvědomil a s tím, co mám, jsem celkově stále v plusu, takže v nejhorším případě bude dobrodružství s krypto mou největší emocionální horskou dráhou v mém životě.

FC: Dobře, nyní je čas na jasnější otázku – jaké jsou vaše současné vyhlídky? Máme nízké indexy? A co ten olej? Myslíte si, že kryptoměny čeká několikaletá zima?

DK: Po hotovostní / dolarové fázi cyklu se mi zdá, že ve Spojených státech vstupujeme do dluhopisové fáze. Obvykle to není vzrušující doba, protože prostě nic nedělá a odřezává kupóny. V USA mohou mít výhodu, že dluhopisy mohou platit více úroků, než tam brzy stoupne inflace, čili se objeví kladná reálná úroková míra. V Polsku nebo v širším měřítku v Evropě taková možnost v blízké budoucnosti neexistuje. Inflace může být stále nad úrokovými sazbami, což nutí kapitál chránit se před ztrátami, ale neposkytuje žádné investiční vodítko. Dalo by se říci, že období Covid dalo investorům příležitost vydělat stovky nebo tisíce procent a nyní 10 nebo 12 procent. musíte to vrátit, takový přirozený sled věcí.

Nicméně, pokud bych měl identifikovat zajímavé trhy, udělal bych to finanční sektor v USA (např. ETF o tickeru XLF). Vysoké úrokové sazby jsou dobrou zprávou pro banky a podle prognóz v roce 2023 americká ekonomika se má zotavit. Část tohoto oživení bude financována úvěrem. Takže nárůst poptávky spolu se zvýšením úrokové marže zní dobře. Může to vypadat zajímavě, pokud jde o rizikovější aktiva stříbro. Unce stříbra v době psaní této odpovědi stojí 21 dolarů. Mezitím stejná unce, ale ve formě stříbrné mince (a nejběžnější American Eagle) stojí 35 dolarů. To má potenciál ke zvýšení cen futures o přibližně 40-50 %, protože fyzického stříbra je na trhu málo a je stále žádané.

Je zapnuto Bitcoiny máme důlek? Už měsíce se nad tím podivuje pravděpodobně většina krypto nadšenců. Cykly po roce 2012 a 2016 jasně ukázaly, že musíte počítat s korekcemi v řádu 80 %. Ten současný se liší pouze rozsahem investovaných peněz, je tedy více mediálně orientovaný. Předtím to byly miliony dolarů, stovky milionů a nyní jsou to miliardy. Přesto je to cyklicky stále stejné. Máme 30 měsíců po posledním půlení, tedy období cyklického minima / konsolidace před možnou novou vlnou růstu. Historicky první impuls byl kolem 170 procent. V prvním čtvrtletí roku 2022 tedy můžeme vidět BTC přes 30 100. AMERICKÝ DOLAR. Pokud však selže cykličnost, selhávají i úrovně > 2021k. USD na konci roku XNUMX, víte, co se může stát dál...

FC: Zmínil jste ETF. Pasivní investování se v posledních letech stalo velmi módní s využitím těchto instrumentů. Co si tedy o tomto přístupu v současné době myslíte? Není to ideální čas začít budovat expozici na širokém trhu s ohledem na dlouhodobý výhled?

DK: V tomto případě lze pasivní ETF aktivně obchodovat. To znamená, že obchodník si vytváří svůj vlastní koš, se kterým může žonglovat s měnícími se okolnostmi, a úkolem ETF je odrážet podkladový index. Nemluvíme zde tedy o strategii koupit a zapomenout, ale o výběr zobecněných nástrojů pro daný sektor, zemi nebo riziko. ETF umožňují mít expozici např. na celý sektor a je na jeho tvůrcích, jaké společnosti do portfolia a jejich váhy vyberou. To vše si lze samozřejmě ověřit na stránkách emitenta, jaká je investiční politika. Zdá se mi, že otázka se týká koupě např. širokého Index S & P500 a držet. Já jsem naopak chtěl upozornit na sektorovou rotaci, tedy aktivnější přístup k pasivně spravovaným fondům.

FC: V minulém rozhovoru jsme se vás zeptali na vaši nejbolestivější transakci. Zmínil jste transakci na GBP / USD a pokles o 400 pipů za pár hodin. V poslední době je volatilita měn podobná jako před několika dobrými lety. Kabel nedávno dokázal dokončit relaci s amplitudou kolísání blízkou 600 pipů a 350 pipů se stalo standardem. Udělal jste v posledních měsících "těžce" chybu, nebo současný Daniel Kostecki takové chyby nedělá?

DK: Jak jsem již zmínil dříve, mou největší „chybou“ právě teď bylo nechat si zakrýt oči vlastní chamtivostí. To nevedlo ke ztrátě, ale k nerealizovanému zisku. Nevím, co je v tuto chvíli horší :). I když jsem schopen se vypořádat s rizikem, na býčím trhu existuje problém, abych parafrázoval klasiku, kdy opustit taneční parket, neporažený. Možná to v tomto období silného boomu zažilo mnoho investorů. Pak, podle burzovního rčení - Investory lze rozdělit na ziskové a dlouhodobé. Pro mě je to zmatení těchto dvou problémů. 

FC: Neúspěchy se stávají vždy. Neomylní obchodníci totiž neexistují. Jak s nimi teď nakládáš? Ovlivňují nějak vaše budoucí rozhodování nebo vás již vše naučila zkušenost?

DK: Především načasování, tedy okamžik vstupu / výstupu v souvislosti s událostmi v tržním prostředí. Čekáme, až úrovně BTC raketově porostou, protože víme, že se pohybujeme směrem ke QT a že se zvyšuje Fed, mě vedlo k tomu, že jsem se zaměřil spíše na cenovou hladinu než na dobu odchodu. Zdá se mi, že cena je v takových chvílích vedlejší a rozhodující je načasování a je jedno, za jakou cenu se transakce uskuteční. Tohle mě naučil poslední rok. Cena je produktem nějakých událostí souvisejících s trhem a jaká bude její úroveň při změně prostředí, je velmi těžké předvídat.

FC: Pandemie, válka, energetická krize. Co myslíte, že bude dál?

DK: Za dva/tři roky zpracováváme učebnice ekonomie a celá světová společnost zrychlila ekonomické studium. Od recese v pandemii, přes prudký nárůst ekonomického růstu po karanténách, až po zpomalení / recesi během války spolu s propuknutím inflace, což je v podstatě stagflace. To je mimochodem úžasné z hlediska tempa změn a událostí. V této hádance není žádná deflace. Myslím, že k tomu budeme směřovat - možná ne nutně v Polsku, ale například Bank of England očekává, že inflace klesne na 0 %, takže bude snadné se oprostit od deflace. Čína už má ve svém PPI deflaci a na řadě mohou být Spojené státy. Teprve po této epizodě je šance na přímý, tedy velmi mírný růst HDP s velmi mírnou inflací.

FC: Na další boom si tedy budeme muset počkat. Pokud byste si však měli vytvořit jednoduchou peněženku na další dva roky – co by v košíku bylo a s jakým podílem?

DK: 10 procent BTC, 10 procent stříbro, 20 procent zlato, 20 procent Americké dluhopisy (AGG), 40 procent. finanční sektor v USA (XLF). 

FC: Děkuji za rozhovor!

Autor rozhovoru ani společnost Conotoxia Ltd. neodpovídají za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací obsažených v tomto rozhovoru.

Výše uvedená komerční publikace nepředstavuje investiční doporučení ani informace doporučující nebo navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014. Byla vypracována pro informační účely a neměla by být základem pro přijímání investičních rozhodnutí. Autor studie ani společnost Conotoxia Ltd. neodpovídají za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací obsažených v této publikaci. Kopírování nebo reprodukce tohoto díla bez písemného souhlasu společnosti Conotoxia Ltd. je zakázána.

CFD jsou složité nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 75,21 % účtů drobných investorů ztrácí peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem CFD. Zvažte, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.