Cena lithia – jen oprava nebo více? 

Referenční ceny lithia se v posledních letech zvýšily téměř devítinásobně. Trh s rozžhaveným lithiem by však mohl čelit výraznějšímu zpomalení. Současný prodej elektromobilů ze strany automobilek nebude stačit k tomu, aby absorboval bohatou nabídku na trhu, a to ani po znovuotevření Číny. Analytici si to myslí Goldman Sachs. Goldman letos očekává silný růst dodávek od hlavních dodavatelů lithia, přičemž Austrálie a Čína podle odhadů přidají na trh ekvivalent 175 kilotun uhličitanu lithného. Zatímco se očekává, že poptávka ze strany automobilového průmyslu vzroste na 200 kt LCE, trh bude v tomto roce čelit také poklesu poptávky po náplních o 94 kt kvůli rostoucí nadměrné kapacitě a pomalejšímu růstu poptávky.

Ceny lithia začínají klesat

Okamžité ceny uhličitanu lithného v Číně, největším světovém trhu s elektrickými vozidly a hlavním spotřebitelem této komodity, od roku 2021 rostou a dosáhly vrcholu v listopadu 2023 na úrovni kolem 90 000 USD za tunu. Za poslední dva měsíce však ceny z tohoto vrcholu klesly zhruba o 30 %. Index cen lithia Benchmark Mineral Intelligence letos klesl o 7,4 %, ale meziročně je stále o 25,9 % vyšší. Index je spojen s váženým průměrem ceny uhličitanu a hydroxidu lithného, ​​dvou hlavních chemikálií lithia.

Hrozí cenová válka na trhu lithiových baterií?

Zpráva, že jeden z největších světových výrobců lithiových baterií, Současná technologie Amperex (CATL), přehodnocující svou cenovou strategii, zaznamenala v posledních týdnech propad akcií výrobců lithia, včetně Albemarle, Livent a Piedemont Lithium. Stručně, komentáře CATL lze shrnout tak, že CATL plánuje prodat některé své baterie s výraznou slevou oproti spotovým cenám. Jedním z důvodů, proč může CATL skutečně slevit, je to, že těží část svého vlastního lithia. CATL v zásadě akceptuje nižší výnosy z těžby, aby prodal více baterií.

Prvotní informace naznačují, že CATL plánuje stanovit cenu svých baterií na základě ceny lithia, přičemž 50 % baterií bude oceněno jako uhličitan lithný, což je referenční cena lithiových produktů, na 200 000 juanů za tunu, neboli asi 30 000 USD. U ostatních baterií se používá okamžitá tržní cena uhličitanu lithného.

Spotové ceny jsou nyní 428 000 juanů za tunu, tedy asi 64 000 dolarů, a v posledních letech se zvýšily asi devítinásobně, protože rostoucí poptávka po elektrických vozidlech zatěžovala globální dodavatelský řetězec lithia. Krok CATL znamená velké snížení cen baterií. I když to snižuje ziskové marže, dává CATL náskok před ostatními výrobci baterií.

Snížit ceny chtějí i automobilky

Krok CATL k přehodnocení nebo úpravě cenové strategie je významný, ale zatím není jasné, zda investoři vyvodili správné závěry. Toto rozhodnutí by dokonce mohlo znamenat větší riziko pro výrobce baterií a elektrických vozidel, jako je Tesla. Ve skutečnosti byly dosud potrestány nebo považovány za poražené pouze společnosti těžící lithium.

Cenová strategie se zdá být předurčena k tomu, aby poškodila zisky výrobců baterií a těžařských společností a do jisté míry pomůže ziskům výrobců automobilů – ačkoli převis nabídky v čínském průmyslu elektromobilů by mohl znamenat, že nižší náklady na baterie se zcela přenesou na spotřebitele.

Tesla již počátkem roku 2023 snížila ceny některých svých modelů, aby podnítila poptávku.

Investoři vědí, že konkurence roste. Není jasné, zda cenová strategie CATL poškodí výrobce lithia. Navíc cena 200 000 jüanů (30 000 USD) za metrickou tunu je o 10 000 USD vyšší, než navrhl lídr trhu Albemarle v lednu, aby byly zajištěny dlouhodobé dodávky lithia pro automobilový průmysl. Podle těchto standardů vypadá hnutí CATL pro těžaře lithia pozitivně. Investoři mohou časem dojít k tomuto závěru, pokud bude poptávka po elektrických vozidlech skutečně tak vysoká, jak se v současnosti předpokládá. Pokud však budou mít spotřebitelé jiný názor, hrozí další poklesy cen akcií i zde.