Pokles ropy a eura po údajích o inflaci

Včera euro ztratilo poté, co údaje o inflaci ukázaly další zpomalení růstu cen. Kurz EUR / USD klesl pod 1,09. Zatím máme korekci směrem dolů na hlavním měnovém páru, jehož velikost je zatím mírná. Na druhou stranu ropa výrazně oslabila, protože trh byl zklamán včerejším rozhodnutím OPEC+. WTI klesla na 75,5 USD za barel.

Jasný pokles inflace

V eurozóně inflace v listopadu klesla o 0,5 procentního bodu na 2,4 procenta, což bylo mnohem silnější pokles, než se očekávalo. Překvapivý byl zejména prudký pokles míry inflace u služeb. Jádrová inflace klesla dokonce ze 4,2 %. až 3,6 procenta...

Listopadový kurz inflace pravděpodobně znamená dočasné minimum. V prosinci HICP pravděpodobně opět překročí 3 %, pokud z meziročního srovnání vyloučíme prudký pokles cen energií v prosinci (-6,6 % m/m). Výraznému poklesu inflace zabrání v lednu vypršení nižší sazby DPH na zemní plyn a vyšší cena CO2 v Německu.

Klíčovým faktorem pro zbytek roku bude, kdy společnosti přenesou nedávný nárůst mzdových nákladů na své zákazníky. Slabá poptávka naznačuje, že k tomu dojde spíše později než dříve.

Včerejší údaje o cenách pravděpodobně podpoří spekulace, že ECB brzy sníží svou hlavní úrokovou sazbu. Trh zcela odmítá možnost jakýchkoli navýšení.

Cyklus utahování neskončil?

V důsledku těchto publikací euro ztratilo a kurz EUR/USD klesl na 1,0880. Korekce směrem dolů dosáhla prvního vnitřního retracementu FIBO 23,6 procenta a zatím je tam vyznačena místní díra. Další kapky vyvolal jestřábí komentář Mary Daly z Fedu, který uvedl, že je ještě příliš brzy na závěr, že Fed ukončil cyklus utahování měnové politiky. Upřednostňovaná míra inflace Federálního rezervního systému (PCE, jádro PCE) byla nižší než předchozí hodnota, ale byla v souladu s konsensem, a proto výsledky způsobily, že dolar odpoledne nabral na hodnotě.

Na ropném trhu to bylo včera zajímavé. Investoři očekávali rozhodnutí OPEC+ o stanovení limitů produkce pro rok 2024. Jednání bylo odloženo z 26. na 30. listopadu. Rozšířený kartel vydal ve čtvrtek prohlášení formálně nepodpořila omezení výroby, ale jednotlivé země oznámily dobrovolné snížení v celkové výši 2,2 milionu barelů denně v prvním čtvrtletí roku 2024. Saúdská Arábie bude pokračovat v jednostranném snížení o 1 milion barelů denně v lednu až březnu.

Pokles cen ropy zřejmě naznačuje, že trh není přesvědčen o nižší nabídce tváří v tvář prognózám nižší poptávky v roce 2024. Výsledkem bylo výrazné snížení ceny suroviny. Ceny od začátku týdne rostou, ale včerejší seance přinesla úplné snížení těchto zisků.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers