PLN silný před rozhodnutím Rady pro měnovou politiku

Velmi intenzivní týden na finančních trzích je za námi. Čtvrtletní výsledky společností, rozhodnutí Fedu, zpráva z amerického trhu práce. Přestože došlo k mnoha překvapením, výsledkem je silný sentiment na světových trzích, který zlotému dává přednost. Rozhodnutí Rady pro měnovou politiku z tohoto týdne.

Strašidlo recese ustupuje

Velmi silné výsledky technologických firem, skvělá zpráva o trhu práce a Fed ochlazení očekávání rychlého snížení úrokových sazeb – tak lze stručně shrnout minulý týden. To vedlo k dalšímu nárůstu na Wall Street a mírné posílení dolaru. Takový balíček jistě znamená, že v USA nelze aktuálně hovořit o přízraku recese, kterého se investoři v loňském roce obávali (i když postupně méně a méně).

Navíc, i když je lednová zpráva o trhu práce do jisté míry aberací, silná data o ekonomické aktivitě (indexy PMI a ISM) a super silné výsledky technologických společností ukazují, že ekonomice se teď opravdu daří. Silný globální sentiment nahrává zlotému. Posilující dolar může být o něco méně, ale přízrak snižování sazeb v USA omezuje rozsah tohoto pohybu a v důsledku toho dominují pozitivní trendy.

Inflace a poptávka se odrazí

Rozhodnutí Rady pro měnovou politiku z tohoto týdne je formalitou. Prezident NBP Už loni v podstatě „nezaručovala“ žádné slevy minimálně do března. Nabízí se však otázka, zda se letos dočkáme snížení v souvislosti s oživením inflace ve druhé polovině roku a již zaznamenaným oživením poptávky. Právě na tento prvek předpovědí se trh zaměří, i když neočekávám, že se toho moc dozvíme. Přestože vyhlídky na snížení úrokových sazeb v USA a Evropě byly mírně odloženy, scénář je stále pravděpodobný, že sazby tam budou klesat, zatímco v Polsku zůstanou beze změny. to je faktor podporující zlotý.

S příznivým globálním sentimentem minulý týden směnný kurz EUR/PLN dokončil mírnou korekci a klesl na úroveň kolem 4,30, což je jen mírně nad prosincovými minimy z loňského roku. Týden začínáme mírným oslabením v reakci na značný zmatek na čínském trhu, kde Burzovní medvědí trh se nevzdává. Špatné tržní podmínky v Číně však zatím nemají globální dopad, takže pokud tam nedojde ke krachu, měl by být dopad na zlotý spíše omezený. V 9:10 stojí euro 4,33 PLN, dolar 4,01 PLN, frank 4,62 PLN a libra 5,07 PLN.

Zdroj: Dr. Przemysław Kwiecień CFA, XTB