Jaká jsou rizika investování do akciových společností?

Čím větší riziko, tím větší potenciální zisk. Myslím, že tento princip zná většina investorů. Dá se říci, že s rostoucím potenciálním výdělkem se úměrně zvyšuje riziko, které podstupujeme. Investujete skutečně do nějakých firemních cenných papírů je v tom nějaký „úlovek“ v podobě přílišného rizika?

Podle mého názoru lidé, kteří již dělají krok k potenciálnímu investování kapitálu do akcií, hledali odpověď na otázku – kolik na tom mohu ztratit? Proto stojí za to naučit se rozpoznat a odhadnout své šance, že naše investice nebude mít za následek ztrátu. Spolu se znalostmi budou k dispozici také metody obratného hodnocení rizik, které je ve vašich investicích minimalizují.

Chuť k jídlu roste s... výdělky

V přírodě, jak víte, nic není ztraceno a nic není zadarmo. Pokud chceme vydělávat více, měli bychom se naučit tolerovat a přijímat nebezpečí. Pak si pomalu zvykejte na možné ztráty, které jsou v tomto případě měřítkem naší chyby. Jednou z nejlepších vlastností dobrého (vydělávajícího) obchodníka je schopnost řídit riziko. Pro jeho získání je třeba začít s rizikem, kterému jsme vystaveni při investování našeho kapitálu do cenných papírů společností. Později je třeba je pochopit a začlenit do strategie, kterou používáme.

Finanční a provozní riziko společnosti

Jednoduše řečeno, tento typ rizika nám říká, že společnost, do které jsme investovali, nebude generovat zisky. Ve velmi extrémních případech může pozastavit činnost, vykázat velkou ztrátu nebo vyhlásit bankrot. Při bližším pohledu na čistě finanční riziko souvisí, jak název napovídá, s financováním současného i budoucího provozu společnosti.

PŘEČTĚTE SI také: Cena k účetní hodnotě. O čem informuje poměr C / WK (P / BV)?

Zde bude celá úvěrová linka podniku. Druhá, provozní, se týká ekonomické činnosti firmy, tedy prodeje, výroby nebo zaměstnanců. Zjednodušeně řečeno se jedná o faktory, jejichž nedostatek nebo silný pokles může narušit dosavadní chod společnosti (tedy snížit potenciální výdělky).

Jak se proti tomu bránit? Abychom se dozvěděli o finanční situaci společnosti, maržích a jejich vyhlídkách na nadcházející měsíce, vyplatí se před zahájením investice provést důkladnou analýzu. Tím, že svůj kapitál svěříme podniku s dobrými základy a zdravým financováním, výrazně zvyšujeme šanci, že se ochráníme před neúspěšnou a ztrátovou investicí.

Úrokové riziko

Ne každý potenciální investor získal podrobné ekonomické vzdělání během studia nebo střední školy. Každý by se však měl v této oblasti vyznat a rozšířit si své znalosti, protože je to jeden z klíčových faktorů, který ovlivňuje naše potenciální zisky. V Polsku úrokových sazeb určuje Polská národní banka (centrální banka). Je zodpovědný za nastavení úrovně 4 různých úrokových sazeb: reeskont směnek, lombardních, depozitních a referenčních úvěrů. To poslední ovlivňuje finanční trhy nejvíce. Jeho působení je nejviditelnější na dluhopisovém trhu.

Přesto se činy nemohou cítit zcela bezpečně a bez jeho vlivu. Proč? Důvodů je alespoň několik. První jsou samotní zákazníci. Podnik se značnými peněžními příjmy je ten, který má kupce pro své zboží. Zvýšení úrokových sazeb znamená vyšší úroky z úvěrů. Proto? Společnosti vyrábějící zboží, jejichž platby jsou často rozděleny na splátky, mohou přijít o některé zákazníky, kterým i tato možnost přijde příliš drahá.

Velmi podobná je situace firmy, která má sama krátkodobé i dlouhodobé závazky. To znamená, že bude platit vyšší úrok z peněz, které si půjčíte. Vyšší úrok znamená vyšší finanční nákladya ty zase ovlivňují zisk jednotlivce.

Abyste byli vůči výkyvům úrokových sazeb poněkud imunní, vyplatí se mít ve svém portfoliu různé finanční nástroje, které si povedou dobře v období nízkých či vysokých úrokových sazeb. Samozřejmě nepodporujeme násilím přílišnou diverzifikaci, ale racionální nákup ziskových nástrojů, které budou generovat zisk v krátkodobém horizontu.

Inflační riziko

Inflace není nic jiného než ztráta kupní síly peněz. Zjednodušeně to znamená, že postupem času za stejnou částku budeme moci koupit méně zboží než dosud. Bezpečná a stabilní úroveň inflace je někde kolem 2 %. Pak říkáme, že ceny zboží a služeb rostou o 2 %. Jak tento ekonomický faktor ovlivňuje naše investice?

především vysoká inflace může sežrat část našich skutečných investičních výnosů. Předpokládejme, že jsme koupili dluhopisy, které nám zaručují zisk 6 % ročně, zatímco inflace je 7 %. Navzdory výdělku (např. za 100 PLN za jeden dluhopis), např. 6 PLN, naše 100 PLN ztratilo během roku na hodnotě 7 PLN.

PŘEČTĚTE POTŘEBNÉ: Hyperinflace – smrt peněz

Druhá část inflačního rizika je založena na akcích centrální banky. Nastavením výše úrokových sazeb je NBP schopna udržet inflaci na odpovídajících úrovních. Zde však odkazuji na kapitolu výše.

Daňové riziko

Tento typ rizika ovlivňuje naši investici zcela specificky. Nezvyšuje cenu akcií, ale efektivně snižuje výši příjmů, které získáme z jejich prodeje. Případné změny v daňovém systému nutně ovlivňují výši zisků, kterých dosahujeme. Je důležité porozumět daním z kapitálových výnosů, protože prodej nebo nákup cenných papírů ve špatnou dobu vás může vystavit riziku, že zbytečně vyčerpáte své potenciální příjmy.

Politické riziko

Jedná se o jeden z nejvíce nepředvídatelných typů rizik, před kterým je těžké se zcela ochránit. Politika má obrovský dopad na většinu věcí, které nás obklopují, včetně kotovaných společností, daňového systému a ekonomiky. Zákony a právo utvářejí prostředí, ve kterém firmy působí. Často určuje vývoj firem, do kterých chceme investovat, vytváří dynamické podmínky pro jejich expanzi.

Měnové riziko

Riziko se týká především investorů, kteří zkoušejí své síly na zahraničních trzích. Hovoříme o investování v cizí měně. Přirozeně jsme vystaveni změnám kurzů jednotlivých měn. V takových případech se riziko investování kapitálu do konkrétního nástroje zdvojnásobí. Mění se totiž nejen ocenění akcií, ale i kurzy cizí měny na domácí. Kotace nám samozřejmě mohou jít ku prospěchu, ale přesto jde o volatilní trh, který při větším zapojení hotovosti může výrazně snížit naše výdělky.

Předpokládejme investora hodlá koupit americké akcie na NYSE (New York Stock Exchange). Provedl důkladnou finanční analýzu a rozhodl se koupit společnost, jejíž cenné papíry stojí 10,00 USD za akcii a za USD musíme zaplatit (zaokrouhleno nahoru) 4,90 PLN. Jedna akcie tohoto podniku tedy stojí investora 49,00 PLN. Předpokládejme, že investice přinesla 20% návratnost (12 USD na akcii) a dolar klesl ze 4,90 na 4,60. Akcie držené naším investorem však mají hodnotu 4,6 PLN (přepočteno na PLN při směnném kurzu 55,20). V důsledku toho se náš 20% zisk z vlastního kapitálu při nepříznivém směnném kurzu snížil téměř o polovinu na necelých 13 % (12,65 %).

Měnové riziko jsou zatíženy i samotné společnosti. Proto se vyplatí znát specifikaci druhu činnosti daného podniku. Firmy, které zažívají nepříznivé výkyvy směnných kurzů, jsou především ty, jejichž velká část činnosti je zaměřena na dovoz nebo vývoz zboží nebo služeb. Posílení domácí měny může zhoršit výsledky exportérů, zatímco importéři snižují náklady.

Riziko akciového trhu

Akciový trh je místem, kde se prosazují zájmy jednotlivých investorů. Jako soubor různých osobností, postav, strategií a cílů každý z nich činí specifická rozhodnutí o nákupu nebo prodeji cenných papírů. Bez ohledu na to, zda se spoléhají na své analýzy nebo názory a doporučení přátel či obchodníků s cennými papíry, vytvářejí masy poptávky či nabídky po konkrétních cenných papírech. Vzhledem k množství faktorů, které určují jejich volbu, je obtížné definovat a předvídat jejich chování v krátkodobém horizontu. Přesto je to poptávka a nabídka, které rozhodují o tom, zda nám naše investice přinese očekávaný výnos. Krátkodobé hraní na burze je z hlediska tržního rizika rizikovější než dlouhodobé investice.

Riziko ceny surovin

Některé firmy (zejména průmyslové - kovoobráběcí apod.) jsou vystaveny riziku spojenému se surovinami, které používají např. k výrobě. Komodity samy o sobě netvoří samostatné nástroje na WSE, ale jejich ceny přímo ovlivňují výsledky konkrétních společností. KGHM je dobrým příkladem společnosti, která silně koreluje s komoditními trhy. Cena se zvyšuje trh s mědí se ukázalo jako přínosné pro tuto společnost, která v letech nejvyšších přírůstků červeného kovu zaznamenala osminásobný nárůst akcií. Bohužel každá hůl má dva konce, a proto utrpěly společnosti, které jsou příjemci produktů KGHM, včetně výrobců kabelů.

Nárůst specifických surovin (v tomto případě mědi) přispěl k možnosti prodávat své výrobky za vyšší ceny a do pokladny tak proudily větší objemy hotovosti. Opačná situace nastala u výrobců kabelů, jejichž nárůst dílů pro jejich výrobu byl spojen s mnohem vyššími náklady na výrobu zboží.

Úvěrové riziko

Samotný název může být zavádějící, ale přesto tato kategorie není o čerpání půjček. To znamená, že společnost pravděpodobně zkrachuje. Tento typ rizika se týká spíše kupců dluhopisů než akcionářů společností, protože ti první nesou pravděpodobnost ztráty celé své investice. Dluhopis jako dluhový cenný papír je půjčkou podniku od investora, kterou musí společnost splatit. Obdobné riziko nesou akcie, které nejenže mohou ztratit hodnotu, ale v případě bankrotu i zcela zmizet z oběhu.

Aby bylo možné minimalizovat úvěrové riziko investice, vyplatí se důkladně analyzovat finanční likviditu společnosti. Díky jeho posouzení víme, zda je společnost dostatečně likvidní a solventní, aby byla schopna bez větších potíží splácet své závazky v následujících letech.

Riziko likvidity

Likviditou nemáme na mysli peněžní zásoby společnosti k provozování její činnosti, ale likviditu spojenou s obchodováním s cennými papíry společnosti na burze. Kdo to utváří? Nikdo jiný než investoři. Rozhodují, kterou společnost chtějí koupit a kterou prodat. Počet lidí ochotných vstoupit do transakcí s určitou hodnotou určuje koncept likvidity.

Teoreticky jsou jak poptávka, tak nabídka neomezené. V praxi, když je průměrný denní obrat (kolik akcií bylo vyměněno - nakoupeno / prodáno) 4 000 a my se chystáme nakoupit 20 000, můžeme mít problém s tím, že cena akcie je příliš vysoká a cenný papír se kumuluje. delší. Při rozhodování o jejich vyřazení ze svého portfolia může nastat situace, kdy bude jen málo kupujících ochotných od nás akcie koupit.

Osobní a emocionální riziko

Poslední dva druhy rizika jsem nechal záměrně na konec, a to z toho důvodu, že pravděpodobnost neúspěchu investice nemusí vždy pocházet z burzy a široce chápaného trhu. Může to jednoduše vyplývat z osobní situace investora, která jej nutí činit nerozumná nebo nepříznivá rozhodnutí. Rychlá hotovost nás může donutit prodat naše akcie rychle, za neuspokojivé ceny, nebo ty, které nám nepřinesou žádný zisk, ba co hůř, budou generovat ztráty.

Emoční riziko se liší od osobního rizika. Zde, jak název napovídá, hrají první housle emoce, které narušují racionální investiční rozhodování. Často tak můžeme pozorovat nadšený nebo panický odchod velkých mas investorů z trhu. Poddat se jim je jedním z klíčových problémů nejen pro začínajícího investora.