William O'Neil - tvůrce CAN SLIM [BIG TRADERS]

William O'Neil je jedním z nejlepších investorů vůbec. Je tvůrcem jedinečné strategie výběru akcií MŮŽE SLIM. Byl také známý tím, že investoval do „Růstové společnosti“ než to bylo v módě.

W. O'Neil se narodil 25. března 1933 v Oklahoma City. Jeho dětství tedy padlo do doby Velké hospodářské krize, která uvrhla největší ekonomiku na světě, kterou byly Spojené státy. Velká hospodářská krize jeho vírou neotřásla "Americký sen". V roce 1951 promoval  Woodrow Wilson High School v Dallasu, poté navštěvoval Southern Methodist University.

William O'Neil: Počátky kariéry

William O'Neil zahájil svou kariéru na finančním trhu v 1958. letech. V roce XNUMX začal pracovat jako makléř ve společnosti Hayden Stone & Company. Ve snaze získat výhodu nad trhem zahájil výzkum zaměřený na vytvoření strategie, která by mu umožnila trvale „porazit trh“. Svůj výzkum zahájil analýzou finančních výsledků nejlepších fondů působících na americkém trhu. Jeho pozornost upoutal Dreyfusův fond, kterému se podařilo trvale překonat tržní měřítko. William O'Neil začal číst čtvrtletní zprávy fondu a také začal mapovat, když byly nakupovány nové akcie. Ve výsledku zjistil, že fond se nesoustředil na nákup společností s klesajícím trendem, ale na růst cen akcií. Pečlivá analýza systému fondu Dreyfus pomohla Williamovi objevit důležitost současného trendu na akciovém trhu. Čas strávený v Hayden Stone & Company položil základy budoucnosti: CAN SLIM.

Cesta na vrchol

Analýza výsledků soutěže a vlastní závěry umožnily utvářet investiční strategii. Výzkum byl použit v praxi. V letech 1962-1963 investor znásobil svůj kapitál 40krát. K tomuto výsledku pomohla krátká hra o akcie Korvette, nákup akcií společností Chrysler a Syntex (mimo jiné výrobce antikoncepčních pilulek). Díky nashromážděnému kapitálu si William mohl koupit místo na newyorské burze cenných papírů (NYSE). 

Obchodník navíc založil analytickou a zprostředkovatelskou firmu s názvem William O'Neil & Co.. Díky zaměření na kvalitu se jeho podnik ukázal jako úspěšný. Díky pracovitosti a správnému výběru zaměstnanců se společnost rychle stala jednou z nejvýznamnějších analytických společností na americkém trhu. Další věcí obchodníka byly noviny „Investorův den“která hodila rukavice vedoucímu trhu, tj. novinám Wall Street Journal.

I přes provoz dvou společností William O'Neil nadále dosahoval silných výnosů. V 70. a 80. letech průměrná roční míra návratnosti přesáhla 40%. Správný výběr společností pomohl dosáhnout takové vysoké míry návratnosti. Investor mi koupil Kanaďana ropné společnosti v 70. letech pomohlo zvýšení cen surovin. Byl také akcionářem společností, jako jsou Pic'n'Save a Price Co.

Přestože investor věnoval pozornost situaci na trhu, mohl uvažovat samostatně. Díky tomu dokázal „vycítit“ změny v trendu na akciovém trhu. Nejvýraznějším příkladem byl nákup dvoustránkové reklamy ve Wall Street Journal, který povzbudil kupce akcií. Takové reklamy byly zakoupeny v březnu 1978 a únoru 1982. To se shodovalo se začátkem býčího trhu s akciemi v USA. 

Systém CAN SLIM

Ve svém výzkumu výběru nejlepších společností provedl William O'Neil řadu statistických studií, které mu umožnily formulovat pravidlo zvané CAN SLIM. Tento systém byl testován na počítačích, což bylo v té době vzácné řešení. Pravidlo CAN SLIM je zkratka: 

• Dopis C (aktuální) se týká společností, jejichž tržby ve čtvrtletí rostou ročním tempem 20% až 50%. Podle statistických průzkumů mají tyto společnosti největší růstový potenciál. 
• Dopis A (ročně) se tento dopis týká zisku na akcii (EPS). Pro autora pravidla byl klíčovým faktorem průměrný roční nárůst zisku na akcii. Je nezbytné, aby dynamika EPS byla rychlejší než u společností působících ve stejném odvětví. V tomto případě si společnost vede lépe než konkurence, což je dobrá „základní“ předpověď.
• Dopis N (nový) odkazuje na nové, často průlomové produkty. Mohou to být jak nové obchodní linie, tak nová verze existujícího produktu. Písmeno N je však také známkou toho, že nové výšky mohou také pomoci obchodníkům.
• Dopis S (share) vám řekne, abyste se pokusili najít akcie s co nejmenším počtem sdílení. To naznačuje, že investor by se měl zaměřit nejen na velké společnosti s velkou kapitalizací, ale také hledat příležitosti v sektoru malých a středních podniků.
• Dopis L (Vedoucí) autor CAN SLIM navrhuje zaměřit vaši pozornost na hodnoty, které jsou lídry v oboru. Klíčovým faktorem je v tomto případě index relativní síly, který určuje, jak jsou aktiva společnosti ve srovnání s konkurencí. 
• Dopis I (instituce), tj. účast na akcionářské struktuře finančních institucí. Vedoucí představitelé průmyslu jsou dychtivě nakupováni institucemi. Příliš vysoký podíl institucí ve akcionářské struktuře však naznačuje, že jejich poptávka bude poměrně malá. Ideální společnost je lídrem v oboru s malým počtem institucí ve struktuře akcionářů. Nedostatek institucí nabízí potenciál pro „institucionální poptávku“, která může přispět ke zvýšení zásob společnosti.
• Dopis M (trh) znamená, že i ta nejlepší medvědí společnost bude odepisovat. Pro dosažení dlouhodobého růstu je proto zásadní neustálé sledování situace na trhu. Písmeno M je také důležité pro správu kapitálu. William O'Neil vždy zadá příkaz stop loss a když společnost ztratí 7%, je automaticky odstraněna z portfolia. To vám umožní snížit ztráty a chránit kapitál investora.

Stojí za zmínku, že ve strategii CAN SLIM není žádná zmínka diverzifikace nebo dividendy. Pro tvůrce systému má dividenda okrajový význam. Je to proto, že největší zisk plyne ze změny ceny akcií. Dividenda je jen doplněk. Pokud navíc podnik rychle roste, má větší smysl reinvestovat do něj peníze, než vyplácet dividendy investorům. Podle Williama O'Neila diverzifikace portfolia ospravedlňuje nevědomost. Čím více společností, tím nižší je riziko chyby. Cena je však „rozředit zisky“. Podle tvůrce CAN SLIM je pro investora klíčové mít v portfoliu maximálně 6-7 společností, protože to zbytečně nefragmentuje kapitál. 

Podle Williama je třeba si také dávat pozor na nejčastější chyby investorů. Tyto zahrnují:

• Nákup na poklesy, když neexistují žádné signály o obrácení trendu. To má za následek „zmrazení kapitálu“ a je to duševně ničivé pro mnoho investorů.
• Nákup nízkonákladových společností třetí úrovně, které nejsou lídry v oboru. Takový nákup společností není dobrým řešením z toho důvodu, že společnost třetí třídy není z objektivních důvodů lídrem. Může to být horší produkt nebo služba nebo slabší správa.
• Cena v průměru dolů.
• Nákup nominálně levných akcií, protože jsou „levné“.
• Ochota rychle zbohatnout, což ztrácí čas a kapitál. Touha po rychlých ziscích vás může přimět investovat do populárních společností a nakupovat do kopce. Kromě uptrendu stojí za to použít i další „filtry“.
• Nákup na popud, fáma, indikátor.
• Nákup společností třetího řádu s lákavým P / E nebo vysokými dividendami. Jedná se o nesprávnou interpretaci „hodnotového investování“. Společnost má často lákavý poměr ze specifických důvodů (např. Klesající zisky a výnosy, protože průmysl „umírá“).
• Získávání akcií společností jen proto, že je každý zná. Známá společnost neznamená dobrou investici. Ti, kdo v roce 2007 investovali do akcií Lehman Brothers a General Electric, to viděli.
• Strach z nákupu akcií, které dosahují nových cenových maxim. To je jedna ze základních chyb. Nové výšky nejsou vždy známkou „přehřátí“, ale zlepšení finančních výsledků.
• Snižování zisků a udržování ztrát.
• Spekulovat o levných možnostech, protože to je způsob, jak rychle zbohatnout. Výsledkem je, že investor je vystaven fenoménu „útlumu času“.
• Nedostatek objektivity při analýze společnosti a tržního prostředí. To vede k příliš optimistickému nebo příliš pesimistickému pohledu na produkty a služby společnosti. Zejména příliš silný optimismus se týká investorů, kteří již koupili akcie určité společnosti. Výsledkem je, že někteří z nich „filtrují“ zprávy tak, aby „odpovídaly vyprávění“. Investoři by měli být vždy nestranní a analyzovat společnosti objektivně (v technické i základní analýze).

O'Neil je určitě jedním z největších obchodníků v historii. Jeho explicitní pravidla pro výběr akcií inspirovala mnoho dalších investorů. Jeho investiční strategie je jakousi kombinací technické a fundamentální analýzy. Za zmínku stojí také to, že William O'Neil napsal velmi slavnou knihu: Jak vydělat peníze na akciích.