Pobuřující výhled Saxo Bank na rok 2021: budoucnost se stává současností

Saxo Bank zveřejnila 10 Šokující předpovědi pro rok 2021. Toto je řada nepravděpodobných, ale často podceňovaných událostí, jejichž uskutečnění by mohlo otřást finančními trhy. Zde jsou:

1. Amazon „kupuje“ Kypr
2. Německo poskytuje Francii finanční pomoc
3. Blockchain eliminuje falešné zprávy 
4. Nová čínská digitální měna otřese kapitálovými toky
5. Jaderná fúze vede lidstvo do světa energetického bohatství
6. Nepodmíněný základní příjem ničí velká města 
7. Inovativní dividenda vede k vytvoření Občanského technologického fondu
8. Účinná vakcína Covid-19 zasahuje podniky
9. Stříbrný solární úspěch díky poptávce po fotovoltaických zařízeních
10. Nové technologie zajišťují přeplňování na hranicích a rozvíjejících se trzích

Upozorňujeme, že se nejedná o oficiální tržní předpovědi Saxo na rok 2021. Jde spíše o varování před možným špatným řízením rizika ze strany investorů, kteří předpokládají pouze 19% pravděpodobnost popsaných událostí. Outrageous Forecasts jsou navrženy tak, aby zohledňovaly všechny možné situace, i když nejsou příliš pravděpodobné - to je zvláště důležité v kontextu letošní neočekávané krize Covid-XNUMX. Události s nejsilnějším dopadem (a tedy výrazně „šokující“) se obvykle ukážou jako ty, které překvapí konsenzus.

Steen Jakobsen, investiční ředitel společnosti Saxo Bank, komentáře k předpovědí šoků pro rok 2021:

• Pandemie Covid-19 a bolestivý volební cyklus ve Spojených státech přinesly to, co se mohlo zdát jako vzdálená budoucnost, a drasticky zrychlilo téměř každý klíčový sociální a technologický trend. Stručně řečeno, traumata roku 2020 dělají z budoucnosti přítomnost v roce 2021.
• Byli jsme svědky nejrychlejšího propadu a ekonomického oživení v historii a bilance centrálních bank a fiskální deficity explodovaly nebývalým tempem. Naše ne tak šokující předpověď tedy zní, že rok 2021 zahájí proces ověřování, zda „přetahování a předstírání“ může pokračovat donekonečna, i když trhy již toto očekávání do svých ocenění zahrnují.
• Program Covid-19 urychlil všechny klíčové trendy, zejména strukturální transformaci trhu práce, ale zároveň celý ekonomický koláč poroste ještě více - dokonce i na obyvatele. Přichází bezpodmínečný základní příjem, který vytvoří nové způsoby života a nové priority. Bude to také vyžadovat nové metody přerozdělování hospodářského koláče, bez nichž by se všechny zdroje nekonečně a omezujícím způsobem soustředily v rukou monopolistů a rentiérů. Klíčovým faktorem pro tuto budoucnost je nárůst množství dostupné energie na obyvatele, s téměř žádnými negativními dopady na přírodní zdroje a s dostatečným množstvím další energie k využití výhod umělé inteligence a kvantového výpočtu. Přivedlo by nás to blíže k boji proti rakovině, předcházelo následkům možných budoucích pandemií a řešilo falešné zprávy pomocí přeplňované blockchainové technologie.

Celý text Šokujících prognóz pro rok 2021 je k dispozici na Web Saxo Bank. Níže je uveden souhrn jednotlivých částí.

1. Amazon „kupuje“ Kypr

 V roce 2021 budou Amazon a další internetoví monopolisté a IT giganti s rostoucím znepokojením sledovat, kdy se vlády pokusí omezit jejich vliv. Tyto společnosti se staly příliš silnými a jsou zdaněny velmi nízko. Dlouho zaměstnávali armádu lobbistů a někteří dokonce byli zaměstnáni prakticky- vládní přístup. Příkladem je společnost Microsoft, která otevřela zastoupení pro OSN a v New Yorku najal diplomata k udržování vztahů s evropskými vládami. Facebook zase založil „Nejvyšší soud“, který se bude zabývat stížnostmi a dalšími záležitostmi.

V roce 2021, kdy teplota v ústředí stoupne, podnikne společnost Amazon kroky k přesunutí svého ústředí EU na Kypr. Poté, co země zažila tvrdou ruku v EU během krize státního dluhu v letech 2010–2012, by země ráda přivítala internetového giganta a s ním spojené daňové příjmy, které sníží poměr dluhu k HDP téměř o 100%.

Konzultanti společnosti Amazon „pomohou“ Kypru reformovat jeho daňový zákon, aby se podobal irské verzi, ale s ještě nižšími sazbami daně z příjmu a dalších pohledávek společností. To vše se souhlasem státních úřadů a společnosti v kontextu budoucích zisků a nižších daňových sazeb. 

Regulační orgány EU však rychle pochopí situaci a přijmou opatření proti Amazonu, čímž společnost donutí změnit postupy, a Kypru a dalších členských státech k harmonizaci daňových zákonů. USA a další země také začnou bojovat proti monopolům v roce 2021 a arogance těchto společností bude potrestána.

Investice: prodej akcií monopolních technologických společností, zejména AMZN.

2. Německo poskytuje Francii finanční pomoc

 Francie bude v příštích letech jednou z nejzadluženějších evropských zemí. Před pandemií Covid-19 činil veřejný dluh téměř 100% HDP a soukromý dluh prudce stoupl na téměř 140% HDP - přesáhl tak dluh Itálie (106%) a Španělska (119%). Pandemické výpomoci tento proces pouze urychlily - očekává se, že francouzský veřejný dluh v roce 2021 překročí 120% HDP. 

Navzdory obrovskému balíčku fiskálních stimulačních opatření v hodnotě 100 miliard EUR a programu, v němž stát garantuje společnostem až 90% půjček, Francie nebude schopna se vyhnout vlně bankrotů, protože mnoho společností v sektoru služeb bude vůči neustále zaváděným a rušeným blokádám bezmocné. Investoři budou vůči budoucí ziskovosti vlastního kapitálu stále pesimističtější a v důsledku toho začnou vyprodávat akcie francouzských megabankovek. Čisté výnosy poklesnou a půjčovací rezervy prudce vzrostou, čímž se kapitalizace francouzských bank a cena za účetní hodnotu zvýší na bezprecedentní nízkou úroveň. Vzhledem ke zoufalému stavu veřejných financí a mimořádně vysoké míře zadlužení nebude mít Francie jinou možnost, než pokorně požádat Německo, aby umožnilo ECB vytisknout dostatek eur na záchranu francouzských bank a zabránění kolapsu celého systému.

Investice: je pravděpodobně bezpečnější nakupovat akcie francouzských bank po záchraně, než je prodávat předem, ale obojí je možné.

3. Blockchain eliminuje falešné zprávy 

 V roce 2021 dosáhne rostoucí hrozba dezinformací a narušení důvěry i ve dobře známé zpravodajské služby kritické úrovně a bude vyžadována reakce celého odvětví. Největší mediální koncerny a sociální platformy budou nuceny působit proti vymyšleným a zavádějícím informacím. Řešením bude rozsáhlá blockchainová síť zaměřená na šíření zprávy beze změny s možností ověření obsahu i zdroje. Díky své struktuře by zavedené změny byly okamžitě viditelné pro všechny a každá informace by umožnila identifikaci jejího zdroje, což by eliminovalo falešné zprávy.

Twitter nebo Facebook by rozhodně investovaly do takové technologie, poháněné hlavně pudem sebezáchovy, protože riziko zpřísnění dohledu pozorované po několik let se významně zvýší. Alternativní zpravodajské weby šířící konspirační teorie jako QAnon, šířící dezinformace o pandemii koronavirů, šířící údajné důkazy o volebních podvodech atd., Neočekávaně přestanou být dostupné na hlavních platformách sociálních médií. Realita zvítězí a „komory ozvěny“ selžou. 

Investice: nákup akcií společností Verizon, IBM a sociálních médií.

4. Nová čínská digitální měna otřásá kapitálovými toky

 Digital Currency Electronic Payment (DCEP) bude blockchainová digitální verze jüanu (CNY). V roce 2019 bylo 80% všech plateb v Číně provedeno prostřednictvím WeChat Pay a AliPay. Čínská lidová banka bude chtít jít o krok dále a v rámci tohoto procesu zlepšit účinnost měnové a fiskální politiky prostřednictvím společnosti, která je stále bezhotovostnější, a zvýšit finanční inkluzivitu.

Plný přístup cizinců na čínské kapitálové trhy eliminuje hlavní obavy zahraničních investorů ohledně transakcí a investic v CNY, tj. Problém likvidity této měny a přímý přístup k vlastním investicím v Číně. Stabilita čínské měny a integrovaná sledovatelnost a dohled díky blockchainové technologii zároveň doslova eliminují riziko úniku kapitálu nebo nelegálních převodů finančních prostředků mimo Čínu.

Tato myšlenka bude součástí čínského systému dvojího oběhu, který zlepší transparentnost na území Střední říše a zvýší používání CNY v zahraničí jako atraktivní alternativu k americkému dolaru v transakcích. Jako centralizovaná měna sponzorovaná vládou bude i nadále považována za „nekryté peníze“, ale z čínského pohledu to bude jednoduše rys digitálního jüanu, protože umožní záporné úrokové sazby u „hotovosti“ a cíle nominálního HDP bude mnohem snazší dosáhnout.

Otevření čínského kapitálového účtu a vytvoření měny, která může konkurovat americkému dolaru ohledně stavu rezervy, pomůže zvýšit spotřebu v Číně, financovat nový čínský důchodový systém a prohloubit čínské kapitálové trhy.

Investice: prodej amerického dolaru a velké investice do čínských vládních dluhopisů a akcií na úkor cenných papírů jiných zemí.

5. Jaderná fúze vede lidstvo do světa energetického bohatství

 Má-li naše ekonomika růst i nadále tempem blízkým té své, bude svět potřebovat mnohem více energie. Většina alternativních technologií a zelené energie zatím neposkytuje řešení. Svět v této oblasti naléhavě potřebuje průlom.

Nastává rok 2021, kdy umělá inteligence řeší nelineární složitosti fyziky plazmatu a připravuje cestu pro komerční fúzní energii. Projekt fúzního reaktoru SPARC společnosti MIT, který byl schválen v roce 2020 jako životaschopná cesta k méně nákladné fúzní energii, bude s novým modelem AI výrazně vylepšen. Inženýři přizpůsobují design SPARC a nové modely budou vykazovat faktor energetického zisku 20, což povede k největšímu posunu paradigmatu v energetické technologii od jaderné energie. Ještě důležitější je, že masivní investice z veřejného a soukromého sektoru by umožnily realizovat nový fúzní projekt během několika let. 

Zvládnutí fúzní energie otevře perspektivu světa, jehož pokrok díky odsolování a vertikálnímu zemědělství již nebude brzdit nedostatek vody nebo potravin. Bude to svět s levnou dopravou a plně rozvinutou robotikou a automatizací, díky čemuž bude současná nejmladší generace posledním „fungujícím“ z nutnosti. Nejlepší ze všeho je, že fúzní síla umožní téměř každé zemi nezávislost na dodávkách potravin a energie a zajistí nejrychlejší a největší nárůst životní úrovně v historii.

Investice: Politické a investiční klima již nebude upřednostňovat „tradiční“ zelenou energii a větrná energie ETF FAN poklesne v roce 2021 o 50%.

6. Bezpodmínečný základní příjem ničí velká města

 Pandemie Covid-19 pouze urychlila oživení ve tvaru písmene K, které dosud vedlo k nerovnosti a roztržení struktury společnosti. Financování ekonomiky znamená, že jeden příjem již nestačí na podporu rodiny. Technologie je zde dalším faktorem - rostoucí deflační dopad na mzdy sil, jako je software, AI a automatizace, povede k erozi stále více pracovních míst v různých průmyslových odvětvích. Riziko úplného rozpadu společností si uvědomíme, že aktivita Covid-19 nebyla jen panickou reakcí, ale počátkem nové a trvalé reality v podobě bezpodmínečného základního příjmu.

V nové éře budou městské kancelářské prostory nadhodnoceny o 100% (nebo více). Důvodem bude snižování počtu pracovních míst pomocí jejich automatizace a častější práce z domova, rozšířené během pandemie Covid-19. Hodnota komerčních kancelářských nemovitostí klesne a s ní i hodnota komerčních nemovitostí určených pro restaurace a obchody sloužící zaměstnancům blízkých podniků.

Nepodmíněný základní příjem také změní přístup k rovnováze mezi pracovním a soukromým životem a umožní mnoha mladým lidem zůstat v komunitách, ve kterých vyrůstali. Zároveň odborníci a pomocní pracovníci začnou opouštět velká města, protože se budou snižovat pracovní příležitosti a život v malých, předražených bytech v nebezpečných čtvrtích ztratí na atraktivitě.

Investice: prodej podílových listů realitních fondů z velkých měst, jako je SL Realty Trust (SLG), investice výhradně do newyorských kancelářských budov na Manhattanu, nebo Vornado Realty Trust (VNO), investice do Chicaga, San Franciska a New Yorku.

7. Inovační dividenda povede k vytvoření Občanského technologického fondu

 Pochod nových technologií ve spojení s spoléháním se na stávající principy ekonomiky volného trhu již podkopává sociální smlouvu a dokonce ničí samotnou strukturu společnosti. Covid-19 tyto trendy pouze urychlil. V roce 2021 a dále bude naše společnost muset najít novou cestu, aby se vyhnula prohlubující se nespravedlnosti, ale také politickým otřesům, sociálním nepokojům a systémovým rizikům. 

V roce 2021 proběhne zásadní přezkum politiky, který vyvrcholí novým přístupem ke snižování nerovností, který bude přesahovat pouhou revizi daňového zákoníku.

Vznikne Fond občanské technologie, který převede určité vlastnictví kapitálových aktiv na každého občana a další podíl poputuje na propuštěné pracovníky, což jim a všem ostatním umožní přispět k ekonomickému růstu digitálního věku. Tato politika bude prezentována jako „Inovační dividenda“ a významně přispěje ke zmírnění hospodářských a sociálních obav těch, kteří se v posledních letech nepodíleli na hospodářském rozvoji. Uvolní to obrovské podnikání v individuálním i sociálním měřítku, protože miliony lidí budou mít více času a energie, aniž by museli dělat opakující se a stresující práci. 

Investice: nákup akcií společností z oblasti vzdělávání, umění, řemesel a hobby, ale také digitální, virtuální realita, hry a e-sporty.

8. Účinná vakcína Covid-19 zasahuje podniky

Pandemie Covid-19 významně zrychlila nebezpečnou páku globální ekonomiky vyvolanou finanční krizí v letech 2008-2009. Politika zajišťování téměř nekonečné likvidity a uvolňování finančních podmínek za každou cenu vedla k historicky nízké návratnosti podnikových a státních dluhopisů investičního stupně po celém světě a donutila investory zaujmout pozice v rizikovějších aktivech.

Přístup investorů k riziku je odůvodněn perspektivou zavedení účinné vakcíny na trh, která by vedla k hospodářskému oživení. Při zpětném pohledu bude vidět, že ekonomika byla během pandemie nadměrně stimulována a prudké oživení po zavedení vakcíny ekonomiku rychle přehřeje. Inflace se zrychlí a nezaměstnanost poklesne tak rychle, že Fed umožní, aby výnosy dlouhodobých vládních dluhopisů prudce stouply, a s nimi i výnosy rizikových dluhopisů.

Federální rezervní systém nakonec udělá politickou chybu. Umožní finanční podmínky příliš rychle utáhnout vyššími dlouhodobými úrokovými sazbami bez zavedení kontroly výnosové křivky - bylo příliš rozptýleno neočekávaným spektrem 4–5% roční inflace a 6-8% ročního růstu mezd ve třetím čtvrtletí. Obchodní bankroty dosáhnou nejvyšší úrovně za poslední roky a první, které zkrachují, jsou nejzadluženější společnosti působící ve fyzických maloobchodních prostorech, které se potýkaly již před pandemií, kdy byla ekonomika stále v dobré kondici.

Investice: prodej ETF firemní HYG a JNK s vysokou ziskovostí.

9. Sluneční úspěch stříbra kvůli poptávce po fotovoltaických zařízeních

V roce 2021 bude stříbro posilovat jako tvrdé aktivum / drahý kov, protože americký dolar se znehodnocuje a investoři čelí kruté realitě, že nebudou mít úlevu od negativních reálných úrokových sazeb. Stoupající inflace situaci zhorší a politici budou reagovat pomalu, aby nabídli maximální podporu svým stále se zotavujícím ekonomikám. S vakcínou Covid-19, která bude uvedena na trh nejpozději v polovině roku, přiláká nadměrná likvidita a příliš volná politika mnoho kupců za jakýkoli tvrdý majetek.

Přeplňování zvýšení ceny stříbra v roce 2021, a to i ve vztahu ke zlatu, bude výsledkem rychle rostoucí poptávky v průmyslových aplikacích. Do roku 2021 by ve skutečnosti mohlo dojít ke skutečnému kolapsu dodávek stříbra, což by ovlivnilo politickou podporu investic do solárního systému, mimo jiné za Bidenova předsednictví, evropského Green New Deal a čínského cíle uhlíkové neutrality do roku 2060. 

Další výzvou na straně nabídky je skutečnost, že více než polovina těženého stříbra je vedlejším produktem těžby zinku, olova a mědi, což těžařským společnostem ztěžuje uspokojení rostoucí, nadměrné, proporcionální poptávky po stříbro. 

Investice: Nákup stříbra, které v roce 2021 dosáhne rekordní výše 50 USD za unci.

10. Nové technologie zajistí přeplňování na hranicích a rozvíjejících se trzích

V roce 2021 zjistí ekonomové, že tempo růstu na mnoha hraničních a rozvíjejících se trzích bylo v posledních letech velmi podhodnoceno. Bližší analýza ukáže, že za zrychlením růstu produktivity soukromého sektoru mohou být technologie, a to nad rámec toho, co bylo pozorováno na rozvinutých trzích v posledních desetiletích.

První technologií je vznik systémů pro poskytování satelitního internetu, jejichž cílem je snížit náklady na přístup a - což je důležité - zvýšit rychlost stahování řádově. Jako první bude použit Starlink SpaceX a do konce roku 2021 bude v provozu 1500 XNUMX satelitů, což bude přínosem pro vzdělávání a produktivitu podnikání na rozvíjejících se a hraničních trzích. Zadruhé, v platebních řešeních a bankovních systémech dochází k fintech revoluci, která již umožnila miliardám lidí přístup k digitální ekonomice prostřednictvím mobilních zařízení.

A konečně drony způsobí revoluci v doručovacích systémech a sníží nevýhody a náklady na život mimo největší města. V kombinaci s automatizací najdou uplatnění také v zemědělství - mnoho zaostalých venkovských oblastí po celém světě může z tohoto typu technologických řešení, která zvyšují produktivitu, těžit.

Investice: nákupy měn rozvíjejících se trhů v důsledku výjimečných předpovědí ekonomického růstu.