stagnace na Wall Street, posílení zlotého

Pondělní zasedání na Wall Street bylo charakterizováno konsolidací. Všechny tři hlavní indexy uzavřely den kolem svých úvodních úrovní. Byla to velmi klidná seance poté, co se akcie v pátek po silné zprávě NFP odrazily. Výnosy amerických dluhopisů mírně vzrostly. Trh čeká na údaje o inflaci (CPI a PPI) z USA, které budou zveřejněny ve středu a ve čtvrtek. Zlotý včera posílil vůči euru a USD kurz hlavního měnového páru vzrostl na přibližně 1,0860.

Bez šance na rychlé uzdravení

Výnosy 2- a 10letých amerických státních dluhopisů se vrátily na nejvyšší od listopadu 2023, vzhledem k řadě dobrých dat z USA v poslední době. Futures na Fed fondy se obchodují za 52 %. šance na snížení o 25 bp do června a 89 procent. do července.

Pokud jde o údaje z USA, březnová roční inflační očekávání newyorského Fedu zůstala stabilní na 3 %, tedy beze změny oproti únoru. Dnes se dozvíme index optimismu malých podniků NFIB za březen a změnu zásob pohonných hmot podle API.

Z Evropy jsme se dozvěděli výsledky německé průmyslové výroby, která v únoru vzrostly o 2,1 %. což je druhý nárůst v řadě. Odraz je patrný v automobilovém průmyslu a stavebnictví. Produkce v energeticky náročných odvětvích (např. chemikálie) vzrostla. Je zřejmé, že negativní dopad silného růstu cen energií postupně mizí. Nárůst výroby v únoru zvýšil šance, že se německá ekonomika v prvním čtvrtletí znovu nesníží. Pokračující sestupný trend příchozích zakázek však omezí rychlé oživení a další měsíce pravděpodobně přinesou stagnaci v tomto sektoru.

Je snížení sazeb ECB hotovou věcí?

Větší volatilitu trhů můžeme očekávat zítra a ve čtvrtek. Ve středu budou zveřejněna vzrušující data o inflaci z USA a ve čtvrtek kromě cen výrobců v USA obdržíme rozhodnutí ECB v této věci úrokové sazby. Pro ECB by první snížení úrokových sazeb v červnu mělo být téměř hotovou věcí a ve Spojených státech zůstane inflace pravděpodobně příliš vysoká na to, aby sazby v dohledné době snížila, ale ne dostatečně vysoká, aby vyvolala velké obavy.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers