Snížení sazeb ve Švýcarsku je možné již příští týden

Švýcarská inflace v únoru činila 1,2 %. a to je nejnižší hodnota od začátku roku 2022. Tím se zvyšuje šance, že bude vyroben Švýcarská centrální banka (SNB) snížení sazeb 21. března. Nižší sazby sníží splátky polských úvěrů na bydlení ve švýcarských francích. Švýcarsko je ale také zajímavý akciový trh s kapitalizací 170 %. HDP.

Švýcarský frank je znehodnocován – proč?

Švýcarsko je jednou z nejvýznamnějších evropských ekonomik. Pro nás je to však obzvláště důležité – mnoho Poláků kontroluje směnný kurz švýcarské měny a úrokové sazby každý měsíc, protože stále splácí hypoteční úvěry uzavřené v CHF. Najednou polské banky poskytly až 800 tisíc. z těchto úvěrů je aktuálně aktivních cca 250 5. z nich. Toto portfolio se však rychle zmenšuje. Před 40 lety tyto úvěry tvořily přibližně 5 %. hodnota portfolia hypotečních úvěrů v PLN, nyní je to jen asi XNUMX %.

Nedávné posílení zlotého způsobilo pokles kurzu franku na 4,45 PLN, což je nejnižší úroveň za posledních 12 měsíců. Od začátku frank vůči zlotému oslabil asi o 5 %. (asi 25 centů). Podobně oslabil i frank vůči dolaru o cca 5 %. To je dost neobvyklá situace. V době zvýšeného geopolitického napětí je švýcarský frank vnímán jako bezpečný přístav a Švýcarsko má obrovských 10 procent. přebytek na běžném účtu. Má 100% devizové rezervy. PKB a tradičně intervenční centrální banka.

Nadcházející vyhlídka na snížení úrokových sazeb však způsobí pokles hodnoty franku. Zejména po jejím loňském viditelném posílení. Inflace ve Švýcarsku v únoru klesla na nejnižší úroveň za 2,5 roku a činila 1,2 %. Inflační cíl SNB je maximálně 2 % a základní sazba je aktuálně 1,75 p. b., takže šance na snížení sazeb v příštím týdnu je podle trhu zhruba 40 %. Pokud by však k redukci v březnu nedošlo, její pravděpodobnost by se na každém dalším jednání zvyšovala. Takové snížení by se mohlo během několika měsíců promítnout do nižších splátek polských hypotečních úvěrů ve švýcarských francích. Každé snížení úrokové sazby o 0,25 pb znamená nižší splátku úvěru přibližně o 20–30 PLN na každých 100 XNUMX PLN. zlotý. To by byla další úleva pro dlužníky kromě výše zmíněného oslabení franku vůči zlotému.

Atraktivní švýcarský akciový trh

Při zaměření na půjčky ve švýcarských francích nám někdy uniká, že Švýcarsko je také velmi zajímavým akciovým trhem. Index SMI (Swiss Market Index – XSMI.DE, EWL) je sedmý největší na světě. Zatímco švýcarská ekonomika je s HDP 870 miliard USD 20. největší na světě. Trh má kapitalizaci 170 %. Švýcarský HDP. Nejvýznamnějšími společnostmi na trhu jsou: potravinářský gigant Nestlé (NESN.ZU), lékařské duo Novartis (NVS) i Roche (ROG.ZU), globální banka UBS (UBSG.ZU) a lídr v odvětví luxusních produktů Richemont (CFR.ZU). Trh doplňují průmyslové podniky OBR (ABBN.ZU), Sika (SIKA.ZU) a Holcim (HOLN.ZU). Zdravotnický průmysl a spotřební zboží tvoří více než polovinu indexu a poskytují nadprůměrný dividendový výnos. Zbytek jsou cyklické finanční a průmyslové společnosti. Akcie populárních technologií tvoří méně než 2 % indexu.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.