Renesance zlotého. Trh hraje o zvýšení sazeb ze strany MPC

Silný skok v zářijové inflaci v Polsku znovu zapálil naděje na zvýšení úrokových sazeb ze strany Rady pro měnovou politiku a zároveň se stal impulsem pro návrat zlotého.

Zlatá se vrací k laskavosti

Pátek na měnovém trhu byl ve znamení posilování zlotého vůči hlavním měnám. V poledne sazba EUR / PLN klesla na 4,5859 PLN z 4,6047 PLN ve čtvrtek na konci dne a proti čtvrtečnímu maximu na 4,6469 PLN. To je jen začátek poklesu.

Stačily dva dny, aby se situace na zlotém změnila o 180 stupňů. A to vše díky dnes zveřejněným údajům o inflaci v Polsku a včera zveřejněnému zápisu z posledního zasedání Rady pro měnovou politiku. Mírně pomohla i Česká banka.

V září inflace v Polsku nečekaně stoupla na 5,8 procenta. na roční bázi. Nejde jen o nejvyšší inflaci za posledních 20 let, ale také se ukázalo, že data jsou mnohem vyšší, než se očekávalo. Tržní konsensus předpokládal, že inflace se v srpnu stabilizuje na 5,5 procenta. R / R. 

Kdy NBP zvýší úrokové sazby?

Zářijový inflační skok automaticky zvyšuje jeho cestu. V říjnu může inflace dosáhnout 6%a v příštích měsících se může přiblížit 7%. A to již mění očekávání ohledně budoucích rozhodnutí Rady pro měnovou politiku. Roste očekávání, že Rada může v listopadu zvýšit úrokové sazby. Takový návrh se objevil ve včera zveřejněném prohlášení z posledního zasedání MPC, kde lze nalézt zmínku o vytvoření většiny, která je schopna takové zvýšení sazeb v budoucnu překonat.

Nejsou to jediné faktory, které tomu nasvědčují. Trh tento bizarní závěr ze zářijového zasedání Rady o zvýšení sazeb o 190 bp interpretuje trh stejným způsobem, stejně jako včerejší silné zvýšení sazeb ze strany České banky.

Návrat očekávání pro zvýšení úrokových sazeb, posiluje zlotý do měnového koše. A tak na grafu EUR / PLN máme silnou návratnost, což by mělo být úvodem k dalšímu posílení polské měny. Alespoň pár dalších centů. V tom nepochybně pomůže čekání na schůzi MPC příští týden.

Denní graf EUR / PLN. Zdroj: Tickmill

Trh pravděpodobně za týden zjistí, zda jsou v listopadu nějaké šance na zvýšení sazeb. U příležitosti prezidentovy měsíční tiskové konference Národní banka Polska. Pokud prezident Glapiński nezmění svoji holubičí rétoriku, začne zlotý znovu slábnout. Pokud však navrhl, aby byly dveře ke zvýšení sazeb otevřené, zlotý začne silně posilovat a kurz EUR / PLN se rychle vrátí na 4,50 PLN.