Recese způsobená technologickým sektorem je nepravděpodobná

Propouštění v největších společnostech v technologickém sektoru, jako je např Amazonka a Twitter se rozrostly na 135 000 lidí po celém světě v 850 společnostech a investoři se obávají recese způsobené nezaměstnanými bílými límečky. To je nepravděpodobné. Tento sektor zaměstnává příliš málo lidí, stále zaměstnává a propouštění je individuální. Technologický sektor zažívá dvojitou vlnu postpandemické normalizace růstu a prudce snížené ocenění na základě dluhopisů. Technologický sektor tvoří více než třetinu index S&P 500ale jen 3 procenta. pracovní síly v USA, další ostrá připomínka, že akciové trhy nejsou totéž co ekonomiky.

Nedělejme si starosti

Americký trh práce zpomaluje, ale technologie nejsou vhodným varovným signálem recese z několika důvodů. Za prvé: nezaměstnává příliš mnoho lidí – pouze 3 % z nich pracují. americké pracovní síly, ačkoli pracovníci v tomto sektoru jsou dobře placeni. Všeobecně komentovaných 10 000 propouštění v Amazonu je pouze 1 procento. všichni zaměstnanci této společnosti. Za druhé, další technologické společnosti stále najímají. Nejnovější Zpráva Challenger, Grey & Christmas – globální společnost zaměřená na outplacement a změnu kariéry se sídlem v Chicagu – o propouštění pracovních míst, ukazuje, že technologické společnosti jsou letos na stejné úrovni jako automobilové společnosti (28 000 propouštění), ale oznámily téměř dvojnásobek plánů na nábor (50 000 míst). Za třetí, technický sektor obvykle není dobrým ekonomickým ukazatelem. Poslední zvýšení mezd v USA bylo 260 000. Problémem je příliš silná – ne příliš slabá – poptávka na trhu práce.

Nezaměstnanost

Přichází však oslabení amerického trhu práce a je klíčovým faktorem pro návrat inflace zpět k 2% cíli FED. Nezaměstnanost vzrostla z nejnižšího cyklu na 3,5 procenta, růst mezd zjevně zpomaluje a hledá Google slogany o „snižování pracovních míst“ dosáhly osmiletého maxima. Ne vždy se to projeví ztrátou pracovních míst, ale sníží to spotřebitelské výdaje. Typický „cyklický“ hospodářský pokles způsobuje nárůst míry nezaměstnanosti o 2,3 procentního bodu, zatímco Fed předpovídá mírnější nárůst o 0,9 procentního bodu. V kontextu pracovní síly 158 milionů jsou oba bolestivé.

O autorovi

Ben Laidler - stratég pro globální trhy v eToro. Manažer kapitálových investic s 25letou praxí ve finančním odvětví, vč. ve společnostech JP Morgan, UBS a Rothschild, včetně více než 10 let jako investiční stratég číslo 1 v průzkumu institucionálních investorů. Ben byl generálním ředitelem nezávislé výzkumné firmy Tower Hudson v Londýně a dříve Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research a Head of Americas Research ve společnosti HSBC v New Yorku. Je absolventem LSE a Cambridgeské univerzity a členem Institutu pro správu investic a výzkum (AIIMR).