Průmyslová výroba - jeden z nejdůležitějších makroekonomických ukazatelů

Průmyslová výroba je jedním z nejdůležitějších makroekonomických ukazatelů. Někteří čtenáři to mohou považovat za překvapivé. Poměrně často se obviňuje, že indikátor má malý význam, protože služby mají nejvyšší podíl na HDP. Průmyslová činnost je však velmi citlivá na změny úrokových sazeb a změny tržní poptávky. Z tohoto důvodu někteří analytici používají index průmyslové produkce jako jeden z „nástrojů“ pro předpovídání budoucích změn Hrubý domácí produkt. 

Níže je uveden graf sezónně neočištěných změn prodané průmyslové výroby v letech 2011–2020. Obrovský pokles produkce, viditelný v dubnu a květnu 2020, byl způsoben dopadem COVID-19 (zablokování, přerušení dodavatelských řetězců atd.) A ve druhém čtvrtletí roku 2020 předznamenal pokles celé ekonomiky.

Zdroj: vlastní studie založená na datech ZUS

Průmyslová výroba - kdo data zveřejňuje?

Ústřední statistický úřad zveřejňuje měsíční údaje o prodané průmyslové výrobě. Je to jeden z nejdůležitějších měsíčních ukazatelů týkajících se stavu polské ekonomiky. Důvodem je názor, že toto makroekonomické opatření „vede“. To je způsobeno skutečnost, že průmyslové odvětví je „integrováno“ do globálního dodavatelského řetězce. Výsledkem je rychlejší reakce na změny v globálním makroekonomickém prostředí.

Je také třeba poznamenat, že mezi průmyslovými podniky dominují velké ekonomické subjekty. Je to způsobeno úsporami z rozsahu, které „přirozeně“ vedou ke konsolidaci v průmyslových odvětvích. To je na rozdíl od roztříštěného sektoru služeb (např. Malé kadeřnictví, kosmetické salony). Z tohoto důvodu se index prodané průmyslové produkce snáze vypočítává.

Opatření týkající se hodnoty prodané produkce průmyslu zveřejňuje Ústřední statistický úřad každý 14. pracovní den, každý měsíc. To znamená, že údaje o maloobchodním prodeji za prosinec 2020 byly zveřejněny 22. ledna 2021. Takový „skluz“ je nezbytný pro to, aby Ústřední statistický úřad kontroloval údaje a v případě pochybností je vyjasnil a opravil chyby.

Podniky, které zaměstnávají nejméně 10 zaměstnanců, mají měsíční zpravodajskou povinnost. Povinností jsou také pobočky zahraničních společností, jakož i státní a místní vládní společnosti a družstva. Všechny průmyslové společnosti jsou povinny předkládat zprávy pro roční zprávy.

Měsíční zprávy předkládají všechny průmyslové společnosti s nejméně 50 zaměstnanci. V případě společností s 10–49 zaměstnanci jsou do studie vybírány společnosti na základě reprezentativního vzorku.

Údaje jsou shromažďovány od subjektů, které působí v následujících sektorech:

• Těžba a těžba;
• Výroba a dodávka elektřiny, plynu, teplé vody atd .; 
• Průmyslové zpracování;
• Zásobování vodou, nakládání s odpadními vodami a odpady a sanace.

Jak se počítá index průmyslové produkce?

Průmyslová výroba však není dokonalým ukazatelem a má také své nevýhody  inflace nebo průměrný plat. To znamená, že index dokonale neodráží stav odvětví v dané zemi nebo regionu. Je to jakýsi „down“ pohled na situaci v průmyslovém sektoru. Ústřední statistický úřad neobdrží informace o každém vyrobeném kolíku, dlažebním kameni nebo kovovém šroubu. Index prodané průmyslové produkce je založen na formuláři DG-1, pro jeho výpočet je nutné uvést následující údaje:

• Hodnota produktů prodaných mimo podnik;
• Hodnota vyráběných produktů neklasifikovaných k prodeji, považovaných za rovnocenné prodeji;
• Jednorázová platba agenta za jemu svěřenou obchodní činnost;
• spotřební daň;
• konkrétní dotace.

K hodnotě produktů prodaných mimo podnik patří mimo jiné hotové výrobky, polotovary a díly vlastní výroby. Poskytování stavebních a montážních služeb bez pomoci subdodavatelů. Toto opatření zahrnuje také výzkumné a vývojové nebo konstrukční práce.

Vyrobené výrobky nezahrnuté do prodeje (považováno za rovnocenné s prodejem) zahrnout vlastní produkty, které směřují do vlastní prodejní sítě (maloobchod, velkoobchod nebo vlastní stravovací zařízení). Tato kategorie zahrnuje také produkty zahrnuté do vlastní hodnoty stálých aktiv. Za zmínku také stojí, že do této kategorie patří i produkce určená pro vlastní zaměstnance.

Vzorec pro výpočet indikátoru má následující hodnotu:

Sa = Sw + Sz - Da + Dp kde:

• Sa - hodnota prodané produkce průmyslu (běžné ceny);
• Sw - výnosy z prodeje produktů a paušální platby agenta;
• Sz - náklady na výrobu služeb pro potřeby účetní jednotky (např. Hodnota již vyrobených produktů, které však nejsou zahrnuty do prodeje);
• Da - spotřební daň z produktů vlastní výroby;
• Dp - specifické subvence (přijaté na výrobky).

Hodnota prodané produkce je vyjádřena ve skutečných tržních cenách získaných produkční společností. Ceny nezahrnují DPH a spotřební daň. Zprávy GUS jsou však prezentovány ve stálých cenách. Výsledkem je, že index průmyslové produkce zohledňuje skutečnou změnu průmyslové produkce. 

Údaje o prodané produkci průmyslu jsou uváděny v absolutních číslech, což je hodnota v běžných základních cenách. V měsíčních zprávách však ČSÚ uvádí dynamiku průmyslové výroby počítanou ve stálých cenách. Jednou za 5 let Ústřední statistický úřad převádí hodnoty prodané produkce na nové stálé ceny. Nové ceny jsou převzaty z roku končícího 0 nebo 5. Do konce roku 2020 byly pro rok 2015 počítány stálé ceny.

Odvětví

Ústřední statistický úřad ve svých měsíčních zprávách rozděluje průmyslové podniky do 29 skupin. Mezi nimi jsou mimo jiné výrobci potravinářských výrobků, nápojů, tabákových výrobků nebo těžby uhlí. 

Výše uvedený seznam je zajímavým výrokem, který definuje stav jednotlivých sektorů a strukturální změny v ekonomice. Níže je uveden seznam vybraných hospodářských odvětví v letech 2015–2020. Velmi dobře se rozvinula výroba dalších dopravních zařízení a elektrických zařízení. Pomalý pokles je také v těžbě černého uhlí a hnědého uhlí. 

Zdroj: vlastní studie založená na zprávách GUS

Průmyslová výroba a investor

Monitorování průmyslové výroby může být zajímavým nápadem pro investory, kteří chtějí „zachytit“ okamžik zpomalení ekonomiky, který bude v průmyslovém sektoru viditelný „předem“. Analýza jednotlivých sektorů zároveň umožní porovnat výsledky průmyslového podniku s celým sektorem, ve kterém společnost působí. Další přidanou hodnotou je také sledování trendů v ekonomice. To umožní „vyhnout se“ investicím do „zmenšujících se“ odvětví a hledat investiční příležitosti v „rozvojových“ odvětvích. Velmi často existují základy ve prospěch zmenšování konkrétního odvětví. Navíc i ty nejlepší společnosti se skvělým managementem považují za obtížnější růst na zmenšujícím se trhu než průměrná společnost působící v odvětví, které zažívá boom.