Inflace ve Spojeném království zvyšuje šance na srpnové zvýšení sazeb o 25 bazických bodů

Inflace ve Spojeném království v červnu klesla více, než se očekávalo, částečně díky povzbudivému poklesu CPI v sektoru služeb. Srpnové zasedání Bank of England se blíží, ale podle nejnovějších údajů je pravděpodobnější zvýšení sazeb o 25 bazických bodů než opakované zvýšení o 50 bazických bodů.

Zpomalení inflace

Ráno přišla dobrá zpráva o inflaci ve Spojeném království. Hlavní CPI klesl zpět na 7,9 %, pod konsensem a je téměř o celý procentní bod nižší než v květnu. Velkou část toho lze přičíst cenám benzínu a nafty, které meziměsíčně klesly o 2,6 %, což je výrazný rozdíl oproti stejnému období loňského roku, kdy došlo k nárůstu o téměř 10 % kvůli pokračujícím dopadům války na Ukrajině. Povzbudivé však bylo i výrazné zpomalení růstu cen potravin.

Tyto ceny se za měsíc zvýšily o 0,4 %, jak to vypadá nejpomalejší meziměsíční růst od začátku roku 2022. Tento trend by měl pokračovat, vzhledem k tomu, že ceny výrobců potravinářských výrobků v současnosti klesají na tříměsíční roční bázi (sezónně očištěno).

Pro BoE inflace služeb je však prvořadá a dobré zprávy pokračují i ​​zde. CPI v sektoru služeb klesl ze 7,4 % na 7,2 %, což je v rozporu s oběma prognózami Bank of England, že v blízké budoucnosti zůstane beze změny.

Bank of England před důležitým rozhodnutím

Zatímco tvrdošíjně vysoký růst mezd to zajistí cesta zpět do cíle bude dlouhá, výzkum ukázal, že nárůst cen mezi společnostmi v sektoru služeb (zejména pohostinství) lze z velké části přičíst vyšším cenám energií. Nyní, když jsou ceny plynu dramaticky nižší, motivace společností pokračovat ve zvyšování cen tak agresivně by se měla zmenšit.

Bude to stačit k přesvědčení Bank of England, aby v srpnu zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů? Banka se v tomto okamžiku také podívá na nedávná mzdová data, která byla lepší, než se očekávalo, ale byla doprovázena údaji, které ukazují opětovné ochlazení na trhu práce a zlepšení nabídky práce. Rizikem je, že Bank of England použije podobnou logiku jako v červnu. To může znamenat, že pokud očekává další zvýšení v září, mohl by se také rozhodnout pro větší zvýšení o 50 bp v srpnu.

Po dnešním inflačním čtení ve Spojeném království libra šterlinků hodně ztrácí pár GBP/USD klesne pod 1,30.