Od deflace k inflaci – co by mohlo ochránit Poláky před ztrátami?

Tempo růstu cen v Polsku je alarmující. Podle odhadů Polský ekonomický institutI přes nedávný pokles inflace se má vrátit k vrcholům a zlomit je. Inflace v Polsku v tomto čtvrtletí může nakonec přesáhnout 20 procent. ve srovnání s předchozím rokem, podle zprávy PIE z 19. prosince 2022. Na tomto místě je vhodné připomenout, že před necelým desetiletím se polská ekonomika potýkala s ... deflací. V březnu 2015 byla inflace -1,6 procenta. V té době byla deflace v Polsku největší mimo Kypr a Řecko, pokud jde o země EU. Byl to fenomén, který jsme v současné historii Polska nikdy předtím neviděli – je to velká změna na tak krátkou dobu.

Přesněji řečeno, inflace v průběhu let, tedy od deflace po cvalovou inflaci, dosáhla v Polsku celkem asi 40 %. Dokázali tedy Poláci za posledních 8 let najít úkryt pro své úspory? Jaká byla v té době situace na kapitálovém trhu, polské burze, dluhopisech, zlatě a nemovitostech? Koneckonců 40 procent. inflace za 8 let je to v průměru „jen“ 5 %. inflace za rok. Bylo těžké najít aktiva, která poskytují takovou míru návratnosti?

Polská burza

Zdálo by se, že zvýšení cen v ekonomice může znamenat zvýšení cen akcií kvůli tomu, že společnosti zvyšují tržby, protože prostě prodávají své produkty dráž. Ne však v případě společností WIG20. I v úvahu zde Index celkové návratnosti WIG20, ve kterém jsou zahrnuty dividendy (nakoupíme akcie, získáme dividendu a použijeme ji k opětovnému nákupu akcií) nedokázal překonat inflaci. Tento index je navíc za 8 let prakticky „nulový“. To znamená, že v reálném vyjádření by investice do takového indexu znamenala v tomto období ztrátu v důsledku inflace.

Menším společnostem se mezi rokem 2015 a začátkem roku 2023 dařilo mnohem lépe. mWIG40TR se v té době pyšní 55 procenty. návratnost, která překonává inflaci. sWIG80TR na oplátku během této doby dosáhl návratnosti přes 100 %, což jej řadí do popředí populárních indexů WSE porážejících inflaci za posledních 8 let.

dluhopisy

Dluhopisy kotované na finančním trhu v té době bohužel nepřekonaly inflaci. Na základě populárního indexu polských dluhopisů TBSP vypočítaného společností GPW Benchmark uvidíme, že míra návratnosti je sotva nad 12 %. Zde bylo nejlepší držet státní dluhopisy indexované inflací (např. 4leté nebo 10leté státní dluhopisy) spíše než dluhopisy zakoupené na trhu.

Měny

Nákupem dolarů v roce 2015 až do prvního únorového týdne 2023 bychom mohli získat na kurzu asi 25 procent, ale nestačí to na překonání inflace, která se v té době objevila v Polsku. Pouze prodejem dolarů za 5 PLN by byla šance vyrovnat inflaci. Euro mezitím zdražilo asi o 9 procent a švýcarský frank by musel těsně před změnou politiky obrany minimálního směnného kurzu eura vůči švýcarskému franku rozstřílet, aby ho nakoupil za zhruba 3,6 PLN před za chvíli to bylo za 5 PLN. Údaje o směnném kurzu pocházejí z decentralizovaného měnového trhu.

zlato

zlato se zdá být jedním z největších vítězství za poslední roky. Na začátku roku 2015 stála unce zlata v Polsku asi 4200 2023 PLN (konverzní kurz zlata kotovaného na americké burze v kurzu USD/PLN). V prvním únorovém týdnu 8200 stojí unce zlata přes 95 XNUMX PLN, což znamená XNUMX procent. růst. Zlato tak definitivně porazilo inflaci v Polsku a také se zdálo být docela oblíbeným aktivem mezi Poláky.

Nemovitost

Při pohledu na trh nemovitostí v Polsku a cenový index zveřejněný Eurostatem vidíme, že i tento trh předčil inflaci. V průměru ceny nemovitostí v Polsku vzrostly o 67 procent. v období od začátku roku 2015 do posledního čtvrtletí roku 2022. K tomu přispěl i pandemický boom bytů a domů, trend byl však viditelný již dříve, vyplývající mj.  z nárůstu průměrné mzdy v naší ekonomice.

Suma sumárum, od roku 2015 do začátku roku 2023 jsme přešli z deflace do cvalové inflace a menší společnosti, zlato nebo nemovitosti a státní dluhopisy indexované inflací mohly ochránit před ztrátou kapitálové hodnoty. Samozřejmě pamatujte, že minulé výnosy nezaručují budoucí výnosy.