Kde hledat investiční příležitosti? Předpovědi na XNUMX. čtvrtletí [Stáhnout Ebook]

Nejisté časy absolutně ovlivňují sentiment na finančních trzích – od akcií, přes suroviny až po měny. Co může přinést poslední čtvrtletí roku 2023? Analytici OANDA TMS Brokers - Łukasz Zembik a Wojciech Białek - analyzovali trendy na trhu a prezentují své předpovědi na nadcházející měsíce v roce bezplatná zpráva, kterou si můžete stáhnout zde. Co dalšího v ebooku najdete?

Ekonomika USA stále roste, ale o něco pomaleji

Federální rezerva v červenci zvýšila klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů. Očekává se, že zůstanou na vysoké úrovni po dlouhou dobu. I když Fed na posledním zasedání nezměnil parametry měnové politiky, vyslal na trh „jestřábí zprávu“. Tyto události měly za následek zhodnocení dolaru, pokles akciových indexů a zvýšení výnosu amerických státních dluhopisů.

Ekonomický růst v USA však začíná slábnout a v podzimním a zimním období bude mnohem horší než výsledek v první polovině roku. Mírná recese je pravděpodobná v prvních šesti měsících roku 2024.

Problémy eurozóny a Číny

Na druhé straně Atlantiku není nálada nejlepší. Kritická je zejména situace v průmyslu, který trpí slabou globální poptávkou a zhoršující se cenovou konkurenceschopností způsobenou posilováním eura. Mezitím se zvyšují úrokové sazby ECB o celkem 450 bazických bodů v současnosti zpomaluje ekonomiku ve většině zemí eurozóny. Pokles cenového růstu potravin, neenergetického zboží a služeb byl kompenzován výrazným zvýšením cen energií. Prognózy naznačují, že průměrná roční celková inflace bude v roce 2023 činit 5,4 % a v příštím roce 2,3 %.

V Číně pozorujeme další ekonomické zpomalení. Mnoho problémů, kterým čelí Říše středu, úzce souvisí s kolapsem trhu s nemovitostmi. Čínský HDP zpomalil na 0,8 %. čtvrtletně ve 2. čtvrtletí 2023. Lze však pozorovat některé zajímavé pozitivní změny. Oficiální ukazatele PMI a Caixin za srpen naznačují, že po měsících oslabení existují známky stabilizace ve výrobním sektoru. Viditelné oživení je také ve službách, které byly pandemií drasticky omezeny.

DAX prolomil důležitou technickou úroveň

Němec Index DAX nedávno prolomila spodní pásmo konsolidace, kde se nacházela několik posledních měsíců. Technicky jde o negativní signál. Poslední zářijové dny přinesly mírné oživení (viděli jsme něco jako "retest") a cena indexu se tak opět přiblížila této úrovni. Modelová řada tohoto systému se pohybuje kolem 14 650 bodů. Tímto směrem se index pravděpodobně vydá ve čtvrtém čtvrtletí.

Situace na trhu s ropou

Od června ropa cena vzrostla přibližně o 30 %. Další růstový potenciál této suroviny však může být omezený s ohledem na slabost globální ekonomiky. Tak či tak je čím dál reálnější, že cena za barel bude opět kolem 100 dolarů.

Růst cen ropy je stále důsledkem rozhodnutí Saúdské Arábie a Ruska prodloužit omezení dodávek do konce roku. Nedávno Fed tato očekávání posílil zvýšením svých prognóz hospodářského růstu. Tyto události vyvolaly obavy, že nabídka na trhu s ropou nebude schopna uspokojit poptávku v následujících měsících. Tyto obavy dále podporují relativně nízké zásoby – ve Spojených státech jsou nižší o 13 %. od svého vrcholu na jaře.

Tyto faktory mohou způsobit, že cena suroviny bude v následujících týdnech dále růst. Pokud však americká ekonomika na začátku roku 2024 výrazně zpomalí (jak naznačují oficiální odhady), pak tento faktor již nebude podporovat ocenění ropy. Saúdská Arábie navíc pravděpodobně na začátku nového roku opustí svá nejnovější omezení výroby. Máme tedy 2 faktory, které ukazují, že cena může být za cca 3 měsíce opět pod tlakem dolů.