GlobalConnect, tedy zahraniční akcie na WSE. Neúspěch nebo úspěch? [Průvodce]

Od 4. listopadu 2022 lze vybrané zahraniční akcie obchodovat na Varšavské burze cenných papírů. Za tímto účelem WSE vytvořila obchodní platformu GlobalConnect. Od 27. června lze na varšavské burze obchodovat další tři zahraniční společnosti. Oni budou Adidas, RWE oraz BASF. Celkem je od úterního zasedání k dispozici investorům až ... 13 společností.

V tomto článku se dozvíte:

• Co je GlobalConnect?
• Kdo přivádí společnosti na platformu a zajišťuje likviditu?
• Jaký je úplný seznam společností dostupných pro obchodování na GlobalConnect?
• Jaké jsou výhody a nevýhody tohoto produktu?
• Jaké je toto řešení v porovnání s jinými burzami v Evropě?

Co je GlobalConnect?

GlobalConnect je alternativní obchodní systém (ATS), který vám umožňuje investovat do zahraničních společností, které jsou k obchodování přijaty tvůrcem trhu. Díky specifické struktuře nebudou muset společnosti, které budou uvedeny na GlobalConnect, evidovat Prospekt nebo Informační dokument. A co víc, nebudou muset souhlasit s uvedením akcií na polskou burzu.

Klíčovým prvkem GlobalConnect je WAR, tedy Introducing Market Maker, kterým je Santander. Společnost WAR si může svobodně vybrat společnosti dostupné na GlobalConnect. Je pravděpodobné, že za pár čtvrtletí se objeví společnosti z americké burzy. Zda však animátor své sliby splní, není známo.

V konečném důsledku má být na trhu kotováno přes 100 akcií resp ETFs. S přihlédnutím k současnému tempu připojování společností na GlobalConnect si budou muset investoři na naplnění slibů varšavské burzy ještě chvíli počkat.

V současné době je na trh napojeno několik makléřských domů. Úplný seznam k 26. červnu je k dispozici níže:

zdroj: WSE

Maximální rozpětí je 5 %. Citace je velká, ale stojí za to připomenout, že v případě obchodování s americkými společnostmi (prozatím je to melodie budoucnosti) se obchodní hodiny na polské burze (9-17) neshodují s americkou zasedání ve většině případů. I tak je 5% spread velmi velká hodnota. Pokud je společnost oceněna na 200 PLN. pak je maximální rozpětí 195 – 205 PLN.

Proč vznikl GlobalConnect?

WSE se snažila, aby investice do zahraničních akcií byla stejně snadná jako nákup a prodej polských akcií kotovaných na varšavské burze cenných papírů. WSE vychází z řešení vídeňské burzy. Vídeňská burza má tři tvůrce trhu, z nichž jeden má dominantní podíl na trhu. Ve Vídni je kótováno méně než 800 zahraničních společností a ETF.

WSE uvedla, že budování trhu je dlouhodobý proces. To vyžadovalo právní analýzu. To donutilo burzu vytvořit ASO a získat tvůrce trhu. Kromě toho musely být na nový trh napojeny makléřské kanceláře.

Cíle této platformy se zatím nepodařilo dosáhnout. Počet nástrojů dostupných na ASO je rozhodně příliš malýtak, aby dokázal přilákat investory, kteří skutečně chtějí vybudovat diverzifikované portfolio složené ze zahraničních společností.

Jaké akcie jsou k dispozici na GlobalConnect?

Od 27. června 2023 Na trhu GlobalConnect je dostupných 13 společností. Z toho jedna společnost je kotována na madridské burze cenných papírů, druhá na lisabonské burze. Ostatní společnosti jsou kotovány na burze cenných papírů ve Frankfurtu nad Mohanem. Jak vidíte předponu globální je to silně přehnané. Dá se říci, že je to nyní trh s německými charakteristikami.

Níže je uveden přehled obratu zahraničních společností v květnu 2023. Jak vidíte, obratu dominuje:

• BMW,
• Jeronimo Martins,
• VW.

zdroj: WSE

V další části této podkapitoly stručně představíme činnost všech společností a popíšeme výsledky 3 nejoblíbenějších společností v květnu 2023. Co dělají společnosti dostupné na GlobalConnect?

• Adidas – výrobce a prodejce sportovní obuvi a oblečení. Patří mezi největší výrobce tohoto typu na světě
• RWE – německý výrobce a distributor elektřiny
• Bavarian – německá společnost působící na farmaceutickém a chemickém trhu
• Allianz – jedna z největších pojišťoven na světě a největší pojistitel v Německu
• Bayerische Motoren Werke (BMW) – jeden z nejznámějších výrobců automobilů. Produkty společnosti jsou ve vyšších cenových relacích.
• Industria De Diseno Textil – španělská oděvní společnost, majitel mj. ZARA. Jedna z největších oděvních společností na světě.
• Jeronimo Martins – Portugalský majitel řetězce Biedronka, který je největším prodejcem v Polsku
• Skupina Mercedes-Benz – německý výrobce luxusních vozů.
• Holding společnosti Porsche Automobil - majitel značka Porsche. Je to také německá automobilka.
• SAP SE – jedna z největších světových IT společností. Jde o „ikonu“ německého IT trhu.
• Siemens – jedná se o německý průmyslový gigant, který působí v různých odvětvích (od průmyslových produktů po zdravotnické prostředky).
• Volkswagen – jeden z nejoblíbenějších výrobců automobilů značek jako VW, Škoda, Seat.
• Zalando – německá e-commerce společnost, na platformě se prodává oblečení a obuv.

Nejoblíbenější společnosti z GlobalConnect

BMW

Kapitalizace společnosti k 26. červnu činila 71,9 miliardy eur. Společnost byla založena v roce 1916. Její sídlo je v Mnichově. BMW je zkratka pro Bayerische Motoren Werke. Hlavní činností firmy je výroba a prodej automobilů, náhradních dílů a autodoplňků. Značky patřící ke společnosti jsou BMW, Rolls-Royce a MINI. Společnost také prodává motocykly pod archou BMW. Finanční služby (financování zákaznických nákupů, pojištění) jsou vedlejší činností. Sekundárním segmentem jsou služby fleet managementu, které působí pod značkou Alphabet.

Burzovní graf BMW, interval D1. Zdroj: TradingView

Jeronimo Martins

Kapitalizace společnosti se pohybuje kolem 16 miliard eur. V Polsku je společnost známá svým řetězcem prodejen Biedronka. Jeronimo Martins navíc provozuje řetězec drogerií Hebe na řece Visle. V Kolumbii společnost provozuje řetězec obchodů s potravinami pod názvem Ara. V Portugalsku jsou zase největším zdrojem příjmů supermarkety Pingo Doce a takzvané „cash and carry obchody“ fungující pod značkou Recheio. Za zmínku také stojí, že společnost má i vedlejší aktivity jako síť restaurací Pongo Doce a lékárny Bem-Estar. Mírný vliv na tržby má také síť kaváren Jeronymo a síť cukráren Hussel. Sídlo společnosti je v Lisabonu.

Burzovní graf Jeronimo Martinse, interval D1. Zdroj: TradingView

Volkswagen

Kapitalizace společnosti je 68 miliard eur. Společnost byla založena v roce 1937 ve Wolfsburgu. Volkswagen AG vyrábí a prodává automobily v každé větší zemi nebo regionu. Společnost rozděluje své podnikání do čtyř segmentů: osobní automobily, užitková vozidla a užitková vozidla  Power Engineering (výroba naftových motorů nebo turbostrojů (např. turbín). Volkswagen má silné portfolio značek. Patří mezi ně Volkswagen, Škoda, Seat, Audi, Lamborghini, Bentley, Ducati, Scania, MAN. Společnost Volkswagen patří do Porsche Automobil podíl.

Burzovní graf Volkswagen, interval D1. Zdroj: TradingView

Výhody použití GlobalConnect

• Investor může investovat do vybraných zahraničních společností prostřednictvím „polského“ makléřského účtu.
• Během seance na varšavské burze je možné obchodovat se zahraničními akciemi.
• Společnosti jsou kotovány v polských zlotých, takže nevznikají žádné náklady na převod měny.
• Investor může získat výhody z držených akcií (např.
• Využitím nabídky makléřů registrovaných v Polsku investor získá T-8c.
• Transakce jsou zabezpečeny garantovaným clearingovým systémem.
• Vypořádací cyklus je stejný jako na WSE (T+2).
• Transakce jsou vypořádány Národním depozitářem cenných papírů (KDPW).

Nevýhody používání GlobalConnect

• Vysoký spread, který výrazně zvyšuje reálné náklady na provedení transakce.
• Velmi špatná skladová nabídka.
• Žádné zahraniční ETF.
• Problémy s obchodováním s odštěpenými akciemi (oddělení nové společnosti od struktur "staré" společnosti).
• Problém v případě převzetí společnosti kotované na GlobalConnect a zaplacení transakce v akciích.
• Problémem může být vypořádání přijatých dividend od zahraničních společností.

Jaké je řešení varšavské burzy v porovnání s vídeňským trhem?

WSE se netajila tím, že její řešení byla postavena po vzoru vídeňské burzy. Vídeň nabídla makléřským domům přístup k zahraničním akciím o více než 4 roky dříve než WSE. Není proto divu, že nabídka vídeňské burzy je prozatím mnohem bohatší. Aktuálně mohou členové vídeňské burzy nakupovat nebo prodávat téměř 800 nástrojů (akcie a ETF) z více než 20 zemí. V případě WSE je přístup k zahraničním akciím velmi omezený. Jedná se o 13 společností z Evropy (Německo, Španělsko, Portugalsko).

Souhrn

GlobalConnect byl vytvořen, aby usnadnil přístup polských investorů k zahraničním akciím. Je však třeba poznamenat, že dosavadní úspěchy jsou poměrně malé. Ze 13 společností dostupných polským investorům je až 11 kotovaných ve Frankfurtu. Platforma prozatím neumožňuje obchodování s akciemi amerických společností. Je možné, že v následujících čtvrtletích se objeví další společnosti. V nabídce nechybí ani zahraniční ETF. Dalším problémem trhu jsou vysoké spready a nízký zájem investorů. To není překvapivé, protože obchodní podmínky a malý počet nástrojů od obchodování odrazují. V tuto chvíli nelze říci, že by cesta ke 100 přístrojům uvedeným na ASO byla rychlá. Je proto těžké hovořit o úspěchu GlobalConnect.

FAQ

Kdy mohu obchodovat s akciemi dostupnými na GlobalConnect?

Na trhu GlobalConnect lze objednávky zadávat mezi 9:05 a 17:05 SEČ.

V jaké měně jsou společnosti kotovány?

Investor může nakupovat akcie společností dostupných na GlobalConnect v PLN. Díky tomu se vyhnete nákladům na převod měny.

Nevystavujete se při nákupu akcií na GlobalConnect žádnému měnovému riziku?

Nákupem akcií na GlobalConnect se investor vystavuje kurzovému riziku. Důvodem je skutečnost, že akcie jsou kotovány pouze v PLN. To znamená, že cena německé akcie uvedená v knize objednávek je odvozena od: ceny akcie v EUR, směnného kurzu EUR/PLN a spreadu tvůrce trhu.

Je možné převádět cenné papíry zahraničních společností mezi makléři?

Ano, tento typ transakce je možný pomocí FoP (Free of Payment). Poplatek za tuto transakci bude v souladu s ceníkem KDPW.

Pokud bude z akcií oddělen další cenný papír (tj. spin-off), budou akcie obchodovány na GlobalConnect?

Bohužel to bude možné pouze tehdy, když bude nová akcie (nový ISIN) zpřístupněna pro obchodování na platformě prostřednictvím WAR.

Mohu využít nižší daňové sazby na zahraniční dividendy podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění?

Vše záleží na tom, jak tento případ vyřeší makléřský dům. Pokud vám obchodník s cennými papíry umožní doložit doklady k zamezení dvojího zdanění, bude moci investor využít zvýhodněné daňové sazby.

V jaké měně budou dividendy vypláceny?

KDPW umožňuje přijímat dividendy v měnách jako: USD, EUR, GBP, HUF, CZK.

Jak se vypořádávají transakce na GlobalCONnect?

Transakce jsou vypořádány stejným způsobem jako běžné transakce na Varšavské burze cenných papírů.

Budou obchodní dny v souladu se zahraničním nebo polským kalendářem svátků?

Obchodování na trhu GlobalConnect probíhá za stejných podmínek jako obchodování s polskými akciemi. Zdarma tedy na německém nebo americkém trhu neznamená, že nebudete moci obchodovat s akciemi v Polsku.

Liší se nákup akcií na GlobalConnect od nákupu CFD nebo zlomkových akcií?

Ano. Nákup akcií na GlobalConnect znamená, že jste vlastníkem akcií a máte nárok na dividendu a účast na valné hromadě akcionářů. Na druhou stranu nákup CFD nebo zlomkových akcií není totéž jako fyzický nákup akcií.

Kdo může investovat na GlobalConnect?

Na tomto trhu mohou investovat všichni investoři, jejichž makléřské domy jsou připojeny k tomuto ASO.

Makléři nabízející přístup k zahraničním akciím

Jak investovat na zahraničních trzích? Nelze popřít, že v současnosti je nabídka GlobalConnect WSE tak skromná, že prakticky neumožňuje efektivní výstavbu portfolia založeného na zahraničních cenných papírech. Stále větší počet forex brokerů má však poměrně bohatou nabídku akcií, ETF a CFD pro tyto instrumenty.

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr *
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn	24 burz
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie	cca 3 000 - CFD na akcie
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku	Spread závisí na nástroji
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

* Nabídka PLUS500 CY

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.