Tiskne Fed tajně? Co přinese týden?

Minulý týden trhy povzbudily čtvrtletní výsledky Nvidie, které podpořily býky akciového trhu v tlačení indexu S&P 500 na nová historická maxima. Nové rekordy se objevily i v Evropě, kde i přes slabší data z německé ekonomiky DAX nadále roste. Klidný začátek týdne nám umožňuje blíže se podívat na americkou aktivitu Federální rezervní systém.

Tiskne Fed tajně?

Od konce roku 2022, navzdory oficiálnímu programu kvantitativního utahování (QT) Fedu, pozorujeme pomalý nárůst měnové báze ve Spojených státech. Pro mnohé je tato skutečnost důkazem toho, že Fed tajně tiskne, čímž stimuluje růst akciového trhu. Pokud se však blíže podíváme na bilanci Fedu, uvidíme, že její součet klesá. Výjimkou je březen 2023, kdy v důsledku regionální bankovní krize Fed uvolnil na trh velké množství likvidity. Zároveň rostou rezervy Fedu – především proto, že QT shromažďuje obrovskou přebytečnou likviditu „zaparkovanou“ v reverzních repo operacích.

Co by se stalo, kdyby Fed skutečně provedl skrytý tisk? Reakce trhu by byla jistě optimistická a býčí trh na americkém akciovém trhu by zesílil. Ten zachraňuje – alespoň prozatím – Nvidia, jejíž velmi silné výsledky a optimistické předpovědi tržeb na další čtvrtletí podpořili burzovní býci. Aktuálně jsou ukazatele valuace společnosti čím dál tím méně důležité, ale je otázkou, zda bude trh přesycen grafickými systémy prodávanými Nvidií. Pokud však AI revoluce bude pokračovat a potřeba stále rychlejších systémů poroste – mělo by se zvýšit i ocenění akcií Nvidie.

V dnešním webináři:

• Tiskne Fed tajně?
• Co bude dál s akciemi Nvidie?
• Problémy v Německu?

O hostiteli

Dr. Przemysław Kwiecień - hlavní ekonom X-Trade Brokers. Doktorka ekonomiky na Varšavské univerzitě, absolventka Varšavské univerzity a London Metropolitan University (MSc). Držitel prestižního certifikátu CFA. V XTB pracuje od roku 2007, dříve získal zkušenosti jako poradce ministra financí Miroslava Gronického a ekonom v Bank Millennium. Ve společnosti XTB řídí oddělení analýzy.

CFD jsou složité nástroje a zahrnují vysoké riziko rychlé ztráty hotovosti z důvodu pákové efektivity. 76% účtů retailových investorů zaznamenává peněžní ztráty v důsledku obchodování CFD s tímto poskytovatelem CFD. Zvažte, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.