Slova prezidenta Baileyho posílila libru. Čas na data NFP

První pátek v měsíci znamená, že na trh přijdou data o situaci na americkém trhu práce. To je rozhodně nejdůležitější bod dnešního makrokalendáře. Předpovědi naznačují, že bychom měli obdržet další signál ochlazení. Včera dolar oslabil a kurz EUR/USD se definitivně přiblížil úrovni 1,09.

Akciové indexy Wall Street měly dobrou seanci, což bylo mimo jiné výsledkem dobré výsledky technologických společností (Amazon, Metaplatforms). BoE udržely tempo změn, ale samotné oznámení a následná tisková konference prezidenta Baileyho posílily GBP.

Oslabí americký trh práce?

Dlouhou dobu byl americký trh práce „přehřátý“. Od zotavení z vypuknutí koronaviru poptávka po práci jasně převyšuje nabídku. Tato mezera se však výrazně zmenšuje. Pokud bude tento trend pokračovat, měl by zpomalit i růst mezd. Ještě před dvěma lety rostly hodinové mzdy téměř o 6 %. Aktuálně je tato dynamika 4,1 %. Tento faktor v tomto bodě vede především spotřebitelskou inflaci.

Princip je celkem jednoduchý: pokud trh práce oslabí, Fed bude moci snižovat sazby rychleji úrokových sazeb. Jak ale Powell zdůraznil, ekonomika nemusí upadnout do hluboké recese, aby se Fed rozhodl uvolnit měnové podmínky. Horší data by proto nyní měla oslabit dolar. V tuto chvíli je jasné, že odmítnutí březnového snížení ze strany Fedu americkou měnu jen na okamžik posílilo. Kurz hlavního měnového páru se včera vrátil k růstu a dnes dosáhl nejvyšší úrovně od 25. ledna a prolomil lokální maxima.

Na zpomalení na trhu práce včera upozornila i zpráva ISM. Údaje o zaměstnanosti klesly ze 47,5 na 47,1 bodu. U hlavního ukazatele však došlo k dalšímu zlepšení (49,1 bodu), i když byl stále pod hranicí 50 bodů. Sílu americké ekonomiky zdůraznil i PMI pro zpracovatelský průmysl, který vzrostl na 50,7 bodu. se ziskem 47,9 bodů

Bank of England potřebuje více důkazů

O úrokových sazbách včera rozhodla Bank of England, která podle očekávání ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny. Prohlášení po jednání již nenaznačovalo potřebu dalšího navyšování. To sice připravilo cestu ke snížení sazeb, zároveň to však ztlumilo očekávání, že by tak BoE mohla brzy udělat. BoE ve skutečnosti zdůraznila, že potřebuje více důkazů, že se inflace vrátí ke svému 2% inflačnímu cíli. v dlouhodobém horizontu.

Instituce se vyjádřila zvláštní obavy z trvale vysoké inflace ve službách (6,4 % v prosinci), neustálé „napětí“ na trhu práce a vysoký růst mezd. I když se tyto ukazatele v poslední době zlepšily, stále to nestačí na to, abychom měli jistotu, že inflace, zejména jádrová, bude nadále klesat.6 lidí hlasovalo pro zachování sazeb, dva pro větší zpřísnění a jeden žádal snížení.

V důsledku toho se GBP zhodnotila. Sazba "kabel" (GBP / USD) výrazně vzrostla a dosáhla dnešní hodnoty 1,2760. Došlo tak k prolomení horní hranice potenciální „vlajkové“ formace, což alespoň teoreticky předznamenává pokračování dominantního vzestupného trendu. Připomeňme však, že velká část tohoto pohybu byla důsledkem slabosti amerického dolaru.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers