Fed ponechává úrokové sazby beze změny – co dál?

Na závěr dvoudenního setkání Federální výbor pro volný trh udržela úrokové sazby stabilní na 5,25-5,5 %, což je nejvyšší úroveň za 22 let.

Federální rezerva Svůj jestřábí postoj však zpřísnila, do konce roku předpověděla další zvýšení úrokových sazeb a do roku 2024 zachovala mnohem restriktivnější měnovou politiku. Mediánští tvůrci Fedu stále vidí, že referenční úroková sazba centrální banky letos vrcholí v rozmezí 5,50-5,75 %, tedy jen čtvrt procentního bodu nad současným rozpětím.

Nové projekce FEDu

Aktualizované čtvrtletní prognózy Fedu naznačují, že úrokové sazby klesnou  v roce 2024 jen půl procentního bodu nad současným rozpětím.

Odtamtud však aktualizované čtvrtletní projekce Fedu ukazují, že úrokové sazby v roce 2024 klesnou pouze o půl procentního bodu ve srovnání s celým procentním bodem snížení předpokládaným na červnovém zasedání.

S poklesem sazby federálních fondů na 5,1 % do konce roku 2024 a na 3,9 % do konce roku 2025, hlavní měřítko inflace Očekává se, že centrální banka do konce letošního roku klesne na 3,3 %, příští rok na 2,5 % a do konce roku 2,2 na 2025 %.

Nové projekce zahrnují významný posun v prognózách hospodářského růstu: Poté, co dřívější prognózy očekávaly hospodářský růst v letošním roce pouze 0,4 %, Fed nyní očekává, že ekonomika v roce 2023 poroste o 2,1 %. Ukazuje také, že míra nezaměstnanosti zůstává stabilní na úrovni kolem 3,8 %, což je projev důvěry ve schopnost odvrátit nejhorší inflační kolaps od 80. let bez výrazných ztrát pracovních míst.

Reakce trhu po oznámení politiky FEDu

Americký dolar ve středu snížil ztráty vůči koši měn poté, co americká centrální banka ponechala úrokové sazby na nule, ale zpřísnila svůj jestřábí postoj a předpovídá další zvýšení sazeb do konce roku. Po rozhodnutí Fedu dosáhly výnosy dvouletých dluhopisů citlivých na sazby ve středu 17letá maxima. Wall Street ustoupila a a Index S&P 500 se dostaly do záporu, protože americká centrální banka ponechala klíčové úrokové sazby beze změny, jak se všeobecně očekávalo, ale varovala, že restriktivní politiky mohou zůstat v platnosti až do roku 2024.

Od března 2022 do května 2023 Fed zvýšil úrokové sazby na 10 po sobě jdoucích zasedáních, aby bojoval s nejhorším nárůstem inflace od počátku 80. let XNUMX. století.

Údaje od posledního zasedání Fedu, i když obecně podporují názor, že inflace se zpomaluje při pokračujícím hospodářském růstu, byly poněkud smíšené, protože tempo růstu celkových cen v poslední době zrychlilo. Tlak na růst cen vykazuje známky pokračování.

Existují také známky toho, že trh práce není tak robustní jako dříve, což pomáhá udržet inflaci pod kontrolou: tempo náboru se zpomalilo. Zvýšil se i počet Američanů, kteří si začali hledat práci.

„Poslední ukazatele naznačují, že ekonomická aktivita roste solidním tempem. Růst pracovních míst se v posledních měsících zpomalil, ale zůstává silný a míra nezaměstnanosti zůstává nízká. Inflace zůstává vysoká – čteme v prohlášení amerického Fedu.

„Přísnější úvěrové podmínky pro domácnosti a podniky pravděpodobně zatíží ekonomickou aktivitu, zaměstnanost a inflaci. Rozsah těchto účinků zůstává nejistý. "FOMC věnuje zvláštní pozornost inflačním rizikům." - řekl Fed.