Vítězové a poražení bouřlivého týdne. Bitcoin a ropa na opačných stranách

Byl to velmi vzrušující týden na finančních trzích, ve kterém se toho stalo tolik, co se obvykle stane za měsíce nebo roky. Události spojené s volatilitou dluhopisového trhu a úrokovými sazbami se zapíší do historie, protože nikdo neví, jak ocenit současnou realitu.

Inflace je stále problém

Centrální bankéři mohou nasadit dobrou tvář za špatnou hru, ale také musí pokračovat v boji s inflací, koneckonců, to je jejich mandát, ne zachraňovat soukromé banky. Úrokové sazby v eurozóně tedy šly nahoru, ale ECB v pátek měl jednání za zavřenými dveřmi, aby dále diskutoval o situaci ohledně bank, tedy téma je stále otevřené a vyvolává nejistotu mezi těmi, kdo rozhodují.

Nicméně obchodování na trzích musí pokračovat, takže kam zmizeli investoři se svými penězi nebo penězi svých klientů? Zde je seznam vítězů a poražených týdne:

• Bitcoin – je bezpochyby hvězdou tohoto týdne. Růst BTC/USD je téměř 30 %. v reakci na problémy se stablecoiny, tradičním bankovním sektorem a nárůstem likvidity.
• stříbro, za týden vzrostly kotace stříbrného kovu o téměř 8 procent, díky čemuž se tato míra návratnosti stala nejoblíbenějším trhem mezi spekulanty. Je to také největší zisk od konce října, kdy se stříbro vydalo na sever k hodnotě kolem 25 USD.
• Nasdaq 100, technologický index před 16:00 SEČ vzrostl o téměř 6,7 procenta. na týdenní bázi. To je největší zisk mezi populárními akciovými indexy. Klesající diskontní sazby, vysoká beta a zvýšená likvidita mohly podpořit technologické akcie. Navíc v sektorové rotaci se zdá být preferována právě tato třída společností.
• zlato je tento týden o více než 16 procent, alespoň do 00:5 SEČ, a blíží se 2000 USD za unci. Na druhou stranu cena vyjádřená v polských zlotých je rekordní (v závislosti na zdroji kotací).
• 30leté americké dluhopisy, cena těchto cenných papírů vzrostla o více než 2,5 procenta, kde tento týden mohl trh s dluhopisy projít silným short squeeze.
• Nejlépe si na měnovém trhu vedl japonský jen, který vůči dolaru posílil o více než 2 procenta. do týdne. Jen, bezpečná měna a jediná měna, u které křivka očekávání zvýšení úrokových sazeb, i když malá, zůstává kladná v celém rozpětí až do jednoho roku.

Které trhy patří mezi nejvíce postižené?

• Surový olej, barel WTI klesl za týden o více než 13 procent. na nejnižší úroveň od prosince 2021. Bankovní krize na jedné straně zvýšila obavy z recese a poklesu poptávky a na druhé straně vzrostly zásoby surovin. I to ukazuje, že spotřeba není tak silná.
• Němec Index DAX klesl o více než 3 procenta, kde se největší problémy a pogromy objevily na místních bankách.

Trh se aktuálně soustředí na nárůst likvidity v USA a přemýšlí, na jakou úroveň se zvýší bilance Fedu, jaké bude tempo růstu a kam s penězi utéct, protože problémy sektoru nejsou zcela vyřešeny. Jak vidíte, jednoznačná odpověď zde neexistuje, protože aktiva považovaná za bezpečná, jako je zlato nebo jen a americké dluhopisy, ale také velmi riziková aktiva, jako jsou bitcoiny nebo kontrakty Nasdaq 100, zdražují.

Jinými slovy, když likvidita stoupá, máme prostředí buy-all, a když klesá, prodávejte. Vrátili jsme se do éry masivních spekulací ve velmi volatilní ekonomice.

Dojde ve vyprávění ke zvratu?

Možná se to dozvíme 22. března při rozhodnutí Fedu, který bude mít extrémně těžký úkol nastavit nové makroekonomické projekce a nějak komunikovat další kroky ohledně měnové politiky a odkazovat na inflaci, ačkoliv zde Jerome Powell nedávno jasně komunikoval, že je dezinflace.