Zprávy
Teď čteš
Americké volby, Covid a komoditní trhy
0

Americké volby, Covid a komoditní trhy

vytvořil Forex ClubŘíjna 12 2020

V posledním čtvrtletí roku, které by si mnozí přáli, aby se tak nestalo, bude celosvětová pandemie nadále silně vážit na výkonnost odvětví od energetiky a kovů po zemědělské produkty. Vzhledem k tomu, že vývoj pandemie je stále dynamický a že jsme od vakcíny pravděpodobně vzdálení několik měsíců, je jistá pouze nejistota. Bude i nadále přispívat k vytváření proměnlivých a nepředvídatelných tržních podmínek, přičemž geopolitické riziko přidá další rozměr - včetně kvůli tomu, co nás čeká, např. skutečnost, že prezidentské volby ve Spojených státech 3. listopadu budou s největší pravděpodobností mnohem vyrovnanější, než předpovídají průzkumy veřejného mínění.


O autorovi

Ole Hansen Saxo BankOle Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu, Saxo Bank. Dpřipojil se ke skupině Saxo Bank v roce 2008. Zaměřuje se na poskytování strategií a analýz globálních komoditních trhů identifikovaných nadacemi, tržním sentimentem a technickým rozvojem. Hansen je autorem týdenní aktualizace situace na trhu se zbožím a také poskytuje zákazníkům názory na obchodování se zbožím pod značkou #SaxoStrats. Pravidelně spolupracuje s televizními i tištěnými médii, včetně CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.


Nikdy předtím nebyly úrokové sazby v tolika zemích tak blízké nule, zatímco fiskální deficity enormně vzrostly a úroveň dluhu v celosvětové ekonomice byla historicky vysoká. K tomu je třeba přidat vládní pokusy o podporu ekonomického růstu utrácením peněz, které je třeba nejprve znovu vytisknout, a prognóza pro XNUMX. čtvrtletí a dále pro drahé kovy a některé průmyslové kovy zůstane příznivá.

Pro zachování našeho pozitivního výhledu na komodity - zejména ty, které historicky dokázaly zajišťovat aktiva v dobách větší nejistoty a vyšší inflace, je zásadní, aby centrální banky aktivně podporovaly oživení inflace a potenciál dalšího znehodnocení dolaru.

Letošní výkon některých klíčových komodit do poloviny září ukazuje silnou poptávku po drahých kovech v kontextu globálního poklesu úrokových sazeb a rostoucího rizika inflace, v důsledku čehož se státní dluhopisy s výnosy blízkými nule nebo níže stanou nepoužitelnými jako forma bezpečné investice.

indexovat komoditní trhy

Drahé kovy

Čína zasáhla virus jako první a od té doby se jí podařilo dosáhnout silného oživení na základě dluhu, jak tomu bylo po globální finanční krizi v roce 2008. Přerušení dodávek v souvislosti s Covidy, finanční spekulanti hledali ochranu před inflací a velmi silná poptávka z Číny vedoucí k poklesu světových zásob, byl to příznivý rok pro průmyslové kovy, zejména měď.

Nakonec vidíme zlom v silném vzestupném trendu, který se udržuje od dubnového minima trh s mědí HG, což vede ke konsolidačnímu období, které podle našeho názoru proběhne ve XNUMX. čtvrtletí. Na tomto základě předpovídáme, že krátkodobý růstový potenciál cen mědi bude omezený a možným faktorem pro prodloužení tohoto období může být další oznámení nového amerického prezidenta o výdajích na infrastrukturu - podobně jako slib Trumpa před čtyřmi lety, který však nebyl splněn.

Po tom roce zlato získal více než 20% a stříbro - dvakrát tolik, jen málokdo očekává další zvýšení, alespoň v krátkodobém horizontu. Na tyto zisky však poukazují výjimečně nízké sazby, rostoucí poptávka po zajištění proti inflaci a možnost znehodnocení dolaru. Po dlouhém období konsolidace v blízkosti, zejména nad 1 920 USD / oz, se zlato nakonec posune nahoru a rok skončí na 2 000 USD / oz.

Vzhledem k tomu, že současná situace je bezprecedentní, je obtížné spolehlivě odhadnout cenu zlata v roce 2021. Po uplatnění desetiletého cenového kanálu se v roce 2021 může cílová hodnota pohybovat mezi 2 400 až 2 500 USD / oz, což je zhruba 20% nad oblastí poloviny září.

xauusd zlato

stříbro snažil se překonat zlato poté, co se poměr těchto dvou kovů zotavil na desetiletý průměr kolem 70 uncí stříbra za jednu unci zlata. Vzhledem k našemu pozitivnímu výhledu na zlato může stříbro nadále růst, i když jeho výkon se může mírně zhoršit vzhledem k našemu neutrálnímu pohledu na průmyslové kovy. Rekordní sleva Platina ve vztahu ke zlatu by nakonec mohl znovu přilákat zájem investorů vzhledem k prognóze letošního deficitu na trhu. Pokles platiny ke zlatu pod 2 by mohl potenciálně signalizovat posun směrem k 1,8, což by byla 10% výhoda.

Surový olej

Trh s ropou Je nepravděpodobné, že by se to změnilo: ropa Brent zůstane po většinu posledního čtvrtletí mírně nad 40 USD, než v první polovině roku 50 nakonec poroste nad 2021 USD. Na základě toho zvyšujeme naše rozmezí Q38 o 48 USD na koridor XNUMX-XNUMX USD.

ropná analýza

V září se konflikt mezi škrty produkce OPEC + a nejistým výhledem poptávky stupňoval, přičemž Saúdská Arábie vyjadřovala rostoucí frustraci z neschopnosti ropy dále posilovat. Ve výsledku došlo k ústnímu zásahu saúdského ministra energetiky, který obviňoval země, které se vyhýbají škrtům a krátkým prodejcům, že ve své strategii nepokročili. Ačkoli nedodržování společných dohod je jasným problémem, který je třeba vyřešit, a prodejci krátkých cen mohou oživit trh na velmi krátkou dobu, základy zůstávají klíčovým faktorem, který je v současné době slabý kvůli významnému objemu paliv a nízké poptávce.

Pokud jde o krátkodobé posílení kapacity ropy, zůstáváme opatrní, pokud OPEC + trh nepřekvapí a neopustí zvýšení produkce o 2 mb / d. Zatímco Spojené arabské emiráty, které v poslední době zaostávaly, opět omezují výrobu, určité pochybnosti vyvolává Irák, který je známý ignorováním dohod, a Libye, která se bude snažit zvýšit produkci po oznámení příměří.

Co si o tom myslíš?
20%
zajímavý
80%
Heh ...
0%
Šok!
0%
Nemám rád
0%
zranění
0%
O autorovi
Forex Club
Forex Club je jedním z největších a nejstarších polských investičních portálů - forex a obchodní nástroje. Jedná se o originální projekt zahájený v roce 2008 a uznávanou značkou zaměřenou na měnový trh.
Komentáře

Nechte odpověď