Výboj zlata a stříbra díky interakci mnoha faktorů

Šestitýdenní zlatý nájezd pokračuje; v posledních dnech se kovu podařilo prolomit několik klíčových úrovní, zejména dvoupodňový klouzavý průměr a klesající linii z vrcholu srpna 2020. Je však také třeba poznamenat, že od března, kdy měsíční pokles v podobě dvojitého dna na 1 677 USD / oz, zlato dlužilo schopnost mnohonásobně proniknout do klíčových úrovní odporu vůči stříbře. Útěk nad 1 800 $ a poslední rally nad výše zmíněným downtrendem byly kritické.

O autorovi

Ole Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu, Saxo Bank. Dpřipojil se ke skupině Saxo Bank v roce 2008. Zaměřuje se na poskytování strategií a analýz globálních komoditních trhů identifikovaných nadacemi, tržním sentimentem a technickým rozvojem. Hansen je autorem týdenní aktualizace situace na trhu se zbožím a také poskytuje zákazníkům názory na obchodování se zbožím pod značkou #SaxoStrats. Pravidelně spolupracuje s televizními i tištěnými médii, včetně CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Od minima na začátku dubna stříbro překonalo zlato o 7% a poměr zlata ke stříbru klesl z více než 70 uncí stříbra na jednu unci zlata na 65,50. Tato dodatečná podpora pro stříbro je částečně způsobena spojením se zpětným získáváním průmyslových kovů, jako je měď a zinek. 

Současné posilování bylo ovlivněno řadou faktorů, z nichž nejdůležitější bylo oslabení dolaru a stabilní výnosy Vládní dluhopisy USA. Druhý faktor skrývá skutečnost, že obavy ze zvýšení inflace způsobily, že desetileté výnosy nad hraniční hodnotou dosáhly osmiletého maxima 2,56%, zatímco skutečné výnosy, které často vykazují silnou inverzní korelaci s zlato, vrátil se na -1%. Kromě toho se objevil strach z asijské varianty viru, napětí na Středním východě oraz velmi vysoká volatilita na trhu kryptoměnv důsledku čehož tento nový sektor ztratil svoji přitažlivost jako metodu uchovávání hodnoty.

Aby tato rally překročila současné úrovně, měla by americká ekonomická data i nadále sledovat sestupnou trajektorii. To by sice nesnížilo inflační tlaky příznivé pro zlato, ale delší období korekce údajů v USA by udrželo stabilní výnosy amerických vládních dluhopisů a současně by vedlo k tlaku na dolar. 

Ačkoli současné oživení drahých kovů začalo před více než šesti týdny, investiční toky prostřednictvím fondů burzy cenných papírů krytých zlatem se tento měsíc staly pozitivními: podle zpráv agentury Bloomberg došlo v posledních týdnech k celkem 24 tunám přílivu investic. Od říjnového vrcholu po poslední minimum se celkové množství zlata v držení investorů snížilo o 377 tun na 3 090 tun. Pokladní manažeři, kteří obvykle jednají jako první, také váhali s následným zrychleným nákupem. Od 9. března po dobu osmi týdnů zvýšili svou čistou dlouhou pozici o 24 2,4 PLN. loty (11 milionu uncí) a v posledním týdnu končícím 29,5. května zareagovali na zlepšení technické prognózy nákupem 45 tisíce. lety, což je nárůst o 13% na nejvyšší úroveň za XNUMX týdnů. 

Zlatý trh (XAUUSD)

zlato vykazuje vzestupný trend od začátku dubna a zrychlené oživení od minulého týdne, kdy byly zveřejněny silné údaje o inflaci a slabé údaje o maloobchodu v USA, se posunuly nad dvousetdenní klouzavý průměr (1 845 USD) a zrušily 61,8% z prodejní linie od období od ledna do dubna. Další klíčovou úrovní růstu bude rezistence koridoru a především 50% stáhnutí od sestupné linie od srpna do dubna, tj. 1 876 USD. Po překonání výše by zlato mohlo ohrozit úroveň 1 922 USD, s podporou ve výše zmíněné oblasti 1 845 USD a podporou koridoru 1 805 USD.

Stříbrný trh (XAGUSD)

stříbro od začátku dubna vykazuje vzestupný trend podporovaný 26,80denním klouzavým průměrem (30 USD); V posledních několika relacích došlo ke zrychlení a metal krátce prolomil chodbu, což může naznačovat, že je stále pravděpodobnější opakovaný test na úrovni 28,90 $. V krátkodobém horizontu může při pokusu o získání podpory vzniknout určitý odpor ve výši 28,30 USD, potenciálně v oblastech XNUMX USD.

Trh s mědí HG (COPPERUSJUL21)

Měď získal hodnotu a je pouze 2,5% pod rekordní cenou z minulého týdne; nadále nalézá silnou podporu z vyhlídky na dynamické oživení globálního růstu a poptávky spojené s důrazem na zelený přechod. V důsledku rostoucí poptávky a nepružné nabídky se cena tohoto kovu za posledních 12 měsíců téměř zdvojnásobila a vzhledem k nedávným událostem v Jižní Americe by potenciální problémy s dodávkami mohly poskytnout ještě větší zdroj podpory v následujících měsících a letech .

To je způsobeno skutečností, že nedávné volby v Chile z velké části skončily vítězstvím levice. Navrhla progresivní zdanění chilského prodeje mědi s maximální sazbou 75% - k podobnému kroku by mohl dojít i peruánský prezidentský kandidát v anketách. Obě tyto země tvoří přibližně 40% celosvětové nabídky a těžební společnosti již oznámily, že takový převod do státní pokladny by znamenal problémy s plněním budoucích očekávání zvýšení nabídky.

Po nedávném dosažení 200% trojúhelníku vytvořeného v březnu / dubnu, minulý týden, měď hledala podporu, kterou nakonec našla na 2,65 USD, což je předchozí rekordní maximum roku 2011. Po mírné úpravě by ceny mědi mohly dosáhnout nových maxim, potenciálně dosahující až 5,10 $.