Turecká krátkodobá úroková sazba překročila 1300%

Tuto středu dosáhla krátkodobá úroková sazba na tureckém offshore trhu obrovskou úroveň 1338%. Není známo, že prezident Erdogan není příznivcem, naopak mnohokrát veřejně kritizoval drahé půjčky, poukazoval na jeho negativní dopad na ekonomiku. Co vedlo k takové vysoké úrokové sazbě?

3,67% za den

Recep Tayyip Erdoğan

To bylo přesně to, co muselo být zaplaceno v turecké bance za lir, na stupnici jednoho dne. Srovnávat to s slitinou centrální banky Turecka, to vypadá absurdně vysoké. Jmenovitě je nyní 24%. Prezident Erdogan opakovaně tlačil na centrální banku, aby co nejvíce snížila úrokové sazby, které měly snížit inflaci a stimulovat ekonomický růst. Vzhledem k obecně uznávaným ekonomickým poznatkům má tato akce opačný účinek. Současný problém však spočívá v tom, že současný problém Turecka spočívá na vysokých úrokových sazbách.

Všichni viní spekulanti

Turecko je v současné době v předvolebním období. Na jednom ze zasedání prezidenta s mládeží v Ankaře řekl, že západní a americké banky spekulují na tureckém louhu bez jakýchkoli zábran. Jménem země zamýšlí určitým způsobem tyto činnosti disciplinovat tak, aby měna byla stabilnější než dříve. Řeč postrádala specifičnost. Erdogan nezmínil specifická jména bank a jeho podezření bylo řízeno zobecněním těchto institucí na západní a americkou.

S cílem omezit akce spekulantů se síla prezidenta Erdogana rozhodla přerušit možnost zapůjčení turecké měny. Pokud by někdo ještě chtěl hrát krátce proti lyře, musí si ho nejprve vypůjčit. V praxi to lze provést pouze v turecké bance. Problém je v tom, že přestaly půjčovat peníze zahraničním subjektům. To vedlo k vymačkání hráčů, kteří vsadili na líru. Proto anomálie úrokových sazeb souvisely s krátkým squeeze.

Na toto rozhodnutí reagovali také makléři Forexu, kteří zvyšovali swapové sazby na astronomické hodnoty.

Swapové body pro jednoho z Forex brokerů.

Zastřelen do kolena

Turecká moc z pohledu trhu byla velmi krátkodobá a navíc je velmi velká šance, že se měna vrátí do svého normálního stavu (před krátkým zmáčknutím). Politická intervence na trhu s úrokovými sazbami nemá nic společného s volným trhem. A co víc, tento krok zasáhl zahraniční investory, kteří byli na druhé straně barikády, což znamená, že měli dlouhé pozice. Činnosti úřadů jsou proto velmi riskantní, i když na druhou stranu pochopitelné. Tým Erdoganů hodlá koupit mír svých voličů několik dní před hlasováním.

Extrémní variabilita

Kurz turecké liry na konci března je skutečnou horskou dráhou. Ve srovnání s únorovou průměrnou denní volatilitou 600.0 pipů se v posledních dnech potýkáme s výkyvy 1500.0 - 4000.0 pipů. Někteří z makléřů na Forexu se rozhodli drasticky zvýšit spready a dokonce dočasně pozastavit obchodování s nástroji TRY, přičemž riziko považovali za příliš vysoké.

Denní graf USD / TRY, JForex Dukascopy