Nejdůležitější číslo pro finanční trhy klesá

Inflace v USA je aktuálně nejdůležitějším číslem pro finanční trhy. Právě klesla podeváté – na úroveň 5 procent. Znepokojivá zůstává úroveň jádrové inflace, která činí 5,6 %.

CPI kleslo, ale...

Inflace v USA je důležitá, protože nyní ovlivňuje většinu procesů na finančním trhu, od rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách až po riziko recese. Nejnovější údaje ukazují pokles spotřebitelské inflace (CPI) na 5 procent, znepokojivé však zůstává zvýšení jádrové inflace na 5,6 procenta. Inflace CPI klesá, protože komodity zlevňují, zatímco jádrová inflace dokazuje, že inflace je zakořeněna v ekonomice a poukazuje na procesy růstu cen, které nesouvisejí se změnami cen komodit. Zajímavé je, že oba indexy fungují na jiném koši zboží, takže jádrová inflace může, jak je v současnosti, zůstat vyšší než CPI.

Ojetá auta jsou dražší nejen v Polsku

Vyšší jádrová inflace může být překážkou rychlejšího poklesu inflace v průběhu roku. Jde o vliv růstu cen ojetých aut a postupného zpomalování bytové výstavby. Vypočteno podle eToro index inflace v reálném čase ukazuje na krátkodobé zvýšení, ale v širším kontextu klesajících inflačních tlaků. Pět z 5 indikátorů rostoucích cen se v posledních týdnech zvýšilo, včetně indexů zaměstnanosti a mezd ISM a také cen ojetých aut a benzínu.

Poklesy jsou řízeny poměry dodavatelského řetězce, nájemným, otřesy a inflačními očekáváními. V rámci našeho indexu sledujeme 6 segmentů ovlivňujících úroveň inflace: praca (zaměstnání ISM, JOLTS), byt (nájmy Zillow, index NAHB), towary (ojeté vozy, Výrobní ceny ISM), towary (benzín, suroviny), řetězec dodavatelů (index dodavatelského řetězce, sazby kontejnerů) a oinflační očekávání (Michiganský průzkum, Break-evens).

To by mohlo znamenat FED 3. května rozhodne o dalším „bezpečnostním“ zvýšení úrokových sazeb. Navíc investoři již předpovídají, že k prvnímu snížení sazeb dojde letos, což může vést k rychlejšímu oživení kapitálového trhu ve tvaru V. Proto se v současnosti zaměřujeme na dlouhodobá aktiva, jako jsou velké technologie, tradiční obranné nástroje a dluhopisy.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.