Přehled měn v týdnu. Změní se sentiment na libru?

Minulý týden jsme mohli vidět, jak moc trh přestal být citlivý na důležitá čtení a schůzky. Myslím hlavně Minuty FED, po kterém měnový trh vůbec nereagoval. Když shrneme relace minulého týdne, vyplatí se naklonit několik měn, což nás v následujících dnech může překvapit. Mluvíme zde hlavně o librách a dolarech, kde se druhá i druhá volatilita usadily déle.

Tlak na FED tlak na dolar

V pondělí jsme byli svědky několika připomínek prezidenta Spojených států, kteří vyjádřili nespokojenost s politikou Federálního rezervního systému. Podle jeho názoru by uvolnění měnové politiky nemělo dosáhnout 25, ale alespoň 100 základních bodů, aby dosáhlo zamýšleného účinku. Trump i trh proto počítají s postupným snižováním úrokových sazeb. Bílý dům zatím o této záležitosti nemluví. Nicméně většina investorů pravděpodobně ví, jak měna reagovala na politiky a zprávy vydané Fedem. V současné době je politika Federálního rezervního systému tak zřejmá, že trh zachází se všemi publikacemi se zrnkem soli.

V posledním publikaci zápisů, o které jsme psali v tomto článku, nedošlo k žádnému neočekávanému vrácení akcií ani zpráv. Rezerva stále zachází s dalším snižováním úrokových sazeb s velkou vzdáleností. To je v rozporu s Trumpovou politikou, která si klade za cíl nejen chránit Spojené státy před ekonomickým zpomalením, ale především chce „Utáhnout“ dobrá ekonomická situace země do příštích voleb. 

graf EUR / USD, Interval D1. zdroj: xNUMX XTB xStation

Dolar zůstává silný. Situace vývozců není příliš zajímavá. Silná místní měna ovlivní výsledky společností, které dodávají značnou část svého zboží mimo USA. Uvidíme to v souhrnných zprávách za třetí a čtvrtý čtvrtletí. Ekonomika prozatím obchází fázi recese a silný dolar vytváří vizi stabilní a pro-rozvojové státní politiky. V následujících týdnech bude obtížné vidět výrazné oslabení USD. Zóna, ve které dolar obíhá, je spárována s eurem a malá vnitřní bar může být příležitost zachytit větší provoz.

Libra obráceně?

Německý kancléř je bezpochyby jedním z těch lidí, kteří zachránili britskou měnu před dalším zhodnocením, zejména proti silnému dolaru. Prozatím je tento krok blíž k nápravě nedávných poklesů, i když musím přiznat, že to ukazuje potenciál pro mírné zotavení libry.

graf GBP / USD, H4 interval. zdroj: xNUMX XTB xStation

Pouhý návrh na zahájení rozhovorů a šance na nalezení dohody mezi Irskem a Velkou Británií libru konkrétně otřásly. Z toho lze vyvodit dva hlavní závěry. První je, že trh hledá úlevu v rostoucím napětí v celosvětovém měřítku. Druhá, což je poněkud výsledkem nálady prvních investorů, je pesimistická a veškeré informace, které vylučují spekulace o eskalaci konfliktu, získávají burzy lépe než makroekonomické údaje. Ve světle událostí a horkých vztahů mezi Spojenými státy a Čínou a vize tvrdého Brexita je těžké mluvit o pozitivním sentimentu. Jedna velká neznámá na trzích váží a každá dobrá zpráva dávající naději na zlepšení je dobře absorbuje.

Na libru máme v intervalu H4 první pozitivní signál, který zaujme delší pozici. Stuha EMA (20,40,100) a příznivý objem jsou zajímavým začátkem sledování GBP / USD v následujících dnech.

Německo mluví o recesi

Minulý týden jsme byli svědky prvních jasných prohlášení odborníků Bundesbank. Jako jedna z prvních bez použití „bezpečných“ frází hovořili o recesi v Německu. Až donedávna byly špatné hodnoty exportu a především PMI pro průmysl považovány za „místní“ ekonomické problémy. Proč? Ostatní ekonomické ukazatele, např. PMI pro služby, zůstaly v rámci smluvního limitu nad body 50. Proto je diagnóza „mini recese“ pouze v souvislosti s průmyslovým zpomalením. Komentář Bundesbank přispěl ke špatným náladám německých investorů. Konkrétně banka v současné době nevidí potřebu měnit svoji fiskální politiku.

Graf INDEX DAX 30, interval H4. zdroj: xNUMX XTB xStation

Hlavní německý index DAX prohloubil pokles po neutrálním týdnu ve čtvrtek. Euro vůči dolaru stále vede špatně. Tato dvojice nedávno vytvořila formaci s dvojitým dnem, kde investoři vidí potenciál pro další zhodnocení eura. Avšak s přihlédnutím k základním údajům lze nedávná zvýšení do značné míry považovat za klid před bouří, což vede k dalšímu poklesu.

Čína a jüan v centru pozornosti

Oko za oko, zub za zub - takový přístup zaujala čínská vláda tváří v tvář celám uvaleným USA. Čínská politika, kromě zaměření na oslabení jüanu (které zasahuje americké tarify a upřednostňuje místní vývozce), navíc zavádí své vlastní výrobky dovážené ze Spojených států. Tarify podléhají výrobkům v hodnotě 75 miliard USD  v září 1. Ještě větší prohloubení konfliktu má za následek zahrnutí 5% do amerických ropných daní. Šanghajský index obsahující čínské akciové společnosti není v tuto chvíli překvapující a po víkendu (v době psaní článku 3: 35) se otevřel značný pokles.

Graf CHNcomp INDEX, interval H4. zdroj: xNUMX XTB xStation

Do pozadí se dostávají obavy z ekonomického zpomalení. Spojené státy nezohlednily možnosti čínské ekonomiky a „vynalézavost“ místních orgánů. Navíc se tento problém objevuje v neutrální politice Fedu, která bude udržovat řadu škrtů s cílem udržet další ekonomický růst v USA.