Quo vadis zlato? Krátkodobá analýza trhu s kovy

Kovy dnes mají zajímavé prostředí pro vzory. Vysoká inflace a potenciálně velký tisk peněz se „zředily“ a jistě budou i nadále ředit hotovostní trh. První, odvážnější hlasy měnových analytiků ohledně předpovědí pro USD na blízkou budoucnost se již objevují. Zlotý začíná mít skutečný prostor pro silné zhodnocení, protože některé ukazují dokonce na 3,30. Dnes však nebudeme analyzovat potenciál k dosažení této úrovně. Zaměříme se na zlato. Informace o zlotém jsem však poskytl záměrně, abych zdůraznil, že komunita na světovém měnovém trhu vidí potenciál pro široké oslabení amerického dolaru. Existuje pro to mnoho důvodů, a přestože některé „solidní“ argumenty se scénářem dalšího zvyšování saturují komentáře trhu, existují i ​​hlasy rozumu. O několik měsíců dříve jsem naznačil velké, prakticky 20% nadhodnocení USD vůči EUR, a to i pokud jde o index relativní síly (PPP), aniž bych analyzoval základní předpoklady. Horší situace na dolaru, vysoká inflace a dobré šance na další tisk peněz utvářejí opravdu dobré vyhlídky na trh se zlatem. Chci krátce představit tento potenciál v níže uvedené analýze. 

Slabší dolar, dražší zlato

Korelaci mezi zlatem a dolarem známe již dlouho. Navzdory skutečnosti, že oba finanční nástroje - USD a GOLD patří do takzvaných bezpečných rájů, jsou nakupovány trochu jiným způsobem. Zevšeobecněním a usnadněním této analýzy lze obecně říci, že zlato má v období vysoké destabilizace peněžního trhu svých pověstných 5 minut. Mám na mysli situaci, kdy existuje nadměrná likvidita a nadměrný přetisk. To je přesně situace, kterou aktuálně řešíme v USA. Parametr peněžního oběhu v ekonomice má velký význam pro utváření inflace. V současné době se peníze nepohybují tak rychle, jak by Federální rezervy chtěly. Na trhu je hodně dolaru a jakékoli vysvětlení tohoto přebytku, protože udržování vysoké úrovně likvidity ve světové rezervní měně již není dostatečné. Zlato v této době tiše získávalo a hromadilo poptávku.

Nahoře máme graf futures na zlatém grafu. Komerční expozice hedgeru je poměrně vysoká, nicméně interval H1 je uveden výše. Index USD se v poslední době solidně propadl, čímž získal královský kov. Z měsíčního hlediska se zapojení velkých obchodníků a obchodních společností vyrovnává téměř na 0. Přechod mezi oběma stranami zapojenými do obchodování s těmito smlouvami obvykle ohlašuje zvrácení trendu, nebo (v případě silných pohybů nabídky a poptávky) jeho pokračování. Níže je uveden stejný futures graf dolarových indexů z měsíčního pohledu. 

Geopolitika nešetří USD

V současné době zásadní situace s vakcínami nijak zvlášť neovlivnila dolarový trh. Naopak to bylo vnímáno velmi neutrálně. Připomínáme, že k zavedení očkování je nejblíže Velké Británii, která ohlásila jejich zavedení v blízké budoucnosti (asi týden). Vakcína však pandemii nekončí. Je to naopak pouze začátek boje proti pandemii. 

Situace s americkým fiskálním balíčkem je stále nejasná. I když do konce roku bude vytvořen skutečný plán finanční podpory ekonomiky, je známo, že opakování letošního scénáře je zcela reálné. Ozývají se první hlasy v Kongresu, které stále dychtivěji schvalují (i když velikost není známa) implementaci nové hotovostní injekce do podniků. Pro akciové trhy je to velmi příznivá situace, pro dolar samozřejmě méně.

Zlato technicky

Z dlouhodobého pohledu na trh se zlatem má celkem dobré základy nejen ke stabilizaci nabídky kolem 1 800 USD za unci. Skutečné záporné úrokové sazby by měly podporovat jeho posilování cen. Zatím se to nezdá FED brzy měl uvažovat o zvýšení úrokových sazeb. Zmínili jsme se o tom v tomto článku. Situace na ETF zlato je trochu jiné. Začínají se tohoto kovu lehce zbavovat. Podle mého názoru se však jedná pouze o krátkodobou nabídku. 

Zlatý graf, interval D1. Zdroj: xNUMX XTB.

Z pohledu intervalu D1 byla podpora umístěná kolem ceny 1768,20 intenzivně bráněna. Dosud jsme neměli zásadní test tohoto regionu, což dokazuje vysokou poptávku po ZLATO za tuto cenu.

Zlatý graf, interval H4. Zdroj: xNUMX XTB.

Jdeme do 4hodinového intervalu a vidíme dvě zajímavé zóny, ve kterých může dojít ke konsolidaci a úniku. Červená zóna v grafu je místo mezi posledním potvrzeným minimem (ve klesajícím trendu)  a poslední potvrzený vrchol (ve vznikajícím uptrendu). Sestup blíže k této zóně a konsolidace kolem „nízké podpory“ (1829,93 XNUMX) může povzbudit býčí stranu trhu ke koupi zlata. Prolomení přes hranici  1864,63 je docela reálné. Z čistě technického hlediska je tento bod solidním tahem. Tam bychom dokonce hledali větší test a stabilizovali cenu.