Polský kapitálový trh na pozadí světa - investujte moudře. Diverzifikovat!

Ačkoli polský kapitálový trh nepatří k největším a nejlikvidnějším burzám na světě, mnoho polských investorů umisťuje své prostředky pouze na polskou burzu. Tito investoři se dobrovolně oddělili od rozvinutějších finančních trhů. 

Rozsah významu Polska na globálním globálním trhu dokazuje podíl polské burzy na indexu FTSE Developed ex US. Jedná se o index, který seskupuje rozvinuté ekonomiky s výjimkou Spojených států. Na konci října 2020 měl index 1558 společností z 24 zemí. Podíl Polska na tomto indexu je skromný: 14 společností a 0,22% hodnoty indexu. Následující trhy měly menší a srovnatelný podíl s Polskem: portugalský (0,16%), irský (0,22%) a rakouský (0,14%). 

Źródło: FTSE Russell

Na druhé straně podíl polského trhu na indexu FTSE Developed Index (společně s americkým trhem) klesá na 0,08%. Polsko má také 14 zástupců z 2141 společností v tomto indexu. 

Vezmeme-li index agregující chování „globálního akciového trhu“, který představuje 3979 49 společností ze 0,07 zemí, podíl polského trhu klesá na 0,17%. Mající menší podíl než trhy: Indonésie (0,24%), Malajsie (0,12%) a Filipín (XNUMX%). 

Při pohledu na podíl polského trhu na globálním finančním trhu lze říci, že se jedná o periferní trh. 

Polská ekonomika na pozadí světa

Podle údajů Světové banky bylo Polsko v roce 2019 21. ekonomikou na světě s HDP 592 miliard dolarů. V předchozím roce vytvořil celý svět HDP ve výši 87,7 bilionů USD. Polský HDP tedy představoval méně než 0,7% světového HDP. Když vezmeme v úvahu kupní sílu (PPP), světové HDP činilo 130 bilionů dolarů, zatímco polské HDP činilo 1,256 bilionu dolarů. Podíl Polska činil 0,96% světového HDP a v paritě kupní síly je Polsko na 20. místě na světě. 

Posledních 30 let bylo pro Polsko úspěšných. Vzdálenost k ekonomikám západní Evropy se vyrovnává. Níže je tabulka Světové banky ukazující HDP na obyvatele:

Může proto vyvstat otázka: Proč je podíl polských společností na globálním akciovém trhu tak malý?

Odpověď na tuto otázku je následující:

Polské velké a střední společnosti nereflektují polskou ekonomiku. Mnoho společností obchází financování burzy a rozhoduje se vydávat dluhopisy, financovat půjčkami nebo hledat investora v oboru nebo fond VC či PE. 

Podíl zahraničních společností vytvářejících HDP v Polsku má také menší dopad. Příkladem je továrna Volkswagen ve Wrześni, která v Polsku vytváří HDP. Továrna je zároveň součástí aktiv automobilového koncernu VW uvedeného v Německu. Obdobná je situace s polskými pobočkami amerických korporací (CBRE, JLL, Google) nebo obchodním řetězcem Biedronka (Jeronimo Martins uveden v Portugalsku). 

Je také třeba se blíže podívat na složení polského vlajkového indexu. WIG20 po většinu své existence tvořilo velké množství státních společností s „Stará ekonomika“. V současné době patří k široce chápanému „digitálnímu hospodářství“ pouze dvě z 20 společností (Allegro a CD Projekt). Společnosti z finančního sektoru (banky a pojišťovny), energetické společnosti (PGE, Tauron) a společnosti spojené s trhem s ropou a plynem (Orlen, Lotos, PGNiG) stále tvoří významnou část indexu. Za posledních 20 let se investice do indexu představujícího největší polské společnosti neukázala jako dobrá investice.

Graf WIG20, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Svět 2050

Podle projekce OSN z roku 2019 se počet obyvatel v roce 2050 očekává na 9,74 miliardy lidí. To je nárůst přibližně o 1,95 miliardy lidí za 30 let. 

Zdroj: OSN; Perspektivy světové populace 2019, střední varianta

Podle stejných předpovědí se počet obyvatel Polska sníží z 37,8 milionu lidí v roce 2020 na 33,3 milionu v roce 2050. Navíc se změní demografická struktura v Polsku. Rostoucí procento populace bude v post-produktivním věku, což výrazně zhorší poměr demografické závislosti. 

V roce 2050 se také změní rozložení sil v globální ekonomice. Mezi první čtyři největší ekonomiky světa budou patřit tři asijské ekonomiky (Čína, Indie a Indonésie). Podle předpovědí PwC z roku 2017 by Polsko mělo klesnout na 30. místo. Mezi dvacet nejlepších bude mimo jiné patřit Vietnam a Filipíny. V roce 2050 bude mít Bangladéš vyšší HDP než Polsko. 

Demografické a ekonomické prognózy naznačují, že se podíl Polska na globálním HDP spíše sníží, než zvýší. Z tohoto důvodu lze očekávat, že podíl polských akcií na světovém trhu bude marginální. To neznamená, že v příštích 30 letech nebudou v Polsku založeny dobré společnosti. S největší pravděpodobností vzniknou, ale aby mohli růst, budou muset investovat mimo Polsko.

Připravte své jmění na měnící se globální trendy. Geografická diverzifikace je moudrou volbou pro každého investora. 

Home zaujatost

Lidé zpravidla neradi opouštějí svoji komfortní zónu. Z tohoto důvodu existuje jev známý jako „Home bias“. Jedná se o situaci, kdy je investor příliš vázán na investování prostředků na domácím finančním trhu. Je to chyba, která je nejčastěji zaznamenána „po faktu“. Pokud člověk žije a vydělává v jedné zemi, mělo by se bohatství geograficky diverzifikovat. Bohužel většina lidí ne. I když domácnost šetří peníze, investuje je například na místním trhu s nemovitostmi. V případě ekonomických problémů v zemi může taková rodina přijít o svůj zdroj příjmu (práce, společnost) a hodnotu svých čistých aktiv (pokles hodnoty nemovitostí a akcií). Může také nastat vysoká inflace (jako v případě Venezuely v Turecku), která sníží kupní sílu akumulované hotovosti. 

Příkladem je „průměrný“ řecký investor, který vydělával pouze v Řecku. Tato nemovitost byla před 20 lety umístěna do kompozitního indexu ATHEX a v roce 2007 koupila nemovitosti pro investiční účely. 

Dluhová krize vedla ke zvýšení míry nezaměstnanosti, poklesu ekonomiky a poklesu řeckých reálných příjmů. V případě Řecka z let 2010–2020 lze hovořit o „ztraceném desetiletí“.

Níže je kompilace Světové banky:

Ponoření ekonomiky do problémů ovlivnilo také hodnoty řeckých společností. Za posledních dvacet let ztratil kompozitní index ATHEX více než 80% své hodnoty. Ceny řeckých nemovitostí (index cen řeckých domů) zároveň od roku 2007 poklesly o 33%. Pro srovnání se index S&P 500 zvýšil současně o více než 160%. 

Co odrazuje od diverzifikace?

Co brání investorům v minimalizaci geografického rizika? Lze zmínit několik základních problémů:

• Daňové problémy - požadovat seznámení se zásadami zdanění kapitálových výnosů. Příkladem je například potřeba vyplnit formulář W-8BEN, aby se zabránilo dvojímu zdanění mezi Polskem a USA
• Žádná znalost zahraničních trhů - toto je často se opakující argument v případě zahraničních investic. Je však snadné jej převrátit. Každý zná názvy společností, jako je Microsoft, Amazonka, Nestlé nebo Adidas. Pokud investor nechce trávit čas investováním do jednotlivých společností, může z něj mít prospěch ETFskteré budou investovat do společností z konkrétních zemí nebo průmyslových odvětví.
• Měnové riziko - abyste se vypořádali s fluktuacemi měn, můžete se zajistit obchodováním forex trhu nebo futures. Druhým způsobem je vytvoření „měnového koše“ investování do aktiv v různých měnách (USD, EUR, GBP, AUD, CHF atd.), Aby se minimalizovala měnová koncentrace.

Výhody geografické diverzifikace

Díky geografické diverzifikaci se investor osamostatňuje od chyb v hospodářské politice jedné země. Z dlouhodobého hlediska také minimalizuje dopad krizí na konkrétní ekonomické oblasti. 

Dalším pozitivním aspektem je možnost investovat do společností podobné povahy, které však působí na větším trhu. Například Allegro je platforma elektronického obchodování, která generuje příjmy hlavně v Polsku. Společnosti působící na tomto trhu však lze nalézt po celém světě. Mohou zahrnovat: 

• Mercadolibre (pracuje v Jižní Americe), 

Akciový graf mercadoliber, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

• Sea Ltd. (jako Shopee působí mimo jiné v Thajsku, Malajsii, Indonésii, Vietnamu),

Burzovní graf Sea Ltd., W1. Zdroj: xNUMX XTB.

• Alibaba (král elektronického obchodu v Číně, také pracuje v Evropě jako Aliexpress). 

Akciový graf Alibaba, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Dalším aspektem je likvidita který se objevuje na zahraničních burzách. Poráží polskou burzu. Stačí srovnat obrat na futures burze WIG20 s S&P 500. V případě indexu S&P 500 se seznam vztahuje na smlouvy e-mini i micro e-mini.

Obchodováno bylo pouze s nejlikvidnějším kontraktem (prosinec):

Jak můžete investovat v zahraničí?

Díky technologickému pokroku může investor nakupovat zahraniční akcie a ETF ze svého domova. Přístup ke globálním internetovým zdrojům umožňuje překonat informační asymetrii. 

Chcete-li diverzifikovat svá aktiva, stačí si otevřít zprostředkovatelský účet s přístupem na zahraniční trhy. Dalším řešením je využití zahraničních brokerů. To však vyžaduje znalost cizích jazyků (zejména angličtiny) a vypořádání vašich daní. Další možností je využít nabídky forexoví makléři. Mějte však na paměti, že investování do CFD na indexech nebo akcích je dražší způsob než nákup futures nebo akcií na regulovaném trhu (hlavně kvůli spready a swapovým bodům). Výhodou jsou nižší kapitálové požadavky a široká škála nástrojů.

Investor může investovat na zahraničním trhu prostřednictvím:

• Akcie společností kótovaných na burze
• REIT uvedené na burze
• Futures a možnosti indexu
• ETF
• CFD (akcie, indexy, ETF)

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr *
Akcie v nabídce	cca 2300 - akcie cca 1800 XNUMX - CFD na akcie 16 výměn	19 000 - akcie 8 800 - CFD na akcie 37 výměn	cca 3 000 - CFD na akcie 23 burz
Minimální vklad	0 zł (doporučená minimální částka 2000 XNUMX PLN)	2 000 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

* Nabídka PLUS500 CY

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.

Souhrn

Polský investor by měl diverzifikovat své portfolio investováním v různých oblastech světa. Tím se minimalizuje riziko „Sázejte na špatného koně“jak zjistili dlouhodobí investoři na řeckém trhu. Díky ETF nemusí individuální investor vědět o zahraničních společnostech. Stačí jen diverzifikovat portfolio a zaměřit se na investice na nejslibnějších trzích světa.

Na stránkách Forex Clubu v nadcházejících měsících zveřejníme cyklus popisující globální ekonomiky. Články budou popisovat ekonomiky a finanční trhy obou zemí "Západ" a vzdálený "Asijští tygři". Užijte si to!