Japonsko - mezi tradicí a moderností (část I)

Japonsko - Země vycházejícího slunce vstoupila do rodiny průmyslových zemí docela pozdě, protože to bylo až ve druhé polovině devatenáctého století. Meji revoluce vedla k „westernizaci s japonskými charakteristikami“. Rychlá industrializace a rychlé přizpůsobení nových technologií znamenalo, že Japonsko velmi rychle odstranilo technologickou zaostalost. Již na konci 90. let XNUMX. století Japonsko zvítězilo ve válce s Čínou. 

Skutečný šok však způsobilo vítězství Japonska ve válce s carským Ruskem v letech 1904-1905 (slavné bitvy o Cušimu a Mukden). V důsledku toho se v Asii začal hroutit mýtus o „neporažených Evropanech“ a byl to začátek konce dominance Evropy v asijském regionu.  Do roku 1947 provádělo Japonské impérium agresivní zahraniční politiku. Vedl války s Čínou, Spojenými státy, Velkou Británií, Francií, Nizozemskem a SSSR. Porážky ve druhé světové válce rozbily ambice velké moci, ale zároveň byly základem budoucího ekonomického úspěchu.

Japonsko v roce 1945 bylo ekonomicky zdevastováno. Odhaduje se, že v důsledku bombardování a přerušených výrobních řetězců byla průmyslová výroba pouze 30% předválečné úrovně. Zaibatsu (velké bankovní a průmyslové skupiny) byly zakázány a do roku 1952 bylo Japonsko obsazeno americkými jednotkami. Po vypuknutí války v Koreji se obnovil rychlý hospodářský růst. Země rozvinula exportně orientovanou výrobu. Došlo také k opětovnému vytvoření průmyslových skupin spojených s bankami.

Charakteristickým rysem v Japonsku bylo vytvoření Keiretsu, tj. Multiodvětvových aliancí, které byly vzájemně propojeny v důsledku vzájemných vazeb. Těžištěm v Keiretsu byl finanční tank. Největší Keiretsu byli: Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo, Sanwa, Dai-Ichi Kangyo.

Díky dynamickému rozvoji Japonska byla v 70. letech třetí největší ekonomikou na světě (za USA a SSSR). Rychlý ekonomický rozvoj znamenal, že se stále více ozývalo, že Japonsko předstihuje největší ekonomiku světa - USA. Podhodnocená míra japonského jenu podporovala vývoz a významný podíl na ní měly technologicky vyspělé výrobky (elektronika). Po dohodě Plaza Accord Japonsko souhlasilo s posílením japonského jenu vůči americkému dolaru. Průlomovým okamžikem bylo prasknutí bubliny na trzích s nemovitostmi a akciemi v Japonsku. Výsledkem je „ztracené desetiletí“. Stárnutí populace zároveň uhasilo demografickou dividendu.  Snížení úrokových sazeb, nákup aktiv a zvýšení vládního dluhu nevedlo k vyššímu růstu HDP a inflaci. Mírně úspěšná byla také abenomika zavedená v roce 2012.

I přes pomalý ekonomický růst je Japonsko jednou z nejrozvinutějších zemí v Asii a Tichomoří (pokud jde o HDP na obyvatele PPP). Japonsko je také jednou z největších ekonomik na světě a předním vývozcem. V této zemi stále existuje mnoho společností, které se specializují na výrobu elektroniky. 

V posledních letech Japonsko podepsalo dohody o volném obchodu s Evropskou unií, stejně jako s Velkou Británií a Spojenými státy. V roce 2020 se Japonsko stalo členem RCEP, který zahrnuje patnáct asijsko-pacifických zemí.

Ukazatele rozvoje země

Japonsko je jednou z nejrozvinutějších zemí v Asii a Tichomoří. Je také viditelný v HDI (Human Developmet Index). Index hodnotí země z hlediska: očekávané kvality života, kvality vzdělání a národního důchodu na obyvatele. V roce 2020 bylo Japonsko vázáno na 19 s Izraelem. Mírně nižší než ve Spojených státech (17), ale vyšší než v Jižní Koreji (23) a Francii (26).

Zdroj: Program OSN pro rozvoj

Japonsku se v žebříčku daří docela dobře Index vnímání korupce (Index vnímání korupce) vytvořený společností Transparency International. Země vycházejícího slunce v roce 2020 nastřílela 74 bodů, čímž se země umístila na 19. místě. Japonsko bylo před Polskem (45), Chile (25) a Jižní Koreou (33). Na druhou stranu je transparentnost menší než ve skandinávských zemích nebo Německo (9).

Źródło: transparentecy.org

V případě indexu konkurenceschopnosti Globální index konkurenceschopnosti Japonsko si již vede lépe než CPI. Na konci roku 2019 byla země na 6. pozici. Země vycházejícího slunce je na tom velmi dobře, pokud jde o ochranu zdraví (1), velikost trhu (4), infrastrukturu (5) a přijetí nových technologií (6). Makroekonomická stabilita (42), instituce (19) a trh práce (16) jsou na tom hůře.

V případě infrastruktury je účinnost železničního trhu velmi dobrá, 6,8 na 7bodové stupnici. Výsledkem bylo, že Japonsko bylo klasifikováno jako země s nejlepší železnicí na světě.

Japonsko je na tom mnohem hůře v digitálních dovednostech aktivní populace (58 místo) a ve snaze najít vysoce kvalifikovaného zaměstnance (54 místo na světě). Učit se kritickému myšlení ve škole také není příliš dobré (87. místo).

Zdroj: Globální index konkurenceschopnosti 2019

Celkový index konkurenceschopnosti řadí Japonsko mezi Švýcarsko (5) a Německo (7). V asijsko-pacifickém regionu je na tom Japonsko horší než v Singapuru (1) a Hongkongu (3). Na druhou stranu si Japonsko v tomto indexu vede lépe než ostatní asijští tygři: Tchaj-wan (12) a Jižní Korea (13).

Je také třeba připomenout, že Japonsko je zemí mírné nerovnosti. To je jasně vidět na Giniho indexu, který určuje nerovnost příjmů. Má hodnoty od 0 do 1. Čím vyšší je index, tím větší je stratifikace ve společnosti. V případě Japonska činil Giniho koeficient v roce 0,321 podle Světové banky 2019. Mírně vyšší než v případě Polska (0,297), ale méně než v Brazílii (0,539). 

Japonský jen (JPY)

 V letech 1949 až 1971  japonský jen byl vázán na americký dolar (1–360 JPY). Po dohodě v hotelu Plaza se japonský jen vůči dolaru posílil. V roce 1985 byl směnný kurz vůči dolaru 239 jenů. Po 3 letech jen posílil na úroveň 128. Prvním vrcholem posilování jenu byl rok 1995, kdy kurz USD / JPY dosáhl 80.

Japonský jen je jednou z bezpečných měn. Výsledkem je, že během turbulencí na trhu mají investoři tendenci prodávat měny rozvojových zemí a umisťovat své prostředky do měn, jako je japonský jen. To obvykle způsobí jeho zhodnocení. Měnová politika je vedena Bank of Japan (BoJ). V posledních letech je známo, že centrální banka sleduje uvolněnou měnovou politiku.

Úrokové sazby - měnová politika

Boj proti zpomalení ekonomiky, deflaci a stárnoucí demografické struktuře vedl v 90. letech k výraznému snížení úrokových sazeb. Na konci 0. století (s určitými přestávkami) zůstala na přibližně 0,1%. V současné době je úroková sazba záporná (-XNUMX%).

Japonsko se za posledních 20 let snažilo stimulovat inflaci. Země velmi často upadá do období deflace. Pouze dvakrát v 2. století překročila inflace úroveň XNUMX%. Jednalo se však o krátké inflační epizody. Po nich velmi rychle následoval návrat k deflaci nebo mírná inflace.

Ekonomický rozvoj v průběhu let

Japonsko má jednu z největších ekonomik na světě. Podle údajů Světová banka v roce 2019 byla japonská ekonomika z hlediska HDP třetí největší na světě (5 081 miliard USD). To znamenalo méně než 5,78% globálního HDP. S přihlédnutím k paritě kupní síly se Japonsko umístilo na 4. místě na světě, mezi Indií (3. místo) a Německem (4).

Ekonomický růst Japonska byl za posledních 28 let mírný. V letech 1991 až 2019 se růst HDP v paritě kupní síly každoročně zvýšil o 2,73%. Svět rostl mírně rychlejším tempem. To mělo za následek pokles podílu japonské ekonomiky na světovém HDP, který klesl z 8,4% na 4,1%.

Důvod byl mimo jiné „Ztracené desetiletí“, které bylo výsledkem nízkého tempa růstu HDP, které mimo jiné způsobilo prasknutí realitní bubliny na přelomu 80. a 90. let. Udržování uvolněné měnové politiky a vazby mezi společnostmi (Keiretsu) zároveň vedly k udržení života mnoha „zombie společností“. To je zase na jedné straně výhodné pro pracovníky (udržení nízké nezaměstnanosti), ale vede to k nesprávnému přidělení zdrojů v ekonomice (což brzdí růst).

Níže je uvedena kompilace Světové banky.

Zdroj: vlastní studie

Níže uvedená tabulka ukazuje, že roky 1991–2019 nepatřily do „zlatého věku“ Země vycházejícího slunce. Japonsku se nepodařilo dohnat USA, dokonce ustoupilo. Zároveň Japonsko dohnalo vývoj další ekonomiky v regionu. Skutečnost, že můžete „běžet rychleji“, ukazuje příklad Jižní Koreje, která dohnala předstihnutí Japonska z hlediska HDP (PPP) na obyvatele. Níže je uvedena kompilace Světové banky:

Zdroj: vlastní studie

V případě Japonska je ekonomika založena na službách, kde se vyrábí 68,7% hrubého domácího produktu. Na druhé straně je průmysl odpovědný za přibližně 30,1% hrubého domácího produktu. Japonsko je největším výrobcem automobilů na světě. V této zemi sídlí společnosti jako Toyota, Nissan, Honda, Suzuki a Mazda. Za zmínku stojí, že Toyota je největším výrobcem automobilů na světě. Je třeba zmínit také ocelářský průmysl, který zaujímá druhé místo na světě. Elektronický průmysl je v zemi velmi rozvinutý. Právě v této zemi působí společnosti jako Canon, Casio, Hitachi, Nikon, Nintendo, Sony a Panasonic.

Míra nezaměstnanosti

Japonská ekonomika je schopna zajistit zaměstnání pro obyvatelstvo v produktivním věku. V letech 2010 až 2020 klesla míra nezaměstnanosti z 5,5% na 2,25%. Během epidemie COVID-19 se mírně zvýšil na 3%.

Nízká míra nezaměstnanosti platí pro ženy i muže. Vč. v důsledku kulturních faktorů se míra účasti v populaci v produktivním věku liší podle pohlaví. Podle The Global Gender Gap Index 2020 for women míra účasti byla 69,8%. U mužů byl tento poměr 85,8%. Takže můžete vidět významný rozdíl v profesionální aktivaci  ženy a muži. Nepřekvapuje tedy, že během zavádění abenomiky měli kromě hesel liberalizace trhu práce postuláty profesionální aktivizace žen hlad.

I přes nízkou míru nezaměstnanosti žen (pod 3%) je struktura zaměstnanosti jiná než u mužů. U žen (36,7% všech zaměstnanců) je podstatně více práce na částečný úvazek než u mužů (11,5% zaměstnanců). Ženy jsou obvykle zaměstnány na středních a nižších pozicích. Pouze 5% členů představenstva v kotovaných společnostech bylo obsazeno ženami.

Není proto překvapením, že The Global Gender Gap Index klasifikoval Japonsko v kategorii Ekonomická účast a příležitost na pouhých 115. místě. Pro srovnání, Polsko se v tomto žebříčku umístilo na 57. místě a USA na 26. Na druhé straně si Japonsko vedlo lépe než Jižní Korea (127).

Dluh k HDP

Japonsko je zemí s nejvyšší úrovní státního dluhu vůči hrubým domácím produktům. V roce 2020 tento poměr přesáhl 260% (v důsledku stimulačních balíčků). Nízké úrokové sazby, makroekonomická stabilita a malé procento dluhu drženého zahraničními investory však znamenaly, že s dluhovou službou zatím problémy nejsou.  

Díky stabilní makroekonomické situaci, přebytku běžného účtu a nedostatku problémů s obnovením dluhu má Japonsko dobré hodnocení. Agentura S&P stanovila rating vládního dluhu na A +, zatímco Fitch A.

Japonsko má značný přebytek běžného účtu, což dokazuje, že Země vycházejícího slunce je vývozcem kapitálu. Výsledkem je, že Japonsko je méně citlivé na „vnější otřesy“, které způsobují odliv kapitálu. 

Zdroj: Světová banka

Bankovní sektor

V japonském bankovním sektoru dominuje „velká pětka“, která zahrnuje finanční skupiny Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group, Mizuho Financial Group, Japan Post Bank a Norinchukin Bank. Podle údajů shromážděných Federální rezervní bankou St. Louis „velká pětka“ ovládá více než 64% aktiv. 

Zdroj: https://fred.stlouisfed.org/

Světový obchod

Japonská ekonomika je mnohem méně exportně orientovaná než světová ekonomika. Dopad vývozu je mnohem menší než v případě Jižní Koreje (40%) nebo Vietnamu (106%). Níže je srovnání vybraných zemí:

Zdroj: Světová banka

Dobrou definicí pozice na obchodní mapě je index obchodní otevřenosti, který určuje vztah mezi obchodním obratem (export a import) a HDP dané země. Čím vyšší je index, tím více hraje mezinárodní obchod v ekonomice země větší roli. V případě Japonska je zřejmé, že jde o ekonomiku mnohem méně závislou na obchodu než vietnamská nebo korejská ekonomika.

Zdroj: Světová banka

Japonsko je jedním z největších vývozců na světě. Podle údajů shromážděných Světovou bankou bylo Japonsko klasifikováno na 4. místě. Hodnota vývozu byla odhadnuta na 905 miliard $. To je více než vývoz ze Spojeného království, Francie nebo Ruska. Nejedná se však o typickou exportně orientovanou ekonomiku. Za posledních 25 let Japonsko obecně zaznamenalo obchodní přebytek se zbožím a službami.

Zdroj: Světová banka - obchodní bilance

Japonský obchod se i nadále soustřeďuje na trh Asie a USA. Největšími obchodními partnery jsou USA a Čína. To platí pro export i import. 

Na exportu dominují automobilové díly a automobily (21,1%). Následuje průmyslové zařízení (19,4%) a elektronická zařízení (14,6%). 

Kam směřuje mexický export - hlavní partneři

Největší kupující Mexické zboží existují dvě z největších světových ekonomik. Největší část vývozu směřuje do Spojených států (140,4 miliard USD). Dalším hlavním směrem obchodu je Čína (134,6 miliard USD). Hlavními asijskými trhy jsou další klíčové exportní destinace.

Zdroj: soudruh OSN

Odkud Japonsko dováží - hlavní partneři

Více než pětina dovozu pochází z Číny. Dalším významným partnerem jsou Spojené státy.  Kromě zemí ve východoasijském regionu jsou důležitými partnery vývozci uhlovodíků (Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty).

Zdroj: soudruh OSN

Kvůli omezeným surovinovým zdrojům dováží Japonsko hodně uhlovodíků. Není proto divu, že uhlovodíky tvoří až 21,6% dovozu. Dalšími důležitými dovozními produkty byla průmyslová zařízení (9,8%) a elektromechanická zařízení (13,7%). Za zmínku stojí také to, že kovové rudy tvoří více než 3% celkového dovozu.

Demografie - zdravá demografická struktura

Podle údajů OSN mělo Japonsko v roce 2020 přibližně 126,5 milionu obyvatel. To znamená, že je to jedna z nejlidnatějších zemí na Zemi.

Podle OSN počet japonských obyvatel v příštích 30 letech poklesne na 105,8 milionu. Níže je uvedeno srovnání s USA a Jižní Koreou. V důsledku úbytku populace nebude Japonsko schopno těžit z vysokého podílu své populace v produktivním věku na celkové populaci. Stárnutí populace bude mít negativní dopad na ekonomický růst.

Zdroj: Perspektivy světové populace OSN 2019

Japonsko je zemí s vysokou mírou urbanizace. Podle údajů shromážděných CIA žije ve městech více než 91,7% populace. Největším ekonomickým centrem v Japonsku je hlavní město země - Tokio. Podle Japonského statistického úřadu počet obyvatel města přesahuje 9 milionů.

Demografická struktura v Japonsku je předzvěstí pokračujícího stárnutí populace. Nízká míra plodnosti (1,43) naznačuje, že demografická pyramida by se měla v příštích 30 letech zhoršit. Vzhledem k imigračním obtížím nebude nízká míra plodnosti „pokryta“ „propouštěním“ velkého počtu přistěhovalců do Japonska (což by zlepšilo demografickou strukturu).

To znamená, že lze očekávat výrazné zvýšení demografické zátěže. Starý poměr závislostí je 48,0%. Jedná se o ukazatel, který vyděluje počet lidí ve věku nad 64 let počtem lidí v produktivním věku (15-64 let). Před 50 lety byla míra 10%.

Souhrn

Japonsko je jednou z největších ekonomik na světě. Má dobře vyvinutý automobilový, ocelářský, elektronický a přesný strojírenský průmysl. Země je z obchodního hlediska úzce spjata se svými ekonomikami  další asijské země. Důvodem je geografická blízkost a dynamický růst této oblasti. Hlavními obchodními partnery jsou stále USA a Čína. 

Země vycházejícího slunce je zemí se stabilní makroekonomickou situací. Japonsko je však rozvojovou zemí s menšími korupčními problémy (podle Index vnímání korupce) a vysokou míru nerovnosti žen a mužů. 

Země je na 19. místě z hlediska indexu HDI. V důsledku prasknutí realitní bubliny v 90. letech se zastavila konvergence s americkou ekonomikou (PKP PPP na osobu). Přes pomalý ekonomický růst a vysoký dluh je jen klasifikován jako bezpečný přístav. Pokles populace a stárnutí populace bude problémem hospodářského růstu. Je však třeba mít na paměti, že rychlé zavedení robotizace může pomoci zvýšit produktivitu, což „zakryje“ demografické problémy. Již v roce 2017 bylo Japonsko na čele „robotizovaných“ zemí s 308 roboty na 10 000 zaměstnanců. Pro srovnání, USA měly index 200 a Švýcarsko - 129. I přes vaše problémy stojí za to mít japonský trh na „investičním radaru“.