Jen k dolaru byl na chvíli nejslabší od roku 1990

Rychlost páry USD / JPY dnešek byl krátce na nejvyšší úrovni od roku 1990, čímž překročil vrchol z října 2022. V jednu chvíli tedy kurz USD/JPY dosahoval téměř 152 jenů za dolar.

Dojde k zásahu do jenu?

Japonský jen oslabil na 152 za ​​dolar a klesl na nejnižší úroveň od roku 1990, protože investoři navzdory zvýšení sazeb vsadili na měnovou politiku. Bank of Japan zůstane nějakou dobu vstřícný. Člen představenstva BOJ Naoki Tamura uvedl, že riziko prudkého nárůstu inflace a potřeba, aby centrální banka rychle zpřísnila měnovou politiku, zůstává nízké.

Minulý týden BOJ poprvé za 17 let zvýšila úrokové sazby a ukončila osm let záporných úrokových sazeb, což je rozhodnutí, které trhy oslavovaly jako dobře plánované. Mezitím slabost jenu podnítila novou verbální intervenci úřadů.

Nejvyšší měnový diplomat Masato Kanda řekl, že slabost měny neodráží fundamenty a poslední kroky označil za spekulativní. Oslabující jen donutil ministra financí Shunichi Suzuki, aby zesílil varování před intervencemi na trhu.

Suzuki ve středu řekl, že japonské úřady "přijmou nejvyšší opatření" k zajištění stability měnového trhu a zdůraznil, že rozhodnutí o konkrétních krocích měnové politiky spočívá na Bank of Japan (BoJ). Zdůraznil důležitost koordinace mezi japonskou vládou a BOJ ohledně budoucí politiky. Kromě toho guvernér BOJ Kazuo Ueda uvedl, že „pokud se situace rychle zhorší“, BoJ nevylučuje „přijetí jakékoli možnosti“.

Co by mohlo být důvodem slabosti jenu?

Carry trade je strategie, ve které si půjčujete měnu s nízkým úrokem a používáte ji k nákupu různých druhů aktiv. Jedná se o formu levné půjčky a využití velkého rozdílu v úrokových sazbách. Američtí investoři si například mohou půjčit jen, pak je převést na dolar s vyšším úrokem a koupit americká aktiva. To vše pokračuje, dokud se nezvýší jak podkladová aktiva, jako jsou akcie, tak investoři těží z kurzového rozdílu, tedy nárůstu USD/JPY a rozdílu úrokových sazeb. Jakákoli změna těchto parametrů může ukončit strategii carry trade, což může způsobit tlak na klíčové trhy a směnný kurz USD/JPY. Příklad rychlého uzavření carry trade nastal během Velké finanční krize, kdy japonská měna rychle zhodnocovala.