Jak investovat do palivových společností? [Průvodce]

Rostoucí ceny pohonných hmot na stanicích mohou některé řidiče šokovat. V Polsku stojí litr benzínu asi 6 PLN, ale jasný vzestupný trend je viditelný prakticky po celém světě. Růst cen pohonných hmot je odvozen od dvou faktorů: zvýšení cen ropy na světových trzích, které zvyšuje náklady na suroviny, a oslabení polského zlotého.. Čím slabší zlotý, tím dražší je dovoz zboží. Vzhledem k tomu, že Polsko není na tuto surovinu bohaté (na rozdíl od takových zemí, jako je Venezuela, Rusko, Norsko nebo země Perského zálivu), musí ji dovážet. Ceny na světových trzích jsou stanoveny v dolarech a právě oslabení či posílení zlotého je jedním z faktorů ovlivňujících cenu na čerpacích stanicích. Dalším faktorem je rafinérská marže zpracovatelů ropy a daně (pohonné hmoty, spotřební daň, DPH, emisní poplatek). V článku představíme, co je to ropný sektor, a stručně popíšeme vybrané producenty a zpracovatele ropy.

PŘEČTĚTE POTŘEBNÉ: Jak investovat do ropy? [Průvodce]

Trh s ropou je stále jedním z klíčových sektorů světové ekonomiky. Denní poptávka po ropě se v roce 2019 pohybovala kolem 100 milionů barelů. I v roce 2020, navzdory výraznému poklesu ekonomické aktivity, svět potřeboval 91 milionů barelů ropy denně. Ropa dnes pohání logistiku, komunikaci a petrochemický sektor. Svět je prozatím závislý na ropě, ale snaží se s touto závislostí bojovat. Elektromobilový průmysl rychle roste a objevují se také koncepty aut na vodíkový pohon. V příštích letech však k ropě neexistuje žádná alternativa.

zdroj: Prezentace ExxonMobil

Surové druhy ropy

Ropa se dělí na jednotlivé druhy, které se liší chemickými parametry (např. obsah síry) a fyzikálními parametry (např. hustotou). Dva nejoblíbenější druhy ropy, se kterými se obchoduje na burze, jsou WTI a Brent. Kromě toho existují další druhy ropy, jako je ruský Ural, ORB (referenční košík OPEC) a ropa Dubai Crude.

WTI (West Texas Intermediate) je ropa s nižším obsahem síry a nižší hustotou než ropa Brent. S futures na ropu WTI se obchoduje na New York Mercantile Exchange (NYMEX). Velikost futures kontraktu byla stanovena na 1000 barelů. To znamená, že zvýšení ceny na burze o 1 USD odpovídá změně nominální hodnoty kontraktu o 1000 XNUMX USD.

Brent je směs ropy ze Severního moře. Vyznačuje se mírně vyšší hustotou a vyšším obsahem síry (0,37 %). S ropou Brent se od 2005. let obchoduje pomocí futures. Zpočátku se obchodovalo na International Petroleum Exchange v Londýně. Od roku 1000 se však obchoduje na mezikontinentální burze. Nominální hodnota jednoho futures kontraktu byla stanovena na XNUMX barelů.

Proti proudu, uprostřed a po proudu

Proces od těžby, přes vytvoření hotového produktu a jeho distribuci ke konečnému zákazníkovi je složitý. Fáze lze rozdělit na protiproudé, střední a dolní. Největší společnosti v ropném průmyslu velmi často kombinují navazující a navazující činnosti.

Proti proudu jde o činnost související s průzkumem ropy a její těžbou. Ropné společnosti těží z rostoucích cen ropy. To zvyšuje výnosnost investice. Když ceny ropy klesají, těžební společnosti mohou mít problémy s platební schopností. Důvodem je to, že menší tok příjmů nemusí stačit ke splácení vašeho dluhu. Příkladem je břidlicový průmysl v USA v roce 2015.

Midstream jedná se především o dopravu a skladování ropy do místa jejího skutečného zpracování. Přeprava může být prostřednictvím sítí ropovodů, tankerů nebo železnice. Tento segment trhu zahrnuje také skladování ropy. V některých zemích je segment dopravy řízen státními podniky. Například v Polsku to funguje PERN SA (dříve Przedsiębiorstwo Eksploatacji Rurociągów Naftowych Przyjaźń SA). PERN se zabývá řízením logistiky ropy v Polsku (včetně polského úseku ropovodu „Przyjaźń“) a má skladovací kapacitu 3,5 milionu metrů krychlových ropy a 1,8 m3 kapalných paliv. Tyto typy společností jsou také kótovány na burze. Příkladem mohou být Enterprise Product Partners (EPD). Výsledky firem, které se zabývají středním proudem, mají celkem stabilní tržby. Důvodem je to, že poplatky za přenos jsou jen částečně závislé na ceně suroviny.

Poslední fáze je po proudu. Společnosti působící v tomto odvětví zpracovávají ropu na hotové ropné produkty (maziva, paliva, chemikálie nebo asfalt). Společnosti zpracovávající ropu těží z nízkých cen ropy.

Sedm sester

Takzvaný "Supermajoři"nebo BP, Chevron, Eni, ExxonMobil, Total, ConocoPhillips oraz Royal Dutch Shell. Někdy jsou tyto společnosti také označovány jako Velký olej. Uvedený termín spolu s Velká ocel oraz Big Tech byly popularizovány na konci šedesátých let. Historie supermajorů sahá do XNUMX. let XNUMX. století, kdy trh s ropou ovládala tzv. "Sedm sester". Tehdy, před ropnou krizí v roce 1973, tyto společnosti ovládaly 85% světových zásob ropy. S rozvojem trhu však podíl supermajorů klesal. V roce 2011 tuto frázi vymyslel Financial TIMEs „The New Seven Sisters“ ke kterému patří:

• China National Petroleum Corporation (CNPC),
• Národní íránská ropná společnost,
• petrobras,
• PDVSA,
• Petronas,
• saúdské armaco,
• Gazprom.

Investování do ropy prostřednictvím akcií vyžaduje, aby investor prověřil citlivost společnosti na změny ceny ropy. Stojí za to prozkoumat likviditu společnosti, strukturu příjmů, ziskovost produktů a investiční projekty (např. Je třeba mít na paměti, že palivové společnosti vynakládají obrovské kapitálové výdaje a fungují s relativně nízkou provozní marží.

Příklady společností z ropného průmyslu

Exxon Mobil

Jedná se o největší americkou společnost v ropném sektoru. Společnost je dědicem Standard Oil Company z New Jersey. Oddělení od Standard Oil proběhlo v roce 1973. V roce 1999 se Exxon sloučil s Mobil a vytvořil ExxonMobil. Společnost působí v navazujících i navazujících odvětvích. V roce 2020 ExxonMobil zaměstnával 72 000 zaměstnanců. Exxon se může pochlubit více než 7 miliardami barelů ověřených zásob ropy. Společnost má také více než 10 000 čerpacích stanic ve Spojených státech a na zahraničních trzích. Největší vliv na výsledky má upstream segment. V roce 2020 vygeneroval tento segment čistou ztrátu přes 20 miliard USD. Pro srovnání, segment downstream ztratil 1 miliardu dolarů. Na druhé straně prodeje chemikálií vygenerovaly zhruba 2 miliardy dolarů.

Burzovní graf Exxon Mobil, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Chevron

Je druhou největší společností působící v americkém ropném sektoru. V roce 2020 se Chevron umístil na 61. místě v žebříčku Forbes Global 2000. Společnost vznikla na základě Sherman Antitrust Act, který v roce 1911 sdílel Standard Oil. Rozdělení vyústilo ve vytvoření Standard Oil of California. Rok 1984 přinesl další změny v důsledku sloučení Standard Oil a Gulf Oil. Název společnosti byl také změněn na Chevron. Stejně jako Exxon, Chevron působí na navazujících a upstreamových trzích. Má také střední aktivity a začala silněji vstupovat na nový energetický trh. V roce 2020 společnost Chevron vytvořila zisk ve výši 47 milionů USD a vykázala ztrátu 2,4 miliardy USD na počátečních operacích.

Burzovní graf Chevron, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Royal Dutch Shell plc

Jedná se o anglo-nizozemskou petrochemickou společnost se sídlem v Haagu v Nizozemsku. RDS byla založena v roce 1907 jako výsledek sloučení Dutch Royal Dutch Petroleum Company s British Shell Transport and Trading Limited Company. V roce 2020 Forbes Global 2000 zařadil společnost na 21. místo mezi největšími veřejnými společnostmi na světě. Zajímavostí je, že v roce 2013 se RDS umístilo na prvním místě v žebříčku Fortune Global 500. V roce 2013 přesáhly tržby společnosti 470 miliard dolarů, což odpovídalo 84 % HDP Nizozemska. RDS je vertikálně integrovaná petrochemická společnost. Působí jak v segmentu upstream, midstream a downstream. Royal Dutch Shell působí ve více než 70 zemích. Denní produkce odpovídá 3,4 milionu barelů ropy. V roce 2020 měla společnost přes 87 000 zaměstnanců.

Shell burzovní graf, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Petroochina

Jde o státní čínskou společnost, která se zabývá průzkumem, těžbou, přepravou a zpracováním ropy. Jako většina těžařských společností vyrábí i zemní plyn. V roce 2019 byla společnost největším producentem ropy a plynu v Asii. Společnost byla založena v roce 1999 v rámci restrukturalizace státní CNPC. Za zmínku stojí, že Petrochina má jednu z největších potrubních sítí na světě. Na konci roku 2020 měla čínská společnost 22,5 tis. kilometrů plynovodů, 7,2 tis. ropovody a přes 1,4 tis. potrubí pro přepravu rafinovaných produktů. Petroochina je také součástí indexu SSE 50. Společnost je také kotována ve Spojených státech. Kapitalizace společnosti Petrokhin přesahuje 150 miliard dolarů.

PKN Orlen

Jde o polský palivový a energetický koncern kótovaný na varšavské burze cenných papírů. Je také jednou z největších společností tohoto typu ve střední a východní Evropě. Orlen má rafinérie v Polsku, České republice a Litvě. Jejich celková zpracovatelská kapacita v roce 2020 byla 36 milionů tun ročně. Orlen má malou aktivitu při extrakci uhlovodíků. V roce 2020 dosáhla produkce 16,2 tisíce tun. barelů ekvivalentů ropy za den. Orlen má velmi rozsáhlou maloobchodní síť. Má více než 2500 5 čerpacích stanic na 110 trzích. Společnost také rozvíjí nabídku pro majitele elektromobilů. Společnost má více než 3,9 rychlonabíjecích stanic pro elektromobily. Orlen má také energetickou pobočku, která vyrábí přes 2020 GW elektřiny. PKN také převzala síť kiosků Ruch a má mediální pobočku, v roce 37 převzala společnost Polska Press (majitel takových novin jako Dziennik Bałtycki, Kurier Lubelski nebo Głos Wielkopolski). Akvizice společnosti Lotos společností Orlen je stále ve fázi příprav. Kapitalizace společnosti se v současnosti pohybuje kolem XNUMX miliard PLN.

Burzovní graf Orlen, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Lotus

Je to druhá největší ropná rafinérie v Polsku. Jeho počátky sahají do Polské lidové republiky. Společnost byla založena v roce 1972 jako Gdaňská rafinérie. První výroba byla zahájena v prosinci 1975 (benzín, nafta). O pět let později začala výroba asfaltu. Dodnes je hlavní činností společnosti downstream a upstream. Lotos denní extrakty přes 20 tisíc. barely ropného ekvivalentu. V současné době je většinovým akcionářem společnosti Polská státní pokladna, která vlastní přes 53 % akcií. Začátkem roku 2018 začal proces sloučení PKN Orlen s Lotosem. Evropská komise souhlasila s převzetím pod podmínkou, že budou prodány čerpací stanice ve vlastnictví Lotos a 30% podíl v rafinérii Lotos. Současná kapitalizace společnosti přesahuje 11 miliard PLN.

Burzovní graf Lotos, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

BP plc

British Petroleum je jedním ze slavných „supermajorů“. Je to vertikálně integrovaná ropná společnost. Zabývá se průzkumem, těžbou, dopravou a zpracováním uhlovodíků. Za zmínku stojí, že BP prostřednictvím své dceřiné společnosti BO Russian Investments Limited vlastní 19,75 % akcií v ruské Rosněfti (největším producentem ropy v Rusku). BP je jednou ze složek index FTSE 100. Je také kótována na frankfurtských a newyorských burzách. V roce 2020 byl BP 357 na seznamu Forbes Global 2000. Za zmínku stojí, že loni společnost vyprodukovala 1,99 milionu barelů ropy a 7,9 miliardy kubických stop zemního plynu denně. Kapitalizace společnosti přesahuje 97 miliard dolarů.

Burzovní graf BP, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Investice do sektoru paliv

Expozici na trhu s ropou lze získat nejen nákupem akcií jednotlivých společností nebo ropnými kontrakty. To lze také provést akvizicí ETFcož souvisí buď se samotnou surovinou, nebo s široce chápaným ropným průmyslem. Jedním z nejpopulárnějších ETF vystavujících ropný průmysl je XOP (SPDR S&P průzkum a těžba ropy a zemního plynu). ETF spravuje aktiva v hodnotě přibližně 4,5 miliardy dolarů. Její roční náklady na správu jsou 0,35 % ročně. Benchmarkem fondu je S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry. Portfolio ETF zahrnuje společnosti jako ConocoPhillips, Chevron a Callon Petroleum.

Lze zakoupit i ETC (Exchange Traded Commodity), které jsou navrženy tak, aby napodobovaly chování ceny ropy. Příklad by byl WisdomTree WTI surový olej (CRUD)který má odrážet změny v ceně ropy WTI. Roční náklady na správu ETC jsou 0,49 % plus náklady na denní swap ve výši 0,001233 %.

Investovat můžete i do největších společností působících na trhu zpracování ropy. Příkladem je velmi populární ETF tzv Energy Select Sector SPDR Fund, jehož AUM (XLE) - aktiva pod správou dosahují 27,8 miliard USD. Benchmarkem pro ETF je index S&P Energy Selected Sector Index. Roční poplatek za správu je 0,12 %. Největšími složkami ETF jsou Exxon (22,0 %) a Chevron (19,5 %).

ETF Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) CFD graf, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Palivové společnosti – kam investovat do akcií a ETF

Stále větší počet forexových brokerů má k těmto instrumentům poměrně bohatou nabídku akcií, ETF a CFD.

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr *
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn	24 burz
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie	cca 3 000 - CFD na akcie
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku	Spread závisí na nástroji
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

* Nabídka PLUS500 CY

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.